观国际宏观市场，疫情形势严峻，抗疫任务艰巨。转至国内市场，央行召开2020年第四季度例会，会议指出，坚持稳中求进工作总基调，稳字当头，不急转弯。综合运用并创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。引导金融机构增加制造业中长期贷款，促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。基本面，市场赶工告一段落，终端需求增量下滑，干扰短期市场情绪。本周库存盘点继续透视库存状态，社库、厂库如何演绎？一起来透析最新的库存情况，最直观最客观的为您展现！
本周钢谷全国建材总库存增幅明显，社库增库拐点显现。全国社库、厂库同向变化。分项来看，社库由降转增，南北库存明显增加，华东库存降幅明显收窄；厂库“垒库加快”，北方厂库压力凸显；产量回落，卷螺利润差扩大。从两库的变化情况来看，产量回落，本周钢厂资源向市场及终端转移不畅，市场出现增库，需求端延续弱势。
一、产量回落，卷螺利润差扩大
产量回落，总量由上周的增加4.01万吨调整为本周减少5.02万吨。华中、华东区域产量增加，其他区域产量下降为主。其中西北、西南、华北转增为降，华中增幅扩大，华东增幅收窄，华南出现下降。原料端上涨推升炼钢成本，本期长流程螺纹利润有所回落，卷螺利润差进一步拉大，压制螺纹产量回升空间。电炉利润继续恢复，产能利用率进一步提升，但整体资源偏紧、部分电炉厂停产检修，短流程产量高位稳定。目前螺纹产量已经低于去年同期水平，且短期回升空间有限，目前供给端压力有限。
二、社库增库拐点显现，季节性垒库周期来临
全国建材社会库存由上周下降9.26万吨调整为本周增加2.32万吨，北方库存持续增加，季节性因素影响显著。西北、西南、华南建材库存增加，其他区域库存继续下降。其中西北增幅扩大，西南、东北转降为增，华中降幅扩大，华东降幅明显收窄，华北转增为降，华南继续增加。整体来看，华东降库放缓，北方垒库延续，南方受北材资源到货影响库存降幅明显收窄。随着时间逐步推进冬储时间，市场恐高情绪难以规避，商家心态谨慎未改。
三、寒潮来袭，厂库垒库加速
厂库垒库加速。总量由上周增加4.78万吨调整为本周增加35.03万吨。所有区域库存均出现增加。其中西北、华中增幅扩大，西南、华东、华南转降为增，华北增幅收窄，东北增幅扩大。北方气温持续下降，市场对后期需求预期偏弱，贸易商均已出货为主，终端拿货积极性不高，市场投机需求减少。南方需求本周亦出现减弱，全国钢厂库存增幅明显扩大。
从钢材产业链来看，供应方面， 原料端上涨推升炼钢成本，本期长流程螺纹利润有所回落，卷螺利润差进一步拉大，压制螺纹产量回升空间。电炉利润继续恢复，产能利用率进一步提升，但整体资源偏紧、部分电炉厂停产检修，短流程产量高位稳定。目前螺纹产量已经低于去年同期水平，且短期回升空间有限，目前供给端压力有限；需求端，中央气象台发布寒潮橙色预警，加之下游恐高情绪，钢材需求继续走弱。本周全国、中西部成交量环比上周降幅分别为2%，23.32%，本周期是2020年最后一周，一方面有寒潮来袭，另一方面也有年关资金偏紧的效应，需求端延续弱势，新一轮降温天气，目前现货价格远高于去年同期及商家冬储心理预期，市场备货意愿较低，仍以获利兑现利润为主。短期来看，由于全国多数区域一月份或将实行农民工错峰放假的方案，这也就导致12月份需求存在稳定释放的可能，一月份需求释放将迎阻力；从各项产业数据来看，本周全国钢厂产量回落，北方地区需求明显转弱，西北及东北材南下节奏加快，全国各市场库存增加。随着时间逐步推进冬储时间，市场恐高情绪难以规避，商家心态谨慎未改。
