SMM对22家国内主要铜冶炼企业进行了调研，调研结果如下表：

1．企业开工率维持高位运行

调研结果显示，4月冶炼企业开工率为86.84%，环比3月开工率基本保持平稳。目前大型企业开工率处于高位，大型企业表示若无检修或原料没有问题，将继续保持高开工率。虽然比价不合适，但由于硫酸价格出现上涨，在一定程度上增加了冶炼企业利润，预计4-5月份消费旺季，产量有望继续上升

2．精铜库存出现明显上升，原料库存处正常水平

4月份调研企业精铜库存31410吨，环比3月上升8360吨，升幅36%。冶炼企业表示，由于前期市场现货持续大幅贴水，企业出货意愿下降，等待贴水收窄，或者最终选择交割。原料方面，1季度铜精矿进口量及国内产量同比增长超过20%，铜精矿库存相对充裕。粗废铜原料依然偏紧，但程度较前期略有好转。

3．冶炼企业预期以震荡为主

此次参与调研的22家企业，对后市持震荡偏强的观点。

其中有50%的企业认为铜价将震荡，震荡区间在7600-8000美元/吨之间。这部分企业的观点是：本轮下跌只是市场对不利消息的消化，从铜的基本面看来消费还是处于旺季，铜价的下跌行情可能要在6-7月份才会出现。另一方面，由于目前库存位于高位，对铜价上涨形成压力，因此突破前期高度也有阻力。

有36%的企业预计铜价将会上涨，他们表示经过本轮下跌可见铜价底部支撑稳固，目前只是在积聚力量，等待有消息的配合将铜价再度拉升，认为近期高位在8000-8200美元/吨附近。

其余14%的企业看跌铜价，因为近期国外利空消息较多，美元强势，且国内房地产政策对市场影响较大，预计铜价会继续回落，底部在7500美元/吨。