此前棉花会议一定程度上反映了目前市场参与者的观点。会议前和会议后主办方分别做了两次观众调查，调查内容之一则是关于未来两个月01合约价格发展趋势。两次调查结果做一个对比，比较明显看见会议后的调查结果，选择高价的比例有所增多，说明会议上看涨氛围加重。从分布来看，尽管大约1/3的观点中性地集中在14000-14500（当时01盘面价格附近），但这个正态分布曲线的波峰明显右偏，说明观众普遍以温和看涨为主。
观众的温和看涨原因，个人认为集中在两点：1、宏观不确定性逐渐消退，利好显现，从疫苗研发加速落地推动全球疫情拐点加速出现、特朗普落选到RCEP自贸区签订，利好全球经济，也使得逆全球化进程转向，未来全球棉市的宏观环境向好；2、在10月行情结束后，籽棉价格并未出现明显下跌，目前疆棉加工量已经过半，意味着大部分籽棉成本偏高，在没有供需大矛盾的背景下，成本支撑的预期加强。
同时，温和看涨未来行情，同时并不认为会出现过高涨幅，因为当下套保压力并未被盘面所反映：仓单数量增长幅度弱于往年同期，但并不意味着棉花的缺少。考虑下游行情订单开始减少，产业心态有所转弱，逢高套保动力强。另外，疫情下海外产能恢复不利，疫情消退后，棉纺产业链条外移的趋势也将重启。在内外棉价修复，人民币升值的背景下，均不利于外贸订单持续性流入国内。
在一些偏宏观，偏供应端的因素被市场进一步认知并达成共识，行情的分歧点也将落脚在需求端。笔者认为，当前在需求端的分歧点如下：1、曾经棉纺产业的高库存已经大幅去化，低库存状态形成，因补库引发的上涨行情似乎是否会再次上演。经历了10月行情的考验，产业链补库意识是否提高？2、受疫情影响，棉纺产业资金压力增大，心态消极，在宏观频出利好后，心态会否有所改善？3、成本是否是绝对的支撑？棉纺产业链条长，上游成本看似已经固化，但下游棉纱零关税进口，、在内外价差修复、人民币升值的背景下，外纱冲击加强，国内棉花需求方，对当前棉价能否接受？
抱着对于下游分歧点的疑惑，笔者将在本周来到国内棉纺产业重镇：广东佛山、江苏南通和常州，为各位看官带来一手前沿资料。
二、上周市场回顾
棉纺产业回顾：上周棉花现货价格略有下跌，现货交投稳中略有好转。现货价格下跌主要因轧花厂售一口价价格下跌及点价销售基差走弱，现货交投略有好转主要因贸易商采购好转。纺企采购仍以刚需采购为主，但市场内纺企整体采购意愿仍低迷。上周纯棉纱市场继续延续前周走势，未出现明显走淡或向好趋势，棉纱价格持稳为主，局部仍有下跌，市场整体信心不足，棉纱现买现做多数品种依旧亏损。纺企库存水平继续缓慢上升，纺企库存累积但压力不大。由于库存累积以及利润亏损，部分纺企开始减产，整体开机率有所下滑。上周全棉坯布交投气氛延续清淡，坯布价格维持平稳偏弱运行，全棉坯布整体开机负荷变动不大，局部略降，未有大面积停产情况。库存方面仍在小幅上升中，低于去年同期水平。目前坯布出货仍处于偏弱状态，尤其是服装类，均以小单为主。局部方面降价抛货，但成效不及预期，原因是今年下游需求仍然不足，同时临近年底，下游多谨慎，规避资金风险。目前春夏订单虽有下达，但是单量多不及往年，织厂对后市普遍看低。
三、其它数据
1、期货市场
2、替代品情况
3、内外价差情况
4、棉纺织行业情况
