由于我国钢铁销售大部分是通过贸易商经销，钢材在出厂之后到终端客户之前会在流通市场经过多重贸易商倒手，这使得贸易商对未来市场的预期和流通市场库存量的变化对短期钢价波动影响明显。

　　自2005年国内钢铁市场出现前所未有的“过山车”式行情后，受“产能过剩”的影响，国内市场普遍压缩库存，在低库存的情况下实现了产量与需求量的高速增长。2005年国内粗钢产量3.52亿吨，2006年粗钢产量4.2亿吨，2007年粗钢产量4.89亿吨，按这一产量增长态势，国内市场合理的周转库存也应该相应增加，然而从2005-2007年国内市场库存则呈持续下降态势。

　　然而在全球金融海啸的肆虐下，我国整体经济增速自2008年4季度开始大幅放缓，钢铁下游行业也受到严重影响，需求萎缩严重，7-11月国内钢价从顶峰直落谷底，之后便一直在底部盘桓，而进入2009年之后，在流通商库存减少和钢厂减产的合力拉涨下，国内钢价于1月份走出一轮小高潮，可惜春节过后仅两周钢价即迅速回落，同时钢厂市场库存快速增加，虽然经过4月份的调整之后，社会库存略有下降，但仍处于历史相对高位，尤其钢材前期库存的下降并非需求的实际好转，而是贸易商由于此前价格暴跌不敢再贸然进货，进货量的减少使得钢材的社会库存下降，但却使得钢铁企业的库存不断上升，因此实际总库存并未下降。目前社会库存钢材与市场价格存在一定程度的“倒挂”，所以市场价格稳定向上，对钢铁生产企业和流通企业均是有利的选择。

　　通过对比2007年以来我国流通市场钢材库存量与钢价的环比变化关系，发现在流通市场库存下降一段时间后钢价通常都会出现明显的上涨，这个时点并不是出现在库存刚开始出现拐点的时候，而是一般在库存环比下降最快的时候，时滞一般为4-6周，钢价回升之后库存仍会继续下降，但降幅开始趋缓。目前国内钢材流通市场库存自3月中旬以来已经钢铁社会库存整体出现下降，但环比降幅也非常缓慢，这说明从流通环节来看，钢价明显反弹的时机尚未到来。

　　自2000年以来，中国的钢铁产业即存在致命的一点——钢厂供给速度超前。供给速度远远大于需求速度，存在者严重的产能过剩，但，我国的钢铁价格依然从2001年开始进入一轮牛市行情，至2008年高点钢价已经比低点翻了一倍有余。这说明，虽然超额的供给量会对钢价产生一定压力，但终端需求是否旺盛才是决定钢价的最重要因素。目前来看，国际市场钢材需求仍处于深度疲软状况，进入09年之后，我国钢材出口量一路锐减，2009年出口将不再成为分流钢铁过剩产量的重要渠道，我国钢材的消费将主要指望内生需求的增长，所以，如果5、6月份国内钢铁需求能真正启动，那么目前的高库虽然是钢价快速反弹的最大压力，但出现新一轮钢价的上涨行情，只是时间不同而已，不过由于经济危机还在蔓延，市场需求很可能在三季度之后才会出现转机，若需求到来真如此预期，那高库存仍将是钢市关注之焦点，高库存下的钢铁后市仍不容乐观。