油脂短期多空博弈波动加大，中长期维持多头思路不变

总的结论：油脂短期进入调整阶段，单边暂观望，推荐逢低做多YP01价差。中长期维持多头思路不变，油脂调整结束后仍推荐逢低买入豆油01合约。

今年油脂的炒作题材非常丰富，市场的活跃度也比较高，但是自从上周传说豆油暂停收储以及欧菜进口一船的消息后，市场进入了一个炒作真空期，前期的多头题材暂时都消停了。在经过前期的连续上涨后，油脂市场确实需要调整，重新积蓄新的力量，才能走出趋势行情。

豆油收储的消息在今年的行情里起了非常关键的作用，在油脂整体比较弱的时候对豆油形成底部支撑，在油脂整体走强的时候集团采购行为推动豆油上涨。但如今消息传的比较乱了，市场说法多，后期继续收储的量可能不多了，对行情的推动作用有限。

但大集团在前期买了大量的豆油远月基差，现在豆油的未执行合同达260万吨，远高于历史同期。即使9-12月月度压榨量维持在800万吨高位，按往年的表观消费和目前商业库存，四季度豆油仍没有太大压力。