豆粕  调整蓄势

豆粕主力2105合约连续回调，日内收出较长上下影线，但回调幅度仍受制于高昂的进口成本。美豆指数处于主升浪中最长的三浪，短期难言见顶。上周出现窄幅振荡调整，MACD指标与KDJ指标均黏合，指标上行阻力较大，若板块内最强的美豆指数构成拐头态势，那么粕类油脂整体板块将面临更大压力。综合来看，美豆指数短期难觅方向，需等待基本面进一步指引，如巴西干旱范围扩大，再进行方向抉择，预计外盘美豆指数仍将保持在上行通道里，而连豆粕主力合约短期振荡调整后有望再度反弹。

豆油  走势承压

豆油主力2101合约短期保持振荡回调走势，成交量近几日回升，多空争夺进入白热化阶段。年内豆油自5月开始形成较完整的五浪上升趋势，目前亦未跌破上升通道下沿，但从量仓数据来看，豆油2101合约主力资金逐步转移至豆油2105合约，目前两合约持仓已非常贴近，资金交易的主要逻辑将发生转变，包括近远月价差与基差的回归，还有品种间价差的修复预期，都会体现在下一主力合约的走势中。目前，豆油2101合约5日均线有效下破10日线，MACD指标死叉下行，再叠加早前的KDJ指标超买区内死叉，多重指标共振使得价格承压，预计短期内连豆油主力合约将呈振荡回调走势。