“食品饮料板块持续走强的基本逻辑在于业绩稳增长，从半年报的披露统计情况来看，食品饮料行业的业绩表现在所有板块中表现居前，不少公司上半年净利润大增好几倍，非但没有受到疫情的影响，反而迎来快速发展，这是根本逻辑。次要逻辑在于行业景气度，受扩内需的政策提振，行业景气度依然高涨，而且可以预期到的是未来仍将持续多年。”私募排排网资深研究员刘有华表示。

数据是最好的佐证。据同花顺统计，截至8月26日15：00，共有60家食品饮料行业上市公司披露中报业绩，其中，37家公司上半年净利润实现同比增长，占比61.67%。包括好想你、妙可蓝多、海欣食品、三全食品等在内的8家公司上半年净利润实现同比翻番。

高业绩确定性也令食品饮料行业本周的市场表现受到提振，凸显稳定性。可以看到，本周以来，在A股市场波动加剧的背景下，仅有6个申万一级行业实现上涨，其中，食品饮料行业以期间累计涨幅3.48%的成绩位居首位。

具体来看，本周以来，46只食品饮料股逆市上涨，其中，吉林森工、均瑶健康、口子窖、龙大肉食、古井贡酒、维维股份等6只个股期间累计涨幅超10%。

股价的持续上涨离不开主力资金的认可。统计发现，本周以来，共有31只食品饮料股呈现大单资金净流入态势，合计吸金33.63亿元。五粮液期间累计大单资金净流入居首，达到12.01亿元，紧随其后的均瑶健康，期间累计大单资金净流入4.11亿元，此外，贵州茅台、泸州老窖、口子窖、今世缘、山西汾酒、双塔食品等6只个股期间累计大单资金净流入也均在1亿元以上。上述8只个股合计吸金就达到28.07亿元，可以看到，白酒股占据六席。

对此，乾明资产高级研究员陈雯瑾表示，食品饮料作为必需消费品，业绩确定性较强，市场对食品饮料企业业绩增长预期稳定维持在高位，叠加今年外围环境不稳定因素增加，使得该板块防御优势凸显，更容易获得资金加持。

需要注意的是，尽管食品饮料行业业绩确定性较高，但是对于该领域的投资布局机构分歧开始显现。

奶酪基金经理庄宏东表示，疫情对食品饮料行业的影响比较小，因为很多是必选消费，没什么资本开支，现金流也很好。疫情后更凸显出食品饮料的确定性和稳定性的相对优势。随着中报业绩陆续发布，很多食品饮料公司的业绩也比较不错。因为现金流的优势，从绝对估值的角度，食品饮料的绝对估值也会高一些，外资对食品饮料行业也是青睐有加。短期来看，我们认为食品饮料的估值处于较高位置，投资性价比并不突出，需要一定时间消化估值。

提及板块内尤其是绩优龙头股估值偏高面临消化期，陈雯瑾也认为，下半年食品饮料行业值得投资的空间已不大，投资者可以选择龙头股、权重股进行长线防御，或者寻找部分细分领域绩优股以获取市场后续可能给予的估值溢价。

持相对乐观态度的刘有华则告诉记者，目前依旧可以重点关注食品饮料行业相关的投资机会。投资布局方面，建议关注各个细分行业的龙头个股，低市值+行业地位+业绩稳定+未来想象空间是主要的考虑因素。

表：部分食品饮料股本周表现一览