周三A股市场出现强劲回升态势，尤其是创业板指大涨3.11%，突破2900点，这是5年来创业板指最高收盘点位。与此同时，深证成指、沪深300等主要指数也创出5年来高点。

看来，A股市场主要指数相继突破，已现翘尾行情。

权重股在强劲领航

就周三A股市场盘面来看，牵引沪深两市主要指数强劲回升的力量主要有两个。

一是权重股的强劲走势，比如，创业板指成分股宁德时代（300750）、金龙鱼（300999）、迈瑞医疗（300760）等相继创出历史新高，且均收出中阳K线。所以，即便中小市值品种持续回落，但由于这些权重股、成分股的大力拉升，仍然驱动主要指数相继创出新高。

二是核心主线强劲有力。今年以来A股市场核心主线是大消费、大科技、大金融。其中，大消费的酒类个股在周三继续强劲，酒ETF（512690）大涨2.17%，形成K线反包态势。大科技的奇安信（688561）、金山办公（688111）等个股也出现碎步前移的K线形态，显示主流资金开始回流大科技领域的龙头品种。这得到了科创50指数重心稳步上移、成交渐趋活跃的K线走势的佐证。

这两个特征的背后，说明当前主流资金的思路就是抱团取暖，这里的“团”是两个，一是龙头品种，二是核心投资主线。在此背景下，就出现了不少小市值品种持续回落，但指数仍然震荡走高的特征。因此，不少市场参与者有一种赚了指数，但市值不断缩水的感受。以周三深市为例，创业板指、深证成指等主要指数虽然突破，但上涨个股只有1088家，下跌个股却高达1127家，说明当前A股市场较以往有了实质性区别。

岁末年初行情可期

基于此，有分析人士认为，虽然创业板指等主要股指已经站在5年来高位，但不能就此判断A股泡沫已接近2015年年中水平，进而推演出A股市场上行空间已不大。此观点颇有一些刻舟求剑的意味。

一方面是因为当时主要指数的构成较目前有着质的差别。以创业板指为例，当时的巅峰主要是目前已退市的乐视网以及一些互联网金融个股为核心成分股，但目前是以宁德时代（300750）等先进制造业为核心成分股。指数的基石不一样，自然会有不一样的底气，演绎不一样的行情脉络。

另一方面是因为当前A股市场股价结构调整烈度远远强于当时沪深两市。曾记得当年沪深两市是普涨行情，A股几无低估值品种。反观当前A股市场，虽然大消费、大科技的投资主线的龙头品种股价涨幅较大，估值数据略显高企，但是，无论是主板市场，还是科创板、创业板，均有一定的、显而易见的低估值、低价位的个股。其中，主板市场的化工股、银行股、地产股的估值数据出现了个位数的市盈率数据，这些信息无疑赋予A股多头们做多底气。

综上所述，虽然主要指数相继突破，但仍然有着强劲的进一步拓展空间的能量。一是因为，核心主线、龙头股仍然有着进一步拓展空间的能力。二是因为，A股仍然有着一定的低估值品种，具有安全边际，从而吸引增量资金继续加仓。因此，岁末年初行情仍可期待，甚至不排除2020年最后一个交易日继续收出阳K线的可能性。在操作中，建议市场参与者仍可持股，同时围绕核心主线、龙头股加大配置力度。