“七禾网量化排行榜”优秀账户——“老鹰”

操作人：张洪志

48岁，山东淄博人，2000年开始接触股票投资，2006年参与期货交易。

2006-2009年，未摸索出行之有效的方法，在亏损中挣扎；2010年——2014年，接触量化，并对其有了深刻认识，逐渐摆脱亏损；2015年——至今，用量化的方法实现每年稳定盈利。

七禾网量化排行榜2019-2020年度（2019年7月1日-2020年6月30日）冠军。

期货真的能挣钱吗？

“期货能挣大钱，可以买多，可以卖空，挣钱来得快，比股票好玩多了。”

2006年，海通证券营业部大厅，张洪志正沉迷于大屏幕上股票价格的波动中，耳边突然传来了营业厅员工的声音，推荐自己开期货户。虽然当时还不知道期货是什么，但是抱着“挣大钱”的心态，张洪志开了户。

因为对期货不了解，也看不懂行情，张洪志在早期的时候基本上都是按消息做单，或者偶尔听一下某个高手的指点。结果没过多久，就将投入的资金亏光了，人也心力交瘁。“期货真的能挣钱吗？”与刚开户时的憧憬不同，张洪志开始对期货交易有了恐惧心理，变得不敢下单，同时也对自己的能力产生了质疑。

后来，张洪志买了不少期货书籍来学习，期间也尝试了很多交易模式，但始终不得要领，非但没有摸索出行之有效的方法，还亏了不少钱。

不过，张洪志并没有就此放弃。因为在做交易之前，他干过财务，做过旅游，搞过培训，工作经历十分丰富。在他看来，找工作、岗位晋升等等都需要人际关系，人与人之间复杂的交往，有时让自己十分无奈。而交易不需要人际关系，同时还可能更快实现财务自由，体现人生价值，他决定好好在交易上走出一条属于自己的路。

量化交易让我摆脱了亏损

2010年前后，张洪志去听了一场有关期货的分享会。那次会议，对他的往后期货道路产生了深远的影响。在那次分享会中，张洪志第一次了解到了量化，知道了做交易还可以用电脑自动下单，于是开始关注起了量化交易。

经过一年的学习、研究后，张洪志对量化交易有了很深的理解，开始试着用一些简单的指标，通过量化的方式来做单。一段时间下来，账户的亏损额变得越来越少。初步尝试取得了成功，张洪志决定正式从主观转为量化。

因为在量化交易上属于半路出家，张洪志在转型的过程中没少遇到问题。由于缺乏计算机知识，对计算机语言一窍不通，写代码成了一件让张洪志感到无比头痛的事。程序化交易确实是一个不错的交易模式，但要如何找到具体的策略呢？经过一段时间的苦思冥想之后，张洪志想到了一个简单的方法——买别人的策略，自己用手工的方法对各种商品进行测试。就这样，又过了大约一年的时间，张洪志研究出了一些可以实际操盘的商品。做了几年，虽然没有挣到大钱，但起码也不再亏损，这极大地鼓舞了张洪志。

做交易就是做概率，不存在100%的准确

深耕量化领域多年，如今的张洪志已经在期货市场斩获了不菲的收益，也形成了几套自己的趋势型交易系统。这些交易系统虽然都属于趋势型系统，但侧重点有所不同，一套是根据阻力支撑设计的，一套是突破型的，还有一套是根据均线结合波动率设计的。

张洪志表示，被自己纳入实盘的交易策略，首先在逻辑上必须行得通，有明确的入场点、出场点、止盈止损点、仓位设置等等。达到以上要求后，再对策略进行测试，测试时间最少三年，且交易次数要在200次以上。如果测试下来，每年的盈亏比2以上，胜率达到34%-45%，夏普比率大于2，且对部分品种及各周期具有普适性，才可以进入实盘。

张洪志认为，交易系统没必要太复杂，既然能上实盘，就要坚信自己的交易系统，做到知行合一。当然，市场是千变万化的，要实时监控策略的有效性，一旦策略失效，及时进行修改或优化。市场上没有万能的方法，只求一个大概率，只要身在其中，追随趋势，就会有好的投资回报。

“量化可以理解为简单的事情重复做。交易就像一座迷宫，路线曲折，你要做的就是按照模型给出的信号去跟踪（前提是经过测试的正期望值的系统）。中间的折返、震荡，都是必然的，只要按信号去执行，最终一定会走出迷宫。”在介绍完交易策略后，张洪志还分享了自己在量化交易上的独到见解。

切记不要重仓，活着最重要

今年是张洪志进入期货市场的第14个年头，也是其实现稳定盈利的第5年。回望过去的交易生涯，张洪志强调，“切记不要重仓，活着最重要，这是最基本，也是最关键的一点。”

张洪志指出，做交易，一定避免在暴涨暴跌的行情里被市场“一击毙命”，这样不仅会损失本金，还会让你失去再翻身的机会，更严重的是会打击你的信心，破坏你的心态。恢复信心和重建心态是一个漫长的过程，意志力薄弱的人很可能就此一蹶不振！

此外，张洪志还强调，在任何时候，我们都要尊重市场、敬畏市场。众所周知，期货市场是一个充满腥风血雨的市场，是一个不见硝烟的战场，大部分投资者都被期货的暴利所吸引，却只有极少数人用认真、客观的心态去面对暴利背后的高风险。“很多人自以为对期货研究了很多，可以在这个市场上大显身手，但大多数情况下都是事与愿违。这其实就是没有树立正确的投资理念，对风险的认识不够清晰所导致的结果。”

【账户概况】

“老鹰”账户自2019年4月22日在七禾网量化排行榜注册，8月开始交易，账户初始资金10万。截至2020年8月17日，累计净值为8.3668，累计净利润为67.08万，累计出金3万，无入金。

【盈利能力】

从“老鹰”的累计净值曲线图可以看出，该账户的净值呈现出稳定上升的走势，回撤也控制在较小的范围内。张洪志指出，要想将回撤控制好，仓位管理很重要。在他的交易中，总仓位一般占总资金的25%-30%，每个商品按1:10的杠杆算投入资金。此外，品种的选择也十分重要，最好对负相关的品种进行配置，如果是有相关性的品种，可以在周期上进行大小配置。

近期，“老鹰”账户出现一定的回撤，对此，张洪志表示主要由两个原因造成：第一，账户内大多数品种近期未出现大的趋势，有所亏损，造成了一定的回撤。第二，最近新增了一手股指IH50，这手股指是7月8号以后进的，（6月24日到7月6日是一个大的波段行情），大行情后偏震荡，造成了一定亏损。

张洪志认为，此次回调在自己的可控范围，并不会去过多干涉。如果某些品种出现了比较大的亏损，会先停下来看看是否近期行情与系统不匹配，或者系统是否失效，做出进一步判断后，再加以处理。

截至目前，“老鹰”账户共交易13个月，其中盈利9个月，亏损4个月。

【品种投资结构】

从“老鹰”的品种投资结构可以看出，该账户的主要持仓和盈利均来自鸡蛋。“鸡蛋波动率高，季节性因素强，重大节日也会对其产生较大影响。另外，经过几年的测试，鸡蛋目前也非常适合我的系统。”谈到鸡蛋下半年的行情会如何发展，张洪志表示，自己是做量化的，不会对商品妄加预测，只要跟随就好了。

铁矿石是“老鹰”账户中持仓第二高的品种，不过我们注意到，尽管近期铁矿也走出了一波流畅的上涨行情，但张洪志在该品种上的收益却仅处于盈亏相抵的状态。谈及其中的原因，张洪志表示，今年铁矿走势与往年差异较大，虽然走出了几波不错的上涨行情，但出现“V”型反转的情形也比较多。自己做的是小周期行情，铁矿往往是本来向上走着，突然就来一个大回撤，于是系统便会出看空信号，等做上空单以后，过段时间又会慢慢涨上去。行情的频繁变化，使得自己在铁矿的交易上一直处于来回止损的状态，收益自然也就不大理想。

同时，我们可以看到，“老鹰”账户中，除了鸡蛋外，仅PTA和苹果略有盈利，其它品种均处于小亏的状态。对于这几个盈利状况不佳的品种，张洪志表示会继续坚定持有。因为这些品种都是自己经过认真分析挑选出来的，目前出现小亏或仅仅只是略有盈利只能说明它们近期没有趋势，不代表一直不会出行情。而他的模型基本都是趋势型的，张洪志认为，做量化一定要坚信自己的系统，追随系统，只要一直跟随，一定会有重大收获。

【风控能力】

截至8月17日，“老鹰”账户的最大回撤为34.16%，交易胜率为35.35%，日均风险度为49.15%，日均盈亏比为67.82%。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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