今日要闻

1、IF1005 合约5 月21 日交割。2、中国金融期货交易所7 日发布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。

套利监测

上周五股市开盘后期指对大盘的下跌反应不足，主力合约短暂出现大于80 的基差。9 点31 分IF1005 的期现套利达全日峰值，持有到期收益率为2.06%，到期天数的减少使得年化收益率飙高至68.97%，再创新高。下午开盘后，期指对大盘的下跌反应过度，因而基差曾收窄至30 左右，尾盘回升到50 左右。

IF1006 的收益率全天都在20%以上。上周五180ETF 的成交量仍然在高位，新进的套利者并没有放弃对无风险收益的偏好，随着IF1005 到期日的临近，预计将会有更多的套利者空单涌入股指期货市场，基差有望有所收敛。上周五IF1009 和IF1012 流动性稍有改善，累计仍分别有99 分钟和47 分钟无成交记录，期现套利年化收益率维持在11%和8%左右，开盘时IF1009 的收益率曾达到14.25%，也创了期指上市来的记录。

行情研判

对外盘而言，预计在这1-2 周内风险偏好将有所上升。建议关注高风险资产。对A 股股指而言，预计在下1-2 周内有所反弹，反弹幅度仍需进一步观察。

指数产品

上周五，沪深300 指数和股指期货IF1005 合约大跌，绝对收益策略指数则摆脱颓势，较上一交易日回升2.6 个点，达到1016.632 点。随着未来两日宏观经济数据的陆续公布，本策略指数将对现货成份股进行新一期的调整，同时，期货部位将结合价差交易模型进行展期，争取获得正的展期收益。