近期，唐山环保限产的风越刮越大，市场的反映也没让人失望。周末，唐山钢坯及带钢乘势大幅拉涨，带动市场情绪骚动，其它市场价格随后也跟随性上涨。
然限产背后值得深思的是，在热轧即将进入旺季之际，环保限产能否就此开通热轧价格的上涨通道？还是说只能起到短期炒作的作用呢？
就影响来看，虽本次环保限产预期加严，但钢厂端的实际反映，略有不及预期。截止目前，限产还停留在部分烧结限产的基础上，钢厂尚未接到高炉限产的通知。因此目前限产的影响还停留在消息面上，对热轧产品产量的影响非常有限，短期消息炒作的作用更加显著。
图1：钢厂限产措施
但值得一提的是，即便难以就此开通价格上行的通道，后续热轧价格也不至于表现太差。从基本面来看，
供应端：据SMM钢厂调研来看，9月热轧产量大概率仍呈增势，但受高炉开工率及热轧线开工率已处高位影响，后续增量空间有限。同时，受品种钢接单转好，冷热价差扩大冷基需求量增加的影响，实际普材的供应量非常有限。因此预计9月热轧供应端增量有限。
需求端：据SMM近期终端调研显示，汽车、家电等终端行业表现较为亮眼。加之国外疫情较前期缓解，出口也较前期有所恢复。除此之外，基建、房地产赶工逐渐恢复，对板卷的需求也有一定的带动作用。
故总体看，需求端表现良好，且旺季来临，后续仍有释放空间。 总体而言，热轧基本面相对其它品种较为健康，叠加当前库存压力不大、钢厂挺价意愿强以及下方原料端支撑力度强，故大方向上热轧现货价格以偏强运行为主。
