一、本周行情概述
市场预期本周五USDA报告美豆单产或从上月的53.3降低至52蒲/英亩附近，后期美豆或将逼近990-1000美分，大豆的进口成本不断抬升，压榨量下降及节前备货令豆油库存下降，某集团启动2-5月基差采购，豆油收储预期再起，资金做多积极性仍较高，预期油脂价格整体仍将维持强势。
二、油脂价格影响因素分析
1、MPOB报告利多
马来西亚8月毛棕油产量186.3万吨月比增3.07%（预期184-192，7月181，去年8月182），出口158.2万吨月比降11.31%（预期153，7月178，去年8月174），库存169.9万吨月比增0.06%（预期178-180，7月170，去年8月224），进口3.23万吨，较上月5.3万，产量符合预期，出口量降幅低于预期，国内消费量较上月增加，令月末库存增幅小于预期，报告略偏多。
2、棕榈油进口量预估增加
据Cofeed最新数据显示，8月进口量预计62万吨（其中24度50万吨，工棕12万吨），较上周预估值持平，9月进口量预计62万吨（其中24度50万吨，工棕12万吨），较上周预估值增2万吨，10月进口量预计62万吨（其中24度50万吨，工棕12万吨），较上周预估值增5万吨。
3、国内大豆压榨维持高位，油脂库存预期增加
国内大豆到港维持高位，油厂大豆库存压力较大，预期9月份油厂还将维持高开机率，预期豆油库存会继续增加。
4、豆油收储预期再起
市场消息称国内将在明年2-4月通过压榨方式增加100万吨豆油储备，可能令明年豆油库存降至60-80万吨的低位。近几日某集团启动2-5月基差采购，豆油成交连续放量，对市场信心亦有所提振。
三、油脂成交量增加
截止4日，棕榈油市场当周总成交量59070吨（其中现货成交28070吨，远月基差成交31000吨），较上周43900吨（其中现货成交34900吨，远月基差成交9000吨）增15170吨，增幅34.6%。
全国主要工厂的散油成交量增至225290吨，较上周的106350吨增幅111.84%。其中本周豆油现货共成交88890吨，远月基差共成交136400吨；相比之下，上周共成交106350吨，其中豆油现货共成交53450吨，远月基差共成交52900吨。
四、行情展望及操作建议
MPOB报告公布，产量增加，出口高于预期，期末库存小幅增加，整体报告利多，预期将为油脂价格提供支撑；USDA报告即将公布，从当前市场预期来看，市场已在交易51-52蒲式耳/英亩的美豆单产，美盘可能会受到进一步的支撑。技术上来看，油脂价格仍然处于上升通道之中，短期继续维持波段偏多思路操作。
