一

行情回顾

二

价格影响因素分析

1.供需分析

1.1沥青供给

1.1.1、沥青开工率与沥青产量情况

1.1.2、沥青炼厂检修情况

1.1.3、沥青社会库存

1.1.4、沥青炼厂库存

1.2、沥青利润

1.3、沥青需求情况

根据第一商用车网的数据，2020年10月份，重卡市场预计销售各类车型约12.9万辆，环比下降14.3%，同比大幅增长41%。截止到今年10月份为止，中国的重卡市场已经连续七个月刷新当月销量纪录。前十个月行业累计销量已达136.5万辆，已超去年全年117万辆的销量。挖掘机也有明显的增长，主要因为弥补延误的工期，存量更新、环保升级、政策提振等多重因素驱动，但挖掘机开工小时数同比往年有明显的下降，可能由于今年部分地区仍放缓施工进度、项目资金不到位或二三季度不理想的天气因素所致。全国固定资产投资方面，今年10月东部投资增速放缓，而西部和中部地区的固定资产投资同比往年增加明显。

三

行情展望

未来全国大多数地区项目处于收尾阶段，短期再难出现更多增量需求，但东北地区存在冬储预期，炼厂库存压力可能有一定减轻，加之原油大幅下跌对沥青的成本端支撑减弱，短期沥青基本面或仍维持弱势。

策略

操作建议：短期中性偏弱，偏空思路为主，BU2012下周参考震荡区间2080-2220元/吨。