上周及本周一国内豆粕期货主要跟随美豆走回调行情，因为国内现货压力较大，盘面外强内弱，国内豆粕比美豆提前见到短期高点。
上周美豆回调除宏观利空因素外，从基本面上讲还因为巴西种植进度加快，短期天气炒作被打破。这符合我们前期对美豆交易逻辑的判断，即美豆新作低库存为价格提供有力支撑，南美天气炒作左右短期波动，中国采购有脉冲式驱动。
如今来看，美豆交易逻辑没有变化，2.9亿蒲库存对价格的坚强支撑仍在，且依照目前出口进度来看，新作22亿蒲的出口目标不难实现，短期在南美天气转好情况下盘面利多驱动转弱，价格进入区间震荡。但阿根廷刚刚进入种植季，后期留给市场的天气炒作空间较大，美豆价格还有上涨空间。
国内连粕期货近期跟随美豆震荡，3300关口压力较大，但下方在节后缺口处有较强支撑，中线跟随美豆以多头思维为主。国内现货短期基差走强，但11和12月到港再次回升，年底前国内供应仍偏宽松，基差难有太好格局。
1、【全球疫情】截止11月2日12点，海外疫情累计确诊突破4679万人；美国累计确诊突破947.3万；印度累计确诊突破822.9万，巴西累计确诊突破554.5万，俄罗斯累计确诊突破163.6万，阿根廷，西班牙，法国，哥伦比亚累计确诊也突破100万。
2、【马棕出口】ITS数据，10月马棕出口1690237吨，环比增加5.56%。Amspec数据，10月马棕出口1701436吨，环比增加4.32%。
3、【基金持仓】CFTC报告，截至10月27日，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净多单232,717手，比一周前增加825手，前一周净买入5,448手。基金持有大豆期货和期权的多单236,805手，一周前是235,401手；持有空单4,088手，一周前3,509手。大豆期货期权空盘量为1,167,917手，一周前为1,326,365手。
4、【巴西进口】巴西总统博尔索纳罗发布在社交媒体的视频称，由于国内价格上涨，巴西正在进口包括大豆在内的农产品。上周有未经证实的传言称，美国至少向巴西销售了一船大豆。农业咨询机构StoneX发给客户的投资日报称，有消息称上周至少有一船美国大豆销往巴西，今年晚些时候从美湾发货。
5、【国内生猪】前三季度全国新建投产了1.25万个规模养猪场，1.34万个空栏规模养猪场复养。到9月底，全国生猪存栏达到3.7亿头，恢复到2017年末的84%；能繁母猪存栏达到3822万头，恢复到2017年末的86%。“特别是今年6月和7月，能繁母猪和生猪存栏先后实现同比增长，这是生猪生产恢复的两个重要拐点。”农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华说，8月、9月增幅进一步扩大，“按照这个趋势，我们有信心实现全年生猪产能基本恢复到接近常年水平的目标。”
6、【巴西种植】巴西马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）周五称，该州2020/21年度大豆作物播种率为53.9%，大幅高于上周同期的24.9%，但仍低于上年同期的81.6%和五年均值61.18%，因今年缺乏降雨令播种推迟。
7、【美豆出口】USDA周五公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售121500吨大豆，2020/2021市场年度付运。美国大豆的市场年度始于9月1日。
8、【阿根廷工人】工会代表称，阿根廷油籽压榨商工会SOEA将开展24小时罢工，此前工会与出口公司就新冠肺炎疫情奖金支付问题的谈判破裂。此次罢工将于中午开始。工会在上周也举行了24小时罢工，因提议的新冠病毒奖金支付不及预期。
9、【报告前瞻】根据8位分析师的平均预测，美国9月大豆压榨量料为514万短吨，或1.713亿蒲式耳。分析师预估区间为1.709亿至1.72亿乙蒲式耳，预估中值为1.711亿蒲式耳。
