发布时间：2020-11-04 14:40:46 内容来源：钢谷网
1、期货市场
回顾近期的钢材市场走势，整体表现为“金九落空，价格下跌”但“银十符合预期，表需回升，价格回升。具体表现来看，截至 10 月 30 日螺纹 2101主力收于 3702 元/吨，月涨幅 3.99%，热卷 2101 主力收于 3864 元/吨，月涨幅 4.66%。透视十月的钢材基本面，铁水产量回落，节前释放了部分宏观利空，节后钢材表需回升，预期再次走高。但进入十一月份，钢材如何表现，我们拭目以待。
二、宏观经济数据继续呈现复苏态势，但有所分化
从发布的季度宏观经济数据来看，整体表现“由负转正”。具体数据显示，前面三个季度 GDP 当季同比分别为-6.8%、3.2%和 4.9%，前 三个季度累计同比 0.7%。这显示了国内经济正在逐步恢复今年疫情所带来的干扰，呈现复苏态势。特别是消费端的复苏后来居上，对经济的拉动提升。
其次，9月份固定资产投资继续同比增长，但新开工数据表现欠佳。从具体数据表现来看，1-9月固定资产投资累计增速0.8%，较1-8月降幅收窄1.1个百分比，也是年内首次转正。货币数据方面，9月份社会融资存量增速13.5%，环比八月份回升0.2个百分点。显示信贷资金仍在继续支撑经济活动复苏。
三、供给端相对稳定，高产量常态化
从近期的限产政策来看，具体执行欠佳，采暖季限产相对偏松，铁水产量维持高位。从高炉开工率验证来看，全国高炉产能利用率小幅下降0.4%，铁水产量增加0.3万吨。从，工信部发布9月份钢铁行业运行情况，9月份，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为7578万吨、9256万吨和11806万吨，同比分别增长6.9%、10.9%和12.3%；1-9月份，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为66548万吨、78159万吨和96424万吨，同比分别增长3.8%、4.5%和5.6%。1-9月份，粗钢表观消费量7.69亿吨，同比增长8.94%，增幅比前8个月扩大1.7个百分点。
四、市场需求还能持续多久
节后钢材市场表观需求回升，各大机构统计的表观需求数据显示，截止当前，钢材表观需求440.38万吨，较上周回升23.96万吨。中西部市场钢材表观需求201.62万吨，较上周回落12.4万吨。从表观需求的表现来看，地区有所分化。主要是因东北、西北地区气温干扰，表观需求难以大幅表现，但华东、华南地区尚可以期待。回到当前的市场表现，因今年资金较为宽松，基建项目都面临赶工，叠加近期温度较低，更加剧赶工预期，现货市场成交也表现加好。但季节性淡季来临，冬季即将来临，终端需求所剩时间不多。
五、总结
从供应端来看，虽然今年的秋冬季限产预期较为宽松，但整体十月份河北等地区还是受到一些影响，铁水产量小幅下滑，但整体保持高位。需求端在经历了“金九预期落空之后，“银十兑现较好。进入十月份以来，现货市场成交回升，钢材表观需求回到440万吨以上，终端采购回升，但冬季即将来临，特别是西北、东北等地区需求难有大幅增速，给需求表现剩下的时间最多只有11月中下旬。整体来看，目前终端工地处在需求淡季来临的最后冲刺期，需求表现有望继续延续，但时间预期不能过长。特别关注今年拉尼娜现象所导致的冷天气对终端施工的影响。
