隔夜外盘的涨跌互现引发A股早盘的震荡，指数低开后逐级下行，其中创业板指领跌，午后新能源车、芯片等科技股的反弹，带动市场下探后跌幅收窄。板块方面，酿酒、食品饮料、医药、猪肉等消费板块跌幅居前，释放高估值压力，而汽车、工程机械、军工、半导体等板块涨幅居前。整体来看，指数虽然呈现探底后回升走势，但成交量能不足，且高估值品种压力仍在释放中，因此短期盘整走势或延续，压力关注60日均线。

加强金控监管补齐制度短板

日前，国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》(以下简称《准入决定》)，中国人民银行随即印发《金融控股公司监督管理试行办法》(以下简称《金控办法》)。金融控股公司是产业资本与金融资本深度融合的产物，总体上可以较好地实现规模经济和范围经济效应，金融控股公司多元化的业务结构也有助于更好地抵御风险。《准入决定》和《金控办法》补齐了我国金融控股公司监管的制度短板，有助于依法依规开展金融控股公司准入管理和持续监管，更好地防范金融风险，维护金融稳定和金融安全。

技术走势上，上证指数在遇阻60日均线后近日出现下行走势，目前位于5日均线附近，但受到10日均线的反压，加之市场成交量能的不足，预期指数进一步震荡概率较大。

指数缩量震荡盘整走势将延续

市场今日呈现下探后回升走势，但成交量能仍维持较低水平，且高估值的消费等板块仍处于压力释放中。近期观点中反复提到板块内部结构需要进一步调整，其中就包括酿酒、食品饮料、医药等消费类板块，今日再次跌幅居前，由于此类品种市值较大，今日的调整对指数压制明显，回顾7月中旬以来正是由于高位股估值压力的释放使得指数未能进一步上行，年初以来领涨的方向主要集中在科技、医药、消费板块中，近阶段相继出现调整，首先科技股在7月中旬便开始回落，其次医药股则是在8月初呈现调整态势，而食品饮料、酿酒等消费股则是在9月初明显下行，目前阶段正是消费股消化高估值压力的释放期。一边是高估值品种挤压泡沫的过程，另一边则是阶段低位、低估值板块的估值修复回升走势，如近期的航空运输、汽车、保险等，也是近日支撑指数的主要方向，从此类板块看基本属于顺周期板块，当前受益于经济复苏，预期阶段活跃动能有望延续。指数层面，短期仍存在震荡走势，等待高估值品种压力的释放，同时市场再次回升需要新的持续热点的出现。策略上控仓位的前提下，逐渐布局顺周期板块，后期市场回稳后依然是结构性行情。