沸沸扬扬“闹”了近一个月的拼多多“大战”特斯拉的剧情仍未落下帷幕，就在特斯拉“拒付门”持续发酵之时，特斯拉的股价和市值双双迎来历史新高。截至8月21日美股收盘，特斯拉最终报收2049.98美元/股，市值达到3820.38亿美元，坐稳全球车企“市值王”的宝座。

市值等于2个丰田、8个法拉利、9个通用

今年以来，特斯拉的股价可谓一飞冲天，累计涨幅已经达到390%，其中超过370%的涨幅来自过去5个月。如今的特斯拉，已经成为华尔街价格最高的股票之一，在标普500企业中，仅7家公司的市值在特斯拉之上。

特斯拉今年以来股价走势

回顾特斯拉近几年的增速，简直就跟开了挂了一样。

2017年4月和8月，特斯拉市值先后超越福特和通用，成为全美市值最高的车企。2020年2月，特拉斯市值超过宝马和大众的总和，成为全球市值第二的汽车公司。此后仅过了4个月，特斯拉市值便超越丰田，成为全球市值最高的车企。如今，特斯拉的市值已经相当于2个丰田、8个法拉利、9个通用、14个福特、23个蔚来……

前一段时间，奥迪CEO曾表示特斯拉自动驾驶、软件、电池技术都比自家先进。而后，大众CEO迪斯也指出，其认为特斯拉会在5-10年内成为全球市值最高的公司。

股价的暴涨除了带动公司市值走高以外，特斯拉CEO马斯克本人也获益颇多。今年以来，马斯克的身价也随着特斯拉的股价水涨船高。上周五，其身价更是在一夜之间增加了46亿美元，达到946亿美元，与世界第三富豪的差距缩小到50亿美金以内。

业绩成最有力支撑 中国市场贡献巨大

特斯拉之所以被资本市场看好，业绩是最有力的支撑。今年7月，特斯拉公布了二季度财报，数据显示，公司在报告期内的营收超过60亿美元，归母净利润超1亿美元。

特斯拉近年财务概况

而对特斯拉今年业绩贡献最大的，非中国市场莫属。受疫情影响，特斯拉二季度在全球市场的营收基本呈现下滑态势，美国市场营收为30.9亿美元，同比下滑11.20%，挪威、荷兰营收15.46亿美元，同比下滑29.08%，唯独中国市场营收14亿美元，同比增长102.9%。这意味着，特斯拉二季度能实现盈利，背后是整个中国市场在支撑。

自国产特斯拉Model 3于今年1月7日正式交付以来，特斯拉就坐稳了中国新能源汽车市场的头把交椅。据乘联会数据显示，今年上半年，我国新能源汽车销售大幅下滑44%，然而，特斯拉Model 3却逆市大增，其中6月销量几乎达到第2至第6名的总和。资料显示，在二季度的3个月里，特斯拉的月销量均突破10000台。据特斯拉的官方数据显示，其二季度交付量为90000台，也就是说，中国市场贡献了特斯拉三分之一的销量。如今，中国市场已经成为特斯拉在全球仅次于美国的第二大市场，营收占比已经高达13.29%。

伴随着连续4个季度实现盈利，特斯拉已经扫清了被纳入标普500指数的关键障碍。这一利好预期使得诸多投资者开始加速入场，进而推动股价上涨。

此外，当地时间8月11日，特斯拉宣布将进行1:5的股票分拆，并于8月31日生效。这是特斯拉上市以来首次拆股，也在一定程度上提振了公司股价。

曾是资本市场“弃儿” 濒临破产边缘

事实上，别看特斯拉现在这么风光，就在一年前，它还一度沦为资本市场的“弃儿”，华尔街几乎所有机构和投行，都清一色看空特斯拉，甚至还有不少著名投行信誓旦旦地表示特斯拉很快将破产。

而那时的特斯拉，确实可以说是属于破产边缘，连年亏损、深陷产能困境、如期交付困难、闭店裁员等问题层出不穷。

特斯拉的困境是从2017年底开始的。当时Model 3的交付出现延期，一直到2018年初，该车型的产能瓶颈问题仍未得到解决。这使得当时的特斯面临着严重的现金流问题。为了解决特斯拉的产能瓶颈问题，马斯克甚至连续几个月都睡在工厂。在去年这个时候，特斯拉的长期债务为100亿美元，债务总额更是达到230亿美元。

巨大的亏损和高额的债务，让特斯拉在经历产能危机的同时，还遭受了股价崩塌。去年初，特斯拉的股价一度从379美元/股，跌到176美元/股，惨遭腰斩。当时的特斯拉，背负巨额债务，股价持续暴跌，融资渠道受阻，Model 3的产能也只是勉强够用的状态，可以说是举步维艰。

就在如此艰难的时刻，马斯克再次将目光投向中国。2019年10月24日，上海特斯拉超级工厂投产，仅仅10个月零5天，中国就完成了在美国需要数年才能完成的工作。2020年1月7日，特斯拉举行Model 3量产交付仪式。随着上海超级工厂实现量产，特斯拉活了过来。

特斯拉空头年内巨亏逾250亿美元

随着特斯拉股价的暴涨，其空头在亏损的道路上自然是越走越远。据金融分析公司S3 Partners在美东时间8月21日公布的数据显示，年初迄今，做空特斯拉的交易员的累计亏损额已经达到254亿美元（按市值计，未计融资净损失）。据S3数据，特斯拉空头光在8月就损失了近70亿美元，仅上周四一天，亏损即超过13亿元。随着上周五特斯拉股价续创新高，空头们又损失了6.19亿美元。此前，已有明星基金经理因长期做空特斯拉，损失惨重。

但尽管如此，仍有大量空头坚守阵地，近来更是有不少空头在被迫平仓后再次进行大规模空头回补。据悉，特斯拉是目前美股市场上被做空最多的公司，其做空头寸甚至超过了苹果、阿里巴巴、微软、Facebook以及Netflix等诸多科技巨头。数据显示，目前特斯拉的空头头寸达到213.1亿美元，卖空股数达1065万股，占其流通股数量的7.18%。今年7月，特斯拉成为首只做空头寸超过200亿美元的股票。

据悉，目前大多数华尔街分析师都不看好特斯拉，在跟踪该股的33家证券公司中，只有8家公司对特斯拉的评级为买入，15家公司对其评级为持有，10家公司建议卖出。有华尔街分析师认为，特斯拉的股价已经脱离现实，并出现泡沫化，且泡沫化的程度已经达到美国股市历来之最，十分危险。

不过，这并不妨碍特斯拉的股价继续往上飙升。有分析师指出，尽管目前特斯拉的价格已经进入“泡沫区域”，但仍具上行空间。而从特斯拉目前的强势表现来看，似乎谁也无法预测特斯拉的天花板在哪里。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

七禾研究中心综合整理自网络

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