星展集团控股、华侨银行和大华银行8月平均股价回报率为2.6%，平均总回报率为4.2%。相比之下，全球市值排名前四分之一的银行股8月总回报率中值为1.6%。如下图所示，过去5年内，这三家银行的股价涨幅跑赢全球市值排名前四分之一的银行股。

这三家银行的季度净利息收入日益增长，2015财年第二季度超过40亿新元，2018财年第二季度超过50亿新元，2020财年第二季度合计净利息收入达54亿新元。

股息收益率仍极具竞争力

由于新加坡金融管理局近期要求三家本地银行将股息上限控制在2019财年的60%，“以增强继续支持企业和消费者信贷需求以及应对经济冲击的能力”，因此，2020财年这三家银行的股息上限如下：

由于星展银行在2019财年支付了每股1.23新元，因此2020财年的股息上限应为该金额的60%，即每股0.738新元。理论上来讲，与2019财年支付的31.45亿新元相比，星展银行可以因此节省12.5亿新元。

由于华侨银行在2019财年支付了每股0.53新元，因此2020财年的股息上限应为该金额的60%，即每股0.318新元。理论上来讲，与2019财年支付的23.1亿新元相比，星展银行可以因此节省9.24亿新元。

由于大华银行在2019财年支付了每股1.30新元，因此2020财年的股息上限应为该金额的60%，即每股0.780新元。理论上来讲，与2019财年支付的21.7亿新元相比，星展银行可以因此节省8.68亿新元。

基于上述60%的派发上限，按当前市场价格计算，这三家银行在2020财年的最大股息收益率仍可能高达3.5%至4.0%。全球市值排名前四分之一银行股的当前指示性股息收益率中值为4.4%。

星展银行和华侨银行仍位列富时亚太地区（除日本外）可持续收益指数的前十大权重股

富时全球可持续收益指数系列每半年进行一次评估，时间为每年3月和9月，以2月和8月最后一个工作日结束时的数据为准。富时亚太发达国家（除日本外）可持续收益指数共涵盖17只新加坡股票。

截至8月底，星展银行和华侨银行仍位列富时亚太地区（除日本外）可持续收益指数的前十大权重股。今年8月，韩国上市的现代汽车以及香港上市的新鸿基地产取代了大华银行和香港上市的长江和记实业，跻身该指数的前十大权重股。

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