预测美国10/11年度油籽产量为9910万吨，年比增幅不足1%。由于种植和收割面积增加被亩产减少所抵消，预计美国大豆产量将减少至33亿蒲式耳，较2009年创纪录的产量减少4900万蒲式耳。基于收割/面积平均比率，预测大豆收割面积将达到创纪录的7710万英亩。预测大豆亩产为趋势水平42.9蒲式耳，年比下降1.1蒲式耳。由于初始库存增加抵消了产量的减少，预测美国大豆供应量为35亿蒲式耳，年比没有变化。本月预测09/10年度大豆年终库存仍为1.9亿蒲式耳，与上月预测持平。出口和压榨量上调被调整用量下调所抵消。预测美国10/11年度大豆压榨量将减少5%。美国豆粕出口大幅减少仅部分地被国内需求增加所抵消。由于阿根廷和印度出口竞争加剧，预期美国豆粕出口将大幅减少。

由于生物柴油产量增加抵消了食用需求的增加，预测美国国内豆油(7476,-42.00,-0.56%)消费量将增加3%。预测用于生物柴油生产的豆油需求量为29亿磅，年比增加7亿磅。南美供应量恢复增加将抑制美国大豆出口，预计美国10/11年度大豆出口量为13.5亿蒲式耳，低于09/10年度创纪录的14.55亿蒲式耳。预测美国10/11年度大豆年终库存量为3.65亿蒲式耳，年比增加1.75亿蒲式耳。

据贸易商表示，本周巴西大豆市场交易依然缓慢，大豆价格和雷亚尔汇率都对农户没有吸引力。 巴西豆农的理想价位为每袋39.40雷亚尔，约合22.50美元，每袋为60公斤。 巴西分析师表示，马托格罗索州和帕拉纳州的农户已经完成了大豆收获工作，目前他们已经出售了大量的大豆。

外盘速递

由于缺乏新消息指引，周三CBOT大豆期货市场收盘涨跌互现。

现货月5月大豆合约收盘959.5美分，上涨1.25美分；主力7月大豆合约开盘970.5美分，高点976美分，低点960美分，收盘965.5美分，下跌0.5美分；远月11月大豆合约收盘937.5美分，和前一日持平。

消息面淡静令市场注意力多集中在周边品种的走势上，农民抛售、美元持坚及盘初玉米(1932,-12.00,-0.62%)上涨之后的溢出支撑不足共同打压大豆期价。

中国进口6船美国玉米用以补充国内库存及平抑现货价格的消息提振美玉米市场，并推动盘初大豆期价冲高。交易商称，自上个月以来，中国已经至少订购了15船的玉米，但中国一直都不是美玉米的传统进口国。

CBOT场内一经纪商称，当玉米期价自高位回落且受原油下跌及美元走强打压，大豆遭遇市场抛售，期价跌至盘面弱势区。

农民抛售也促使市场回吐盘初涨幅。新需求面消息不足，加上预报显示，下周美作物带天气朝着温暖、干燥模式发展，有助农民加快种植，买家多保持场外观望。

不过，作物生长季的不确定因素很多以及为了满足全球蛋白质增长需求，市场还得继续保留一部分风险升水。此外，大豆期价没有跌破近期交投区间底部，可能也暗示后市将出现进一步上涨。

预估投机基金日卖出3000张大豆合约。

周四盘前，美农业部将公布截至5月6日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于50万-80万吨、7.5万-20万吨和0-1.5万吨。

豆粕、豆油

CBOT豆类产品期货市场收盘涨跌不一，大豆疲软、现货贸易低迷及技术抛售共同打压豆粕期价收低，终端用户需求不旺压制豆粕现货价格攀升，当豆粕期价回撤至关键支撑位下方后，买家也纷纷离场。7月豆粕合约收盘279.7美元/短吨，下跌1.9美元。预估投机基金日卖出2000张豆粕合约。

豆油期货今日收高，粕油解仓套利支撑其自盘初跌势中反弹。7月豆油合约收盘38.43美分/磅，上涨0.11美分。预估投机基金日买入1000张豆油合约。

7月豆油合约在压榨套利中的份额为40.89%，7月大豆盘面压榨利润为72.5美分。

价格展望

周三，美国农业部报告10/11年度库存数据大幅高于09/10年度，强劲出口需求支撑远约期价。连豆市场反应平淡，相反多空增仓豆粕，猪肉价格已经连续4周反弹，加上疫情影响，后期在收储冻猪肉政策预期下，猪肉价格筑底回升，将逐步反弹，受玉米价格上涨影响，猪粮比价只是轻微回升至5.07上方。养殖利润仍微利甚至亏损。隔夜美豆涨跌互现，预计连豆粕开于2900，观望，连豆油开于7730，逢高沽空。