“3400点整数关口压力较大，需要足够的时间来进行缓冲。”君创基金投资总监商维岭对近几日大盘调整如是说。

沪指自周二在阶段性高点3387.62点开盘后就进入了回落过程，近三个交易日走出K线三连阴，沪指累计下跌1.04%，期间成交额合计1.03万亿元。深证成指表现强于沪指，在周一创出年内高点后震荡回落，周四形成阳十字星。周四两市成交额进一步缩减至7081亿元。

近三个交易日，行业指数方面，有17类东方财富行业指数上涨，占比27.87%，酿酒行业以9.87%的区间涨幅居首，化肥行业与旅游酒店分别以2.33%和2.23%位居第二位和第三位；近三个交易日累计下跌居前三的行业分别为航天航空（-5.41%）、电子信息（-4.47%）、电子元件（-4.4%）。

对于近期A股市场出现的震荡调整，业内人士对原因有着多种解读，对未来趋势也有不同看法。“从最近3天的调整来看，还是比较良性的调整，量能逐渐萎缩，指数也保持健康的走势，所以可以判断的是上升途中的调整。”私募排排网资深研究员刘有华表示。

刘有华认为，在深成指创年内新高之后，目前指数出现了明显的回落，有基本面的原因，也有市场自身来到压力位的原因，3400点附近是过去半年的募集成交区，直接突破的可能性不大，震荡后再突破可能是最佳的选择。短期趋势来看，这一波回踩之后，下一次市场上行的动能可能会更大，每一波大行情的初期都是比较缓慢的，所以未来行情可期。

持市场仍将趋势向上的还有乾明资管高级研究员陈雯瑾。陈雯瑾表示，量能衰减，市场仍然处于震荡整理中，我们判断短期主要趋势仍然为震荡向上，建议投资者逢低吸纳滞涨二线优质股。

绎博投资基金经理王阳林则由于看好周期板块的行情而预计大盘向好。王阳林表示，我们看好银行地产等周期板块估值向上，以及科技股的估值修复。由于目前周期板块依然保持上证指数较大比重，预计后市大盘将在周期股带动下向上回升。

商维岭表示，有两大因素导致市场进入目前的震荡阶段，首先是从估值角度看，内部因素相关的核心资产具有景气增长行业的代表公司，目前的估值都已经充分的发酵，需要时间来消化。第二是从外部因素看，随着疫情的发展以及疫苗的推出，目前市场主要倾向于顺周期的逻辑进行行情的演绎，但持续性仍不确定，市场每次发动行情都会遇到分歧抛压。短期市场将维持目前的震荡态势，直到有外部因素改变目前的格局。

持谨慎看法的信普资产投资总监毛君岳则认为市场可能处在筑顶过程。毛君岳表示，此轮行情启动于2018年底，行情的主力板块是消费、科技和医药，创业板指数已经涨幅接近三倍，主力获利丰厚，从今年7月份到现在的震荡，可能不会是让大多数人如愿的震荡筑底，而是震荡筑顶。

毛君岳进一步解释说，这个顶主要是构造以白酒为主的消费板块的顶，以白酒为主的消费板块已经完全脱离了基本面的支撑，透支为未来十年的需求，现在的白酒股，就如同2007年的有色股，在健康意识越来越受重视的环境下，白酒板块投资价值不高。11月份以来，国债逆回购收益率上升，则预示市场流动性偏紧，预计市场短期继续向下寻求支撑。

投资策略方面，金百临咨询资深分析师秦洪表示，当前A股市场虽然量能有所萎缩，短线的活力有所降低，但结构性行情仍然突出。在操作中，仍宜跟踪变化中的行业所带来的投资机会，也可跟踪化工股等顺周期概念股的投资机会。

表：11月12日东方财富各行业市场表现一览