基本金属：美指飙升 金属承压下跌

美国3月工厂订单增加1.3%

美国3月成屋待完成销售指数增长5.3%至102.9

美国5月2日止当周ABC News消费者信心指数升至负47

美国4月零售销售料上升，因消费者意愿有所提高

美国商务部周二公布的数据显示，美国3月工厂订单增加1.3%，分析师此前预估为减少0.1%。3月耐用品订单修订为减少0.6%，最初公布的数据为减少1.3%。

全美不动产协会(NAR)周二公布的数据显示，美国3月成屋待完成销售指数增长5.3%至102.9，预估为增长4.0%。2月成屋待完成销售指数修正后为增长8.3%，前值为增长8.2%。

周二公布的ABC News调查显示，5月2日止当周美国消费者信心指数较之前一周上升，但仍然深陷于负数区域。ABC News 5月2日止当周消费者信心指数升至负47,之前一周为负49。

据纽约5月4日消息，温暖的天气以及服饰换季需求料帮助提高了美国4月零售销售,显示出消费者在经济好转情况下消费意愿有所提高。分析师预期4月同店销售上升1.7%,去年同期为下降2.7%。3月大增9.1%,增幅创纪录,因复活节假日较早,消费者提前进行春季采购。

现货方面，今日长江有色金属报价，1#铜现货报价56450元/吨~56600元/吨，升水50元/吨~升水200元/吨；A00铝现货报价15590元/吨~15630元/吨，贴水20元/吨~升水20元吨；0#锌现货报价17150元/吨~18600元/吨。

今日沪铜主力1008大幅跳空低开，于黄金分割线0.38处附近企稳，日内窄幅波动尾市自底部略有回升。国内上调存款准备金率进一步紧缩货币政策的出台引发市场对金属需求减弱担忧，同时希腊和其他欧洲国家主权债务危机问题致使市场风险厌恶情绪加深，转而投资美元避险，使得美元大幅飙升。接连出现的利空因素可以说使得金属价格遭受重创，短期内空头气氛浓重。操作上建议前期空单适量减持，关注今晚伦铜在7000一线支撑，预计反弹空间有限，短线可继续逢高抛空操作。

钢材：有望继续反弹

今日在周边有色金属市场大幅下挫的拖累下，钢材期价早盘低开盘中一度走低，但最终震荡上行，逆市上扬。

现货市场价格今日大部分城市报价企稳，少数地区价格出现小幅上扬，对期价形成支撑。

主力1010合约今日多单增仓较多，且比较集中，说明主力多头力量在增强，而空单主要集中在套保盘上，且比较分散，预示了对市场心态的不同。我们认为钢材期价后市有望出现一波反弹行情。

昨日晚间欧元兑美元出现了大幅的下滑，美元的大幅上扬导致伦敦有色金属普遍暴跌，今日国内有色金属市场也未能逃脱厄运。在市场一片哀鸿的情况下，钢材也未能幸免，主力1010合约受有色金属拖累早盘低开于4620元，上午盘中一度缩减跌幅，但是却再度下挫至4613元的日内低位，之后钢材价格开始震荡上行，逐步收复失地，到下午收盘居然逆市上扬4元，报收于4653元。成交量和持仓量与昨日相比都有了一定程度的增长。

从现货市场来看，今日多数城市现货价格持稳，杭州和北京等少数城市报价出现了小幅的上扬。近几日现货市场和期货市场都显出了一些企稳的迹象，尤其是期货盘中表现异常顽强，显示市场多头信心增加不少。从持仓变化来看，今日多头增仓比较集中，尤其是江苏弘业多单增加13099手，今日多头前20名累计增仓43312手，要大于空头增仓。而空头的榜首主要是沙钢和中钢，沙钢空单增加4900手，毫无疑问是套保盘，中钢的持仓也应该有部分为套保盘。由此来看，资金在目前价位上已经偏向于看多，而大型钢厂在此价位已经有可以接受的利润。所以我们推测目前的市场价格应该是一个比价尴尬的位置，在此位置可能少数大钢厂已经有利可图，但多数小钢厂可能还没有回到成本线上方，而一些资金也可能根据成本线来考虑，从而认为下方空间已不太大。

就我们的观点而言，个人认为钢材应该会走出一波反弹走势，一方面是从成本考虑，另一方面也是从盘中的表现考虑。目前的K线形态正朝着有利于多头的方向发展，近几日价格重心在不断上移，价格已经连续两日越过了5日均线，下一步可能会冲击10日和60日均线。

橡胶：沪胶将探明前期低点

截至3月31日结束的2009/10财年，印度橡胶制品出口额同比预计持平于2009年的420亿卢比，但出口船货数量或将下滑

亚洲现货橡胶价格周二稳中下跌，市场人气更多的受到产胶国供应即将增加的预期打压，且期货市场未能带来支撑。

基本面逐渐不利于橡胶市场，新胶上市和汽车销量迟滞开始给胶价施加压力，胶价可能继续探明22000的前期低点，再选择方向。

昨日美元大涨商品市场暴跌。LME基金属全线大幅下挫，原油美股均未幸免，恐慌情绪蔓延。日胶继续休市，沪胶独自走出震荡行情。在早盘期市以及股市整体偏空氛围带领下，沪胶跳空低开，之后小幅拉升围绕均价波动，幅度不大。主力1009报收22905下跌390点或1.67%，日增仓400手。

印度橡胶行业协会主席T.K. Mukherjee 4日表示，截至3月31日结束的2009/10财年，该国橡胶制品出口额同比预计持平于2009年的420亿卢比，但出口船货数量或将下滑，因天然橡胶价格的上涨带动橡胶制品的价格走高。作为全球第四大橡胶生产国，印度天然橡胶价格从2008年12月以来已攀升近三倍，至每公斤170卢比，因受当地供应短缺提振。

亚洲现货橡胶价格周二稳中下跌，市场人气更多的受到产胶国供应即将增加的预期打压，且期货市场未能带来支撑。曼谷一高层人士指出，现货橡胶价格继续进行修正，且4月期货市场表现超买。过去一周(4月30日当周)现货橡胶价格回落，尾随期货市场走势。不过泰国的现货橡胶供应依旧吃紧，因此一些工厂仍以高价提供橡胶----一家大型出口商对STR20等级橡胶的出价为每吨3,200美元，FOB价；另外一家大型出口商对于6月交割的橡胶出价为每吨3,080美元。泰国一家出口公司的高层人士称，乳胶的产量仍然偏低。3日，泰国STR20等级合成橡胶FOB价为每吨3,220美元，6月交割到中国。6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤365美分，前一交易日(3日)报每公斤365美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤308-310美分，前一交易日报每公斤315美分。6月/7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤302美分，前一交易日报每公斤304美分。6月/7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤308美分，前一交易日报每公斤312美分。

基本面逐渐不利于橡胶市场，新胶上市和汽车销量迟滞开始给胶价施加压力，胶价可能继续探明22000的前期低点，再选择方向。

燃料油：欲跌还涨，做多不宜

因投资者担心希腊债务问题可能蔓延至其他欧元区国家，再度引发投资者恐慌性抛盘，昨天晚间大宗商品集体下挫，其中伦敦金属下跌最为严重，伦锌跌幅达到了6.97%，伦铜跌幅为5.29%，纽约商品期货交易所6月份到期的轻质原油期价意外下滑4%，为三个月以来最大跌幅。

今日沪油1007合约直接跌破30日均线开盘，随后期价有所反弹，但依然受制于五日均线，交投继续萎靡，成交再次跌破3万手。

因投资者担心希腊债务问题可能蔓延至其他欧元区国家，再度引发投资者恐慌性抛盘，昨天晚间大宗商品集体下挫，其中伦敦金属下跌最为严重，伦锌跌幅达到了6.97%，伦铜跌幅为5.29%，纽约商品期货交易所6月份到期的轻质原油期价意外下滑4%，为三个月以来最大跌幅，受此影响，国内大宗商品基本是跳空开盘，其中金属和能化板块领跌。

今日沪油1007合约直接跌破30日均线开盘，随后期价有所反弹，但依然受制于五日均线，交投继续萎靡，成交再次跌破3万手。

那么就目前来讲，操作任何一个品种首先要关注的是他的宏观经济面，目前我们正处于内外夹击的形势之下，国际市场上，投资者担忧创纪录的1100亿欧元的救助方案无法解决希腊问题，更无法阻止危机蔓延至其他国家，据高盛估计，希腊三年累计下来的赤字达到500亿欧元，2013年5月有700亿欧元到期债务，加上短债，希腊需要高达1500亿欧元的援助，刚通过的援助方案只能维持希腊一年内不向市场借贷，这让投资者几乎感到绝望，除了止损出场或者大幅做空之外他们别无选择，而国内市场也是不容乐观，央行在2号晚间宣布自10号起上调存款准备金率0.5个百分点，相当于回收流动性3000亿人民币，有关货币紧缩、加息的预期再次加剧资本市场的价格下跌。因此在外忧内患的形势下，国内大宗商品短期内难逃厄运，尤其是金融属性比较强的能源化工品种，预计短期内价格下跌将不可避免。

PTA：低开高走

今日，PTA期价在早盘受外盘重挫拖累而大幅低开之后，盘中空头获利盘减仓明显，午盘则在低位多头增仓推动下继续上行，全日收于光头光脚的中阳线。

今日，随着隔夜外盘重挫助推今日PTA大幅低开，获利盘减仓增强，投机买盘的推动或将助推近日期价继续反弹回升。

因投资者担心希腊债务问题可能蔓延至其他欧元区国家，助推美元大幅上涨打压外盘商品价格，WTI大跌4至82.19。

石脑油涨10美元至791-795美元/吨CFR日本；异构级MX跌3美元至930-931美元/吨FOB韩国；PX：亚洲涨3美元至1055-1056美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在1053-1057美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在1025-1030美元/吨FOB美国海湾。

PTA期货大幅跳空开盘，PTA现货低迷，内盘部分仍报8000-8050元/吨，少量略低报7950元/吨，买盘观望商谈在7950元/吨或偏内。PTA外盘部分外商仍在休假，故现货报盘不踊跃，但买盘人气不足，现货行情继续走疲。台产现货可能的商谈至970美元/吨附近。

聚酯市场：江浙涤丝气氛明显偏弱，部分以涤纶POY为主工厂报价多有200元/吨下调，DTY、FDY报价多数工厂暂稳，实际成交重心多有下调100-200元/吨；产销一般，多数工厂为7-8成，少数价格较低能勉强做平或略超，部分较低为5-6成。因聚酯原料走弱、下游需求较4月减弱，涤丝工厂库存整体压力不大。

今日，PTA期价在早盘受外盘重挫拖累而大幅低开之后，盘中空头获利盘减仓明显，午盘则在低位多头增仓推动下继续上行，全日收于光头光脚的中阳线；从近期的盘面走势来看，昨日的破位下行，使得市场下跌动能有所增强，配合下游聚酯市场陷入调整，使得需求支撑减弱，然而，今日，随着隔夜外盘重挫助推今日PTA大幅低开，获利盘减仓增强，投机买盘的推动或将助推近日期价继续反弹回升，操作上，短线可适当多单逢低介入。

豆类：量价配合，轮番显露劲升之霸气

5月5日美国2010年8月交货的大豆到中国港口的成本为3,652元/吨。南美2010年8月交货的大豆到中国港口的成本为3,638元/吨。

因对欧元区债务危机的担忧重燃，隔夜欧美股市大跌，同时美元强劲上涨至去年同高83一线，黄金、原油、基本金属等大宗商品价格承压。CBOT豆粕逆市收涨，美豆旧作5月、7月期价收红，在盘中均为先速跌再收涨态势，仅豆油近期在均线和原油高位回调拖累下疲弱收阴。

今日国内豆类期价未受周边金融市场的空头气氛影响，相反，前期已较为抗跌的豆类爆发了量价配合的轮番劲升行情。连豆1101在天量配合下，推升期价当日收涨63点，形成了连豆久违难见的大阳线。期价在开盘回探20日线之后，便一举突破5日线及4000整数压力，彰显引领豆类三剑客齐涨的做多霸气。连豆1101日内涨幅达1.59%，收盘收于4026点，日增89306手，持仓236426手，成交539238手。连豆粕1101在昨日低点起步，跟随连豆上涨步伐，期价在高位收出两阳夹一阴形态，当日收涨17点，日内增仓103114手，持仓931198手，成交1146090手。连豆油1101弱势开盘下破7800点，但在今日豆类各品种均有资金入场做多配合之下，期价由绿转红，日内涨幅0.41%，日增仓36246手，持仓446486手，成交483192手。

整体上看，豆类期价因涌入巨量资金发起强劲攀升，解析其主要因素可能为：近期东北降温降雨，本就推迟的大田播种看来还将延后，这对新季的豆类减产具备些看涨预期。第二，市场传言国储或将继续收储大豆至6月低。第三，国内对通胀的预期日渐升温，市场人士预测因食品价格的大幅上涨将导致4月CPI或达3%，作为大豆类农作物，相对较其他涨势过高的粮食及经济作物来讲，其涨幅一直落后，在此时工业品纷纷回落过程中，农产品价格洼地优势显现。尽管目前我们对涨升的理由和时间周期还未能确定，但是，我们可以追随整体的大方向而采取顺势而为操作策略，根据个人风险承受能力及资金状况适时设好止盈止损价位。

操作上，关注连豆1101期价开盘位置能否站稳4000一线，依托5日线偏多操作。豆粕1101多单依托2900持有，谨慎者可在2950一线多单适量减持。豆油1101日短期均线仍具反压，可依托均线波段操作。

玉米: 天气引发种植担忧

阴雨天气引发市场种植延期炒作，东北部分产区玉米春播被迫暂停。

定于2010年5月4日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(黑龙江、吉林)竞价销售国家临时储存玉米80.1万吨，全部成交。

美国农业部发布的最新作物周报显示，截止到5月2日，美国玉米播种工作已经完成了68%，高于一周前的50%，五年平均进度为40%。

今日连玉米1009合约小幅低开，随后围绕结算价震荡整理，午后快速拉升，维持高位震荡，盘终收高，主力合约增仓放量，尾盘收于1929元，最高1932元，最低1918元，成交85234手，持仓258846手。

产区方面，昨日吉林省大部分地区出现中到大雨降水天气，这对目前正忙于抢种玉米的农民来说，无疑又是一场不利天灾，春播再度暂停。明日大部分地区仍有降水天气出现，本次吉林省大面积大幅度降水气候将于周五陆续停止，农民再度恢复播种将视田地湿度能否进农耕机械而定。而黑龙江各地今日也普降中到大雨，此次降水将加重前期土壤湿度过大的三江平原大部、牡丹江大部、松嫩平原东部及黑河东部等地区的涝象，进而影响春播进度。

外盘方面，5月7至9日期间，美国中西部地区将出现降温，温度预计为10至15摄氏度，夜间和黎明可能出现冰冻损害，届时气温将降至零下1至3.8摄氏度，但由于玉米作物带西部地区出苗作物不多将限制冰冻损害。目前美国玉米作物播种进度非常快，据其农业部发布的最新作物周报显示，截止到5月2日，美国玉米播种工作已经完成了68%，高于一周前的50%，五年平均进度为40%，但由于目前出苗率不高，因此降温天气不会明显损害美国玉米生长。

港口方面，5月4日的高成交及高均价的临储玉米拍卖并未影响到南北港口玉米价格，仍保持平稳态势。主要原因是南北港口玉米价格目前倒挂严重，在广东直接采购玉米要比从产地或是在北方港口拿货还要划算，故买卖双方均相对谨慎，观望心理浓重，加上近两日东北地区多以阴雨天气为主，成交较清淡。5日企业方面收购价格基本稳定，由于吉林大部地区出现降水天气，加工企业收购情况更显低迷，多数成交在百吨左右。

综上，产区阴雨天气引发市场对玉米种植延期的担忧，加剧了市场的供给炒作，而昨日国储成交率和均价的再次提升，也预示着市场依然有较大的需求缺口，进而支撑其远期走势。因此操作上继续保持日内短多思路，整体重心有所上移，上方压力为前期高点1936，关注1919和1923附近的支撑。

白糖：低开高走

受昨日美元大幅上涨影响，大宗商品纷纷下挫。NYBOT原糖期货继续下挫，疲态尽显。国内郑糖早盘大幅跳空低开，主力1101合约最低跌至4760，尾盘收于4809。

据巴西外贸部日前公布的数据，2010年4月巴西的酒精出口量不仅从2009年同期的2.50亿公升骤降至3,490万公升，还低于今年3月份6,800万公升的出口量。

受昨日美元大幅上涨影响，大宗商品纷纷下挫。NYBOT原糖期货继续下挫，疲态尽显。国内郑糖早盘大幅跳空低开，主力1101合约最低跌至4760。随着前期空头的获利平仓，期价稳步反弹走高，尾盘收于4809。成交量较昨日大幅减少。

从云南省糖业协会获悉，截至4月末，全省累计入榨甘蔗1318.43万吨，产糖170.55万吨，平均出糖率12.94%，食糖工业销售量69.93万吨，食糖产销率41.0%，食糖工业库存量100.62万吨。产酒精10.95万吨，工业销售量6.83万吨。与上年同期相比，少入榨甘蔗342.78万吨，少产糖41.51万吨，出糖率提高0.17个百分点，食糖工业销量减少27.32万吨，工业库存量减少14.18万吨。

从广西糖协获悉，2009/2010年榨季全区共入榨甘蔗5545万吨，产糖710.2万吨，分别比上榨季减少582和53.6万吨；产糖率12.81%，同比增加0.34个百分点。截止4月底，累计销糖401万吨，同比减少18万吨；产销率56.46%，同比增加1.49个百分点。

据巴西外贸部日前公布的数据，2010年4月巴西的酒精出口量不仅从2009年同期的2.50亿公升骤降至3,490万公升，还低于今年3月份6,800万公升的出口量。随着混合燃料汽车在巴西的走俏，国内市场对酒精的消费需求持续强劲。不过，出口到诸如美国等消费市场的酒精量仍不会很大。巴西中-南部地区已于今年4月1日正式进入10-11制糖年的生产。

小麦、早籼稻：强麦反弹 早稻下挫

今日强麦和早籼稻市场有所分化，强麦小幅反弹，早籼稻继续弱势下探。早籼稻主力1009合约跳空低开于2100，跌破2100关口最低至2095，近期偏空为主。

今日强麦和早籼稻市场有所分化，强麦小幅反弹，早籼稻继续弱势下探。强麦主力1009合约开于2293即为日内低点，盘中一度反弹至2300。早籼稻主力1009合约跳空低开于2100，跌破2100关口最低至2095，近期偏空为主。

国内现货市场基本稳定，5月5日江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1980元/吨，09年本地产3级晚籼稻谷批发价2020元/吨，09年本地产标一早籼米批发价2900元/吨，09年本地产标一晚籼米批发价3200元/吨，与昨日持平。江西吉水县粮食局09年产3级晚籼稻谷收购价1960元/吨，09年产3级早籼稻谷收购价1840元/吨，09年产3级籼糯稻谷收购价2700元/吨，09年产标一早籼米出厂价2780元/吨，标一晚籼米出厂价2900元/吨，与昨日持平。江西抚州市临川区粮食批发交易市场3级晚籼稻谷收购价格2140元/吨，比昨日下降20元/吨，3级早籼稻谷收购价格1930元/吨，优质籼糯稻谷批发价格3300元/吨，比昨日下降20元/吨。

郑州批发企业09年3级白小麦火车板价1940元/吨，高优503火车板价2080元/吨，豫麦34火车板价2040元/吨，与昨日持平。山东省德州市粮食局09年本地产3级白小麦到厂价2080元/吨，特一粉出厂2520元/吨，与昨日持平。临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2010元/吨，3级白小麦出库价格1990元/吨，特制一级小麦粉出厂价格2400元/吨，与昨日持平。济南3等普通白小麦进厂价格1980-2080元/吨，与昨日持平。济宁济南17出库价格2080-2140元/吨，与昨日持平。

 

 

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