昨天我在我的公众号“洪观世界”里发了一篇文章《傅海棠：投资的道理说一千道一万，真理就一句话》，意外地被傅海棠老师的官方公众号“傅海棠频道”转发了，让我在期货圈里小火了一把。

有不少的读者加我的微信。其中一个朋友，刚做了两个月的期货，他问我，像他这样的小白，如果想坚定地走傅老师的交易理念，该从哪一步开始？

我考虑了一下，回答他，“多看少动”，“学习一个品种，彻底搞明白了再去做，不要贪多”。

他又问，如何去彻底搞懂一个品种？

我说，多去参加产业调研，几个调研下来，就基本上弄懂了。

产业如何深度参与期货

后来，我们一起吃饭，席间我跟他分享了前段时间在华东调研油脂油料的心得体会。

我说，这次在华东调研，让我看到了油脂油料的整个产业链是如何深度地参与到期货交易的每个环节中去。

以大豆为例。油厂要先向美国或巴西的贸易商采购大豆。他们要先跟贸易商签定采购合同，然后交10%左右的定金，接下来他们就要关注美豆盘面的价格，当他们看到一个自己认为比较低的价位时，就会跟贸易商提出，我要在这个价格买。贸易商就会在他指定的价位在CBOT期货盘上去卖出大豆，锁定自己的风险，行业术语叫“点价”。这样，油厂的采购成本就锁定在这个“点价”的价格上。

大豆到港后，油厂会向他们的客户卖出豆油和豆粕，行业内普遍的做法是基差合同的模式，就是在期货盘面价格加上一定的基差，比如100元，这个基差就是油厂赚的加工费。

客户跟油厂签定了基差合同后，接下来的风险就完全转嫁到客户的身上，客户要去分析国内的豆油和豆粕的期货盘面走势，当他发现一个他认为比较低的价位时，就通知油厂在这个价位“点价”，油厂就会在期货盘面上卖出豆油或豆粕，锁定自己的销售利润。

接下来不管行情涨跌，油厂都能稳定地赚取基差的利润。

所以，油厂的利润主要来自于两方面，一是自己采购大豆的成本要足够低，二是基差合同中约定的基差的大小。

如果供大于求，基差就比较小甚至是负数，供不应求，基差就会比较大。

但由于行业竞争的关系，基差中赚取的利润一般比较有限，最多是行业的平均利润。

所以，油厂最大的利润来源还是采购时的成本要尽可能低。我们调研的企业，有些在之前美豆价格比较低的时候已经把全年的大豆都采购完毕，由于这几个月豆油和豆粕都开启了一轮爆涨行情，他们已经稳稳地赚了一波利润。所以，他们计划今年要在国内增加几条生产线，把大豆采购的利润变现。

以上这些产业信息，你只有深入一线去调研，才有可能掌握，坐在电脑前，无论如何分析、画图，都不可能得到。

期货市场为服务产业而生

另外，我还跟他分析了期货市场成立的初衷。

期货的发展，源于远期合约，把各个行业的远期合约标准化，集中到一个国家信用背书的交易场所来交易，就变成了现在的期货市场。

大家做期货都知道，期货商品价格的波动很大，一年30%、40%很正常，但企业的经营利润只有10%不到，如果没有一个工具让企业可以锁定风险，那企业的经营风险将非常高，遇到商品行情大幅下跌时，只有破产清算一条路可以走。

而期货市场的出现，让企业可以通过盘面价格锁定风险，接下来安心搞好生产就行了。所以，期货市场成立的目的是为了给产业客户锁定经营风险之用。

但如果仅仅是让产业客户参与，大家都卖出套保锁定风险，那谁来接货呢？没有对手盘来接货，你怎么锁定风险？所以，要让大量的投机者参与进来。这些投机者没有货交，也不打算接货，他们只为了搏取期货价差而来，但他们的存在大大活跃了期货市场，让产业客户的套期保值成为可能。

明白了期货市场的功能和定位之后，你就会明白，期货市场只是现货市场的延伸，期货在完成交割之后就会变成现货，实现与现货的无缝对接。

所以，你做期货不去研究产业，不去研究现货，而是盲目地在电脑前画图、数波浪、看支撑位压力位，会有好的结果吗？

最稀缺的人才

那是不是产业的客户就能很轻松地做好期货呢？其实未必。

傅海棠在他的新书发布会上说了一句话，我非常认同。他说，懂行的不一定懂基本面分析，但做基本面分析一定要懂行。

“不识庐山真面目，只缘山在此山中”。

很多产业内的人，在一个行业呆的时间太久了，会对一些信息麻木，一些可能是重大的基本面转变，在他们看来可能只是普通的信息，加上很少有人能对宏观基本面有透彻的理解。

所以，很多产业内的人往往也只是随大流，他们对信息的敏感程度远不如行业外关注这个行业的人。所以，你会发现，行情起来的时候，行业内的许多人反而后知后觉。

所以，这个时代，既懂行，又懂基本面分析的人，将是最稀缺的人才，他们得到的回报也一定最大。傅海棠老师就是一个典型的案例。

“小白”如何践行傅海棠交易理论

既然连现货商都不一定能做好期货，那我们作为小白的话还有机会吗？傅海棠老师在会场上也给出了良心建议，能不做就尽量不做。他还说过一句著名的话，期货不是人做的，是鬼和神做的。

如果我们一定要做，那就一定要按照正确的方法来。而唯一正确的方法是追本溯源，去研究产业，研究供求关系，按价值规律去做。

而所有这些都要首先建立在“懂行”的基础上。先懂行，再去研究基本面，才能得出正确的结论。才有可能成为上面说的，这个时代最稀缺的人才。

要懂行，最快捷的方法就是去做调研，深入产业的各个环节中去，多认识一些产业的朋友，多向他们请教。

听完我的分析之后，这位老铁说了一句，“那我懂了，反正我一看到那些K线、图形就头晕，天生就不喜欢那些东西，但去调研还是有兴趣的，就当是去旅游看风景嘛。”

他的话是对的，多走出去调研，顺便看看风景，一边旅游一边把钱赚了，不是一件挺美好的事吗？为什么我们就那么难做到呢？