一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

据日本共同社1月10日报道，日本厚生劳动省10日发布消息称，从巴西抵达东京羽田机场的4名男女确诊感染变异新冠病毒。日本国立感染症研究所所长胁田隆字透露称，关于从巴西抵日乘客检测出的变异新冠病毒，他认为是不同于在英国及南非发现的新型变异病毒。

2）国内新闻

国家卫健委：昨日报告新增确诊病例103例，其中境外输入病例18例（广东7例，辽宁4例，天津2例，上海2例，福建1例，云南1例，陕西1例），本土病例85例（河北82例，辽宁2例，北京1例）；无新增死亡病例；无新增疑似病例。

3）行业新闻

宁德时代公告，下属公司湖南邦普发生安全事故。事故造成1人死亡，6人伤情较重，14人轻微伤，所有伤员均已送医救治，无生命危险。生态环境部门监测显示，事故厂区周边环境空气质量正常。本次湖南邦普安全事故对公司的生产经营无重大影响。

二、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

股指：美股收涨，上一交易日A股出现了下跌调整，资金方面北向资金净流入206.14亿元，01月07日融资余额增加62.26亿元至15275.07亿元。中央经济工作会议表示未来政策不会急转弯，当前流动性仍以合理充裕为主，股指走势仍需依赖经济和业绩表现。“十四五”时期经济社会发展的重点预计仍是科技和消费。政治局会议首提需求侧改革，未来消费占我国GDP比重仍有提升空间。技术上看股指强势上涨后开始有所分化，短线建议谨慎操作，操作上长期可以逢低建仓。

【国债】

国债：期债价格震荡走低，10年期国债收益率上行1.51bp至3.14%。央行为维护银行体系流动性合理充裕，每日开展逆回购操作，上周有5600亿元逆回购到期，净回笼5050亿元，Shibor维持低位，资金整体保持宽松。美国国会正式认证拜登为下届总统，民主党包揽白宫和国会，市场预期进一步的财政刺激，美债收益率显著上行；央行2021年十大重点工作中明确稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，与此前央行例会例会保持一致；财新服务业PMI处于过去十年来的高位，制造业仍保持扩张状态，此前宏观数据继续好转，社会融资规模存量继续保持高位，经济持续稳定恢复，世界银行提高对中国经济预测；近期资金面宽松推动期债反弹，不过在经济持续稳定恢复的背景下，国债期货价格反弹空间有限，仍以下行为主，操作上建暂时观望或轻仓试空。

2）能化

【原油】

原油：尽管美国就业报告令人失望，但是拜登表示要推出更多的刺激措施提振了市场气氛，美国股市上涨也支撑了石油期货市场，欧美原油期货连续四天上涨并再创近11个月来新高。然而美国新冠病毒新增人数和死亡病例屡创新高，给石油市场前景蒙上阴影。美国就业数据8个月来首次出现下降，反映了新冠病毒大流行对经济造成的持续损失。随后当选总统乔·拜登紧急呼吁“现在”为美国人提供额外的财政援助。美国劳工统计局周五公布的数据显示，12月份美国非农就业人数减少14万人。拜登称，“这份就业报告就是一份大流行病报告”，同时拜登表示，这份就业报告将为下周的救援计划“奠定基础”。短期油价继续强势。

【甲醇】

甲醇：甲醇下跌0.38%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在90.13%，较上周上涨9.55个百分点。本周期内尽管阳煤恒通停车检修，但江苏斯尔邦和鲁西化工重启，所以国内CTO/MTO装置负荷明显上涨。截至1月7日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.40%,下跌1.16个百分点，较去年同期下跌2.85个百分点；西北地区的开工负荷为79.90%，下跌3.38个百分点，较去年同期下跌6.39个百分点。整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在117.01万吨，环比上周整体沿海库存上涨0.25万吨，涨幅在0.21%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在25.3万吨附近。预计1月8日到1月24日沿海地区预计到港在55.11万-56万吨。建议轻仓做多。

【橡胶】

橡胶：上周橡胶价格上涨，周五夜盘冲高回落。国内产区停割，原料无报价，泰国产区价格走高。海外疫情持续恶化，随着大气治理力度的减弱，国内轮胎企业开工恢复，但季节性淡季影响加之出口不畅，对原料支撑有限。保税区库存缓慢回落，产区停割显示供应端也相应收缩。供应及需求持续同步回落，基本面维持相对平衡，短期走势转空，多头建议回避，预计周一回调仍有持续。

【沥青】

上周沥青现货价格总体平稳。当前东北主流价格2500-2600元/吨，山东主流价格2390-2550元/吨，华东主流价格2700-2850元/吨，华南主流价格2850-2950元/吨。东北地区需求以焦化方向为主，市场供应稳定。华东地区，虽然镇海炼化日产量减少，但上海、金陵、扬子石化转产沥青，市场供应明显增加；华南市场需求稳定释放预计1月份南方市场需求仍有望延续较好的态势，现货价格或将保持稳健，国际油价企稳对沥青也有一定支撑。

【聚烯烃（LL、PP）】

聚烯烃（LL、PP）：周五聚烯烃期货延续弱势。基本面角度，上游装置检修有限，无论线性还是拉丝检修产能较少，同时标品开工比例维持。下游方面，细分消费领域开工率持续回落（线性弱于拉丝）。展望下周，面向春节的备货与采购周期过程中，1月中旬或是节点。目前PE港口库存回升，后市而言，5合约或延续弱势震荡下移。

3）黑色

【螺纹】

近期我国中东部寒潮来袭，南北终端需求均有转弱的迹象,高频成交数据也回落至20万吨以下,在淡季需求回落已经发生，产业进入类库通道的情况下，叠加电炉成本高于高炉，短期国内供需的拐点已经出现。但在春节前赶工的支撑下，表需仍然保持了较强的韧性。另外从成本角度来看，炉料价格，特别是焦炭价格对钢价的支撑依然明显。近日来河北受疫情影响，钢厂原料的采购运输和出货受到一定影响，短期部分钢厂加快检修节奏，供需都有减弱。关注在疫情扰动下，市场对明年开春后复工乐观预期是否会出现调整。

【铁矿】

本周澳巴发货量环比减少，周一港口库存周环比也有所下降，铁矿低库存的问题没有的得到明显的缓解。短期而言，淡季期间内，黑色系整体的需求支撑均有所转弱，且在河北疫情扰动下，铁矿在此期间也难以独善其身，且目前高炉成本已经高于电炉成本，随着需求的进一步回落，铁矿需求端的支撑也将有所削弱。但由于明年粗钢产量负增长的政策仍停留在预期阶段，且明年海外的复苏目前难以被完全证伪，在通胀周期下和美元弱势的格局下，铁矿中长期的价格中枢抬升依然存在逻辑支撑。

【动力煤】

近日动力煤保供政策进一步加码，元旦期间国有大型煤企联合发文，在保证安全的前提下开足马力生产。对02合约而言，受到进口煤船期时滞及年底煤矿生产积极性本身偏低的影响，港口供需偏紧的局面仍将延续一段时间，近期交易的主逻辑仍以基差回归为主。对远月03、05合约来说，进口煤的正常通关以及内产的放量将能一定程度上阻止煤价进一步上涨，且春节前后日耗的回落也将给予下游喘息之机，届时电厂对高价的容忍度或将降低。短期而言，1月份高日耗、低库存的局面难以发生改变，目前港口5500卡低硫现货成交价最高接近900元/吨，关注02合约基差回归的做多机会。远月05合约750附近关注中长期逢高做空的布局机会。

4）金属

【贵金属】

贵金属：在美联储最新的会议纪要中，出现了量化宽松政策调整的条件，叠加对于经济复苏的预期，10年期美债利率上破1%后持续走高，市场担忧未来宽松政策的退出使得上周五晚金银出现恐慌性跌盘。特朗普签署纾困法案，由于法案整体的刺激力度不及原先预期，市场或期待未来民主党未来能够有进一步的刺激计划，民主党胜选将有利于更大规模财政刺激计划的推出，但提高税率等政策可能会给市场带来压力。另一方面，尽管此前疫苗进展提振了市场对于经济复苏的预期，但由于疫苗距离大规模接种还有数月，短期疫苗无法普及、秋冬疫情肆虐的时间窗口会延续至一季度，截至当前美国疫苗的接种速度不及原先预期，一季度经济二次探底的压力给予金银以支撑，但注意冠疫苗相关消息和乐观的经济走向对金银的扰动，此外近期持续走高的比特币或分化黄金和白银的避险及投机买盘，由于市场对于美联储退出QE的预期升温以及美联储当前态度暧昧，金银可能延续震荡行情，宜以观望为主。

【铜】

铜：周末夜盘铜价下跌超1%，因国内疫情和出台限制措施影响。河北省因疫情已对数个地区进行交通限制，区域内企业大都已停工。但美元总体疲软和精矿供应紧张仍然支撑铜价。去年二季度以来中国经济复苏良好，铜需求明显恢复，前期国内铜需求主要受电力投资拉动，弥补了汽车、家电和地产行业的下滑。目前需求进入传统需求淡季。短期铜价可能宽幅震荡，建议短线参与。另外建议关注美元、人民币汇率、境外疫情等方面变化。

【锌】

锌：周末夜盘锌价下跌2.66%，受国内疫情和出台限制措施影响。河北省因疫情已对数个地区进行交通限制，区域内企业大都已停工。虽然精矿加工费已缩窄至4000元左右，但被前期上涨所消化。短期锌价可能宽幅震荡，建议短线参与或离场观望。另外建议关注冶炼和下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化。

【铝】

铝：铝价夜盘下跌。基本面方面，近期国内社会库存回升至65万吨以上，出现触底回升的态势。短期看市场整体库存水平依然偏低，但年底至明年一季度消费大概率降温，库存预计逐步增加，此外中期供应的增加趋势也值得关注。预计铝价短期面临调整，操作上逢高试空为主。

【镍】

镍：镍价夜盘下跌。基本面方面，中期来看镍金属供应存在较大收缩，印尼矿价上涨叠加菲律宾矿山发货季节性下降，原料价格预计持续强势。尽管印尼镍铁供应有所增长但受境外不锈钢产能增长影响其出口到国内的数量不足以填补缺口，国内镍铁供应受成本影响预计逐步减少，镍价中期预计仍有支撑，操作建议逢低买入为主。      

【不锈钢】

不锈钢：不锈钢期货下行。基本面方面，不锈钢价格受商品牛市周期影响下方存在支撑。近期市场到货较少，主要生产商可能的减产引发市场关注。此外，上游镍矿发货减少也助力不锈钢价格的上行。库存方面，目前无锡佛山两地的不锈钢库存回落。近期不锈钢现货出现明显改善趋势，短期情绪或继续发酵。从中期看，不锈钢供应整体预计还是会维持相对宽松，未来利润仍有很大可能回落。

5）农产品

【玉米】

玉米：玉米期货继续上涨。市场传闻物流提前停运，深加工企业提前进入备货状态，华北部分地区新冠疫情严重，玉米购销停滞。11月份能繁母猪存栏环比增长3.8%，同比增长31.2%，已连续6个月正增长；生猪存栏环比增长4.3%，同比增长29.8%，已连续5个月正增长。玉米价格在现货的强势和政策潜在调控压力下小幅波动为主，但5月前政策可调控工具不多，预计近月合约维持强势。

【生猪】

生猪：生猪期货上市首日，LH2109跌12.61%，2111跌16%跌停。在元旦消费市场过后，短期需求减弱，现货价格或将趋于弱势。出栏均重增加，主要因临近春节，大猪出栏增多。仔猪价格有所上涨，养殖户补栏积极性较好。随着生猪产能的逐渐恢复，未来生猪价格大概率走弱，期货盘面以空头思路为主，但由于现货价格波动较大，可能面临较大风险。套利方面，预计9月合约可能是各个合约中较强的一个，其他合约价格若是偏高，可考虑多9月空其他远月的策略。另外，11月生猪价格可能相对9、1月一般偏低，可考虑多9、1合约，空11月合约的套利策略。

【白糖】

白糖：白糖期货小幅下跌。巴西12月1到27日累计出口食糖及糖蜜260.06万吨万吨，较去年同期增加116.31万吨。巴西中南部12月上半月糖产量8.5万吨，同比增长70.28%，作物年度累计产量3818万吨，同比增长44.24%。国内方面，巴西12月1到28日对中国装船数为36.53万吨，11月份51.96万吨。糖厂陆续开榨也将增加供应压力，现货可能承压。不过随着进口利润缩减，进口压力逐步减轻，国际宏观形势也在疫苗等刺激下转好，外糖价格预计仍存上涨空间，郑糖价格总体或难有趋势性行情，经过一轮反弹后，或继续震荡。

【豆油】

豆油：CBOT大豆收盘上涨。升至六年半新高，因有迹象显示出现新的出口需求，且预计下周美国关键作物报告将显示全球供应收紧。美豆03合约收盘于1376.75美分/蒲式耳，涨幅1.59%。国内豆油Y2105收盘于8138，涨幅0.12%。一级豆油现货基差小幅走弱，天津05+740，山东05+780，江苏05+930，广东05+900，广西05+880，国内豆油成交转差，8日成交9700吨，而7日成交52000吨。南美降雨仍偏少，尤其是阿根廷地区，一些咨询机构也下调南美产量。美豆粕出口较好，美国国内大豆较好的压榨利润，在12月USDA报告中未上调出口数量，预计本月USDA报告中大概率上调压榨或者出口数量，或者下调南美产量，结转库存或降低到1亿蒲式耳附近，美豆主力暂时看到1400美分/蒲式耳，1月2月南美天气至关重要，最终美豆涨幅取决于南美产量。国内豆油现货提货困难，基差仍偏高，下游也担心疫情影响年前物流，也有备货需求，豆油维持逢低做多的策略，05合约暂时上方大概在8300元/吨。         

【棕榈油】

棕榈油：P2105合约收盘于7242，跌幅0.06%。24°棕榈油现货基差小幅走弱，天津05+410，华东05+370，广东05+370。国内棕榈油成交持续较差，8日成交2000吨，而7日成交2000吨。市场预期马来西亚12月产量减幅12%左右，出口增幅在19%左右，库存或减少至120万吨以内，是2007年以来最低库存，马盘主力上涨至历史新高3888林吉特/吨。除了2021年一季度本身就是棕榈油减产周期，降雨偏多、劳动力短缺等问题也影响产量，预计一季度库存仍偏低。国内盘面进口倒挂较多，现货基差偏高，棕榈油盘面维持逢低做多的策略。

【菜油】

菜油：菜油OI2105合约收盘于10171，涨幅0.77%。国内四级菜油现货基差小幅走弱，广西05+550，广东05+550，福建05+600，华东05+650。在全球菜籽供应偏紧的形势下，加拿大菜籽需求较好，市场预计2020/21年度菜籽期末库存或低至130万吨附近，也受CBOT大豆等影响，加菜籽盘面创近几年新高。孟晚舟事件及中加关系暂无有效进展，加拿大菜油菜籽供应仍受限，国内菜油库存仍处于降低趋势，在豆油结束收储后，菜油豆油价差回落后仍看扩。