外汇市场波动上升，新交所9月外汇期货累计成交量达225万份合约，名义价值1210亿美元

年初至今累计成交额达1.07万亿美元，同比增长8.0%

新冠疫情延续，美国经济刺激政策预期持续降低

9月，新冠感染病例的持续增加，以及美国经济刺激方案谈判缺乏进展，始终是市场担忧的焦点。

在本月会议上，美联储重申了将对通胀目标采取消极观望，而非主动出击的姿态，欧洲央行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德则表示，ECB应考虑让通胀率超过其目标。

在财政刺激方案方面，市场预计，如果民主党在11月大选中赢得控制权，将会推出更大规模的一揽子计划。

中国经济数据不断改善

不断改善的经济数据表明，中国国内经济正稳健复苏，随着市场情绪的不断提振，以及中美两国收益率的差额支撑着人民币对美元汇率走强。但是，随着美国大选的临近，两国之间的政治紧张局势可能会给前景蒙上阴影。

9月新交所外汇期货未平仓合约量稳步回升，环比增长6.4%，达104.0亿美元。9月新交所外汇期货累计成交额同比下降0.9%，但环比增长19.9%，达1190亿美元。9月新交所外汇期货合约共成交225万手，同比下降1.1%，环比增长四分之一。

新交所美元/离岸人民币期货9月成交额突破800亿美元，年初至今累计成交额同比增长10.2%，达7550亿美元

在中国政府债券确认即将纳入富时罗素全球政府债券指数后，离岸人民币得到中期支撑。目前外资持有量仅占中国债券市场的9%，但今年已呈现资金净流入，未来还有巨大的扩张空间。

尽管这项公告带来了利好消息，但由于市场对中美持续冲突的担忧，美元/离岸人民币较9月中旬的6.74低点仍有所回升。因美元走强，加之美国股市调整，令新兴市场货币全线走软，美元/离岸人民币货币组合重返6.80上方。

9月PMI数据显示，中国制造业和服务业在8月大幅反弹后增速有所放缓，但仍保持扩张态势。零售业仍是经济复苏中的薄弱点。

9月新交所美元/离岸人民币期货成交额环比增长10.4%，达803亿美元（803,494手），占全球市场份额约79.6%。9月末新交所美元/离岸人民币期货未平仓合约量环比增长2.1%，达87.6亿美元（87,563手）。

新交所印度卢比/美元期货9月成交额达373.9亿美元，年初至今累计成交额同比增长2.5%，达3050亿美元

继8月大幅反弹后，9月卢比走势持平，印度卢比对美元汇率下跌0.2%，在上个月上涨1.6%后呈现盘整态势。印度卢比的疲软与当月韩元、新台币和离岸人民币的上涨走势形成鲜明对比。

7月，印度央行(RBI)大幅增加美元购买量，达到了159亿美元的历史最高水平。自此以后，到9月中旬，印度外汇储备又增加100亿美元，似乎在8月反弹后，印度央行放缓了购汇速度。8月，印度股票市场流入61亿美元，与之形成鲜明对比的是，9月外国投资组合呈现净流出态势。

印度央行已加大流动性准备金，以防止收益率走高，并继续实施扭转操作、主动压低长期收益率，并暂停下调政策利率。

8月，印度卢比出现升值，主要原因在于市场情绪偏好风险以及货币利差交易的推动。但隐含波动率仍受到抑制，新交所9月印度卢比/美元期货成交量达137万手（环比增长35.6%），成交额374亿美元（环比增长37.6%）。月末未平仓合约量环比增长38.2%，至47,101手。

新交所韩元/美元期货9月成交额达9.752亿美元，环比增长70.1%

各种迹象表明韩国经济复苏也在加速。韩国对中国出口贸易和半导体出口量的强劲增长推动9月初出口数据同比增长3.6%，另有部分原因在于工作日效应的正面影响。这是自3月以来数据首次转正，较7月时的同比萎缩7.5%取得了大幅改善。

韩元已成为9月亚洲表现最好的货币，韩元对美元上涨近1.6%。韩元汇率曾一度涨至1160，创下1月以来的最高水平，随后回落至1170附近。韩元的上涨很大程度上跟随了股市的上涨，9月中旬KOSPI一路上涨，直到美股调整和美元重新走强才抑制了韩国股市的风险偏好。9月间，债券市场也为韩元提供了69亿美元的资金流入，较2020年7月增长超过一倍。

9月，新交所韩元/美元期货（迷你规模加完整规模）成交量达31,208手（环比增长63.1%），成交额9.752亿美元（环比增长70.1%）。月末未平仓合约量环比增长36.0%，至6,560份合约（若以美元计算则环比增长79.7%，至2.059亿美元）。

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