行业动态：

受巴尔喀什湖低槽东移南下的影响，5 月 15 日 17时，阿克苏地区沙雅县塔里木乡遭受冰雹袭击，造成近 6万余亩农作物受灾，近5万亩以棉花为主的农作物绝收。冰雹直径最大超过 5厘米左右，持续时间达半个小时，地面积雹厚度约 6厘米左右。

据道琼斯消息，印度棉花公司（CCI）董事长Subhash Grover 预测 2010/11 年度印度棉花面积将增加 8％-10％，主要因本年度棉花价格水平较高。Subhash Grover 说：“目前农民播种棉花的意愿很高，因此去年种植其它作物的部分土地今年可能播种棉花。”

新湖点评：

今日商品市场空头气氛十分浓厚，市场整体下跌，部分品种以跌停报收。郑棉期货表现比较强势，CF1009合约在盘中创下自棉花期货上市以来新高。截至收盘，郑棉 1101 合约略跌 30 元/吨至 16765 元/吨。从技术形态来看，今日的冲高回落，上影线较长。今日 CF1101成交量较上交易日大幅放大 438993 手至 131977 手，持仓增加51128手。从多空力量对比来看，多头开仓较为强势。

17日，现货市场继续上涨，  CCIndex 328报价上涨13元/吨至16843元/吨；国际棉价与上周五持平，FCIndex M 1％关税价15726元/吨，滑准税价16216元/吨；由于近期国内棉价上涨较快，外棉到港价目前低于国内棉价，且价格优势明显。

总体来看，笔者认为新疆的天气因素只是触发棉花上涨的导火索，而棉价上涨的直接原因是上周棉花现货大幅上涨的推动。上周5月11日至13日，从CCIndex 328指数来看，这三天的涨速打破了3月下旬以来的小幅上涨步调，分别上涨 54 元/吨、98 元/吨、117 元/吨，这三天的累计涨幅占到了本月截至 14 日（上周五）的71.9％。而上周郑棉较弱，期现价差被大幅收窄，按照今天的价格计算，主力合约 1101 与现货的价差倒挂 78元，而至明年 1月仓储、利息等费用250元左右。而棉价上涨的根本原因，仍是基本面的供需矛盾。尽管目前国家已加快疆棉外运的速度，每天发运车皮达到 300 车以上，但各棉花交易主体仍认为截至到近年 10 月新棉花大量上市前，本年度棉花供给不容乐观。从某方面来看，目前价格的上涨是就是对供给紧张的反映，也是作为一个结果来表现。

建议操作上依然是保持多头思路，逢低做多。由于整体市场气氛低迷，要合理控制仓位。

撰写：新湖期货研究所 柳青

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