欧元区推出7500元的救援计划，全球资本市场信心大振。直接导致美元走弱,周边商品和股市初现企稳迹象,自身供求基本面偏强的郑糖期货更是领涨群雄,当仁不让。SR1101合约高开高走,最终长阳报收于4800点，收盘上涨超过百点。虽然行情壮观,但成交量和持仓量却并没有增加。

现货方面，部分产区报价有所上调,其中柳州上调了50元,云南也上调了50元左右。目前广西的现货报价位于5000元略偏上,云南则位于4800元以上。根据笔者的估值模型，目前的现货价格相对而言还是与本榨季的供求关系较为匹配的，向下的空间应该不大，广西产区的箱底区域估计可以维持在4800元以上。

持仓方面，主多有所增持的同时主空略有减持。多头方面长城伟业期货和万达期货合计增持了四千手多单。空头方面中粮期货减持了六千手空单力度不小,而浙江大地期货则增持了五千手空单。整体而言，单日的持仓变动对多头有利。仓单库存方面继续下降，目前总库存折合白糖(资讯,行情)现货已经减少为约35万吨。跟前两个榨季同期相比,库存偏少且突现拐点都说明本榨季的现货供应还是偏紧。

消息面上, 从云南省目前仅剩8条生产线尚未收榨，若气候条件正常，预计云南制糖企业5月底以前全部收榨。当然这对产量而言影响已经可以不计。而国际糖业组织（ISO）表示，由于印度食糖产远超预期抵消了包括中国、泰国的食糖减产，因此估计09-10制糖年全球食糖市场的供给不足量将从早先预期的940万吨缩减至850万吨。不过从价格和供求关系的匹配而言,目前外盘原糖价格的安全边际已经隐现,多头不必过于恐慌。

近期依然是震荡行情，中线可以继续以观望为主，外盘的涨跌对内盘的强弱影响会加剧，特别值得关注。短期来看，无论内外盘，很可能都已经进入一个阶段反弹的周期之内。