七禾网15、2020年春节以后第一个交易日，受疫情影响，市场出现指数级别跌停的情况。市场一度出现恐慌情绪，但不少敏锐的机构却敢于逆向投资。庄贤投资如何处理这次危机？您如何看待这些所谓的“黄金坑”？

王安：不会冒这种风险，我们整体的风格是宁愿错过一些反弹的机会，也不会参与系统性风险时候的博弈。

七禾网16、在寻找绝对低估品种，获取价值回归收益时，也可能会出现便宜的资产长期更便宜的风险。请问如何来规避这一风险？

王安：这不算风险，是周期和化工板块长期被市场所忽视和低估的一种真实反应。我们很多时候都会遇到公司基本面改善，但是股价却没有上涨或者受到市场情绪扰动反而继续下跌的情况。我们的对策是，看两点之间的投资收益，同时与同时期持有该标的可能的下跌风险做对比。在框定的风控体系内，我们愿意承担一定左侧交易的下跌风险，但当超过阈值时，我们会按照风控减仓。

七禾网17、落实到具体交易过程中，庄贤投资又是如何止盈止损，把握整体账户风控？

王安：如下图所示。

七禾网18、一般来说，机构的投研体系直接决定了投资决策的质量，请问庄贤投资的投研体系是怎样的？

王安：一类是科班研究员，负责基础数据的跟踪汇总，估值模型的搭建和研报分析；另一类来源于实业生产一线的数据员，负责提供化工周期行业内重点公司的生产经营数据情况以便做出投资判断。

七禾网19、“无新高，不生存”是私募江湖的法则，如果创不出新高，不论什么出身，过往业绩如何，都无法生存。庄贤投资作为一家新生代的资产管理机构，能够让业绩不断创新高的能力体现在哪些方面？

王安：做投资始终战战兢兢，如履薄冰，谁也不敢说能一定保持很高的投资收益。如果说我们的投资理念，主要是两点。第一，敬畏市场，风险控制比收益获取更重要。第二，专注做自己能力圈范围内的事情，精耕细作，不盲从，不跟风。

七禾网20、庄贤投资管理团队全部毕业于国内知名院校，且多名成员拥有丰富的二级市场实投经验。在您看来，人才衡量和选拔的标准是什么？

王安：最重要的一点我觉得其实是人品。我们公司崇尚的公司文化，忠诚，勇毅，谦逊，进取。做投资，在基本知识水平达标的前提下，能否做大做久，考验的是一个人的整体素养。只有“胸中有梦想，心中念客户”的投资人，才会全身心的投入于该事业。 

七禾网21、庄贤投资未来有着怎样的发展目标和规划？

王安：产品策略上看，FOF, 股票多头，量化CTA，3条主线不动摇。细节上，股票策略会向消费，科技，医药等领域延申；量化上会往股票，期权等方向延申。

公司管理上，稳定核心团队，同时积极吸收新鲜血液，营造公平、公正、公开的团队氛围的同时，鼓励良性竞争。人才梯队上，预留员工持股平台，为吸引更多优秀人才留出空间；继续杭州-上海两地办公模式，给人才办公地点提供选择机会。

七禾网22、最后，再次恭喜贵公司今年在蓝海密剑期货实盘大赛获得优异的成绩，您对于明年的大赛有怎样的期待？

王安：感谢蓝海密剑提供的平台，可以让庄贤投资被七禾网等同业媒体机构看到。我们始终会保持最好的资源及状态做好我们的产品，希望依旧能够在明年大赛中取得优异成绩。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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刘健伟访谈整理

2020-12-14

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