钢材

1、今日现货市场出现分化，涨跌互现局面出现，商家总体观望氛围较浓。上海地区一些终端用户入市采购，市场低价位产品出货较好，建筑钢材价格总体稳定。

2、巴西淡水河谷公司在5月5日发布的季度财务报告中说，已同全球所有客户达成了长期或临时的季度定价协议，今后合约产品的100%都将按季度定价销售。

3、神华乌海地区焦炭价格上调50元。山西、河北、山东各地焦协建议各地焦炭价格上涨100，但是钢材市场运行情况依然不乐观，原料成本压力较大，因此对100元的涨幅不予接受，大部分钢厂只能接受50元的涨幅。

4、日照在5月5日上调基础上再上调螺纹钢出厂价格40元，萍钢下调螺纹钢出厂价格150元/吨，新钢下调螺纹钢出厂价格160元/吨。

5、螺纹钢期货库存增加4788吨至163379，线材库存减少294吨至18780吨。

6、上海3级20mm螺纹钢4250（+10），上海6.5高线4340（+10），上海4.75热轧板卷4520（+60），66%河北精粉1290（0），山西河津二级冶金焦1780（0），动力煤720（+20）

7、小结：我们认为随着铁矿石的企稳回升，焦炭的紧张情况下，毛利低位下，成本容易传导到钢材价格上，下一步需要观测现货需求是否进一步放大。短期注意宏观上的不利风险。

PVC

1、上一交易日PVC走稳，生产利润和月差已压缩，主力合约跌至7700附近获支撑。

2、东南亚PVC均价1015美元(-5)，折合国内进口完税价为8351。

3、华中地区32%离子膜烧碱市场价565元/吨(+0)，烧碱生产略有盈利。

4、SG-5广州市场价7450(+0)，齐鲁化工城乙烯法市场均价7525（-0）。

5、华中电石价3425(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6869，成本较高的电石法厂商生产成本7469。东北亚乙烯均价1300美元(-11)，折合国内乙烯法PVC生产成本约8756。

6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7410-7460，大厂货源华东市场价7458-7468；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7650-7800，高端乙烯料PVC华东市场价7800-8000。

7、值得关注的是近期电石价格有所上升，电石厂商亏损，后市电石价格将走高。

8、目前生产厂商盈利， PVC现货价格已经基本跌到位，之前建议华东地区7200附近吸纳的现货可继续持有至旺季，料淘汰落后产能政策将对PVC行业产生影响，特别是电石线路的高耗能工艺和小规模生产装置，而煤炭涨价驱动下，旺季成本也仍将走高，但是近期宏观面压力较大，易形成超跌态势，或许有更低价位买入机会。

白糖

1：南宁中间商报价4925（+10）元/吨，销区普遍持平，糖厂报价偏高，挺价明显。柳州电子盘10054收盘价4905（+33）元/吨，10094收盘价4940（+0）元/吨，贸易商主要从电子盘市场接货，手上货源较少；

2：ICE11号原糖07合约大幅下跌5.41%，收于13.67美分/磅（因亩产预计增加，成本下调至13-14美分）；泰国进口成本4712元/吨（加工后），进口盈利约213元/吨（巴西进口盈利523元/吨）；

3：ICE原糖价格是趋势性下跌，任何上涨都只能看成反弹，只要进口处于盈利，国内白糖要上涨，必需有外盘的配合；

4：后期国家抛储旨在稳定供应，而不是打压价格；今年的旱情导致主产区农民损失惨重，以及下一榨季产量的不容乐观，同时，国家也希望本榨季农民有个较高的最终联动收购价；

5：本榨季消费好于上一榨季，工业库存同比减少47.99万吨，加上抛储部分，需求总体不错，5月份抛售40万吨国储，据传国内计划增加50万吨进口配额；

小结：

A：ICE价格已快接近国外糖厂的综合成本，酒精价格底部盘整有回升态势，以及近期的国外大量利空消息已体现在价格之上，13美分一线短期会得到支撑；

B：5至6月份，做多思路（只是抢一段三四百点的反弹）；第一：时间上最好在5月中旬以后（5月份云南停榨，6月份国内外进入开始销费旺季）；第二：进场点在广西中间商现货报价4800附近更好；第三：外盘给出一定的安全边际

C：多1105空1101，持有；多1009与空1101的正套，少量持有；

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