一、市场观点可能存在偏差

大盘整体震荡整理，主导多板块短线消化浮筹，但整体风险有限。预计短线震荡休整，整体不改趋势震荡偏强的运行节奏。

二、偏差分析

外资、机构阶段合力做多后，转向震荡消化浮筹。从资金细节，或板块的表现情况来看，盘面上有获利了结的迹象，但级别并不大(沪深股通净流入、机构主导板块涨跌幅)。因此，在主导多资金并没有转向之前，预计观望型资金仍有意愿介入处于低位的板块的超跌反弹机会。这是当前仍然值得关注的。

我们认为，自7月份以来的中级震荡整理，场内的浮筹是已经得到很大程度消化。因此，近两周沪深股通的资金净流入转向，应该就是中级震荡调整至中级震荡反弹的左右侧信号。即，沪深股通的回流做多是有持续性的。因此，我们认为在系统性风险有限的情况下，基本面的制约并不影响市场处于资金生态改善的可操作阶段。

整体上来看，我们的观点认为，基本面并不支持行情超预期大涨，但资金生态改善意味着市场仍处于可操作的阶段。而对于大盘节奏，在当前的基本面意愿影响下，出现迫空的概率并不大，但基于浮筹已经得到较大程度消化，因此我们展望行情将会进入震荡偏强阶段。在主导多板块仍然偏强的情况下，短期建议投资者关注超跌板块补涨机会。