受欧元区债务危机和库欣地区原油库存高企影响，外盘原油近期大幅下挫，周一盘中一度跌破70美元大关。原本就处于供大于求状态的LLDPE期货价格进一步承压回落，价格一路走低，周一更是以跌停收盘。

原油延续近弱远强格局

受欧盟成员国财政部长达成的总额7500亿欧元的巨额救助计划提振，上周一欧美股市及亚太股市均大幅反弹，国际原油也跳涨2%。但经历了短暂的兴奋后，市场对欧盟和国际货币基金组织的援助计划产生质疑，欧元汇率受挫，欧美股市下跌，带动油价走低。此后，尽管数据显示欧元区第一季度GDP较前一季度增长0.2%，西班牙和葡萄牙政府公布了广泛的财政紧缩计划，欧盟委员会也于12日提议建立一个永久机制为陷入困境的欧元区政府提供财政支持并对欧盟成员国政府制定各自预算案施加更大影响力，但市场仍然担忧欧元区债务危机会进一步扩散，同时担心各国收紧财政政策将会打压正处于萌芽状态的全球经济复苏。加上美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存持续创历史记录，目前已攀升至3900万桶，达到了有效储量的90%以上，迫使投资者抛售在库欣地区交货的WTI近月期货，原油价格持续下滑，目前已跌至72美元/桶下方，预计后市原油近弱远强的格局仍将延续。

A股市场走势不容乐观

国家统计局5月11日公布4月主要经济数据，4月居民消费价格(CPI)同比增长2.8%，创18个月以来的新高；工业品出厂价格(PPI)同比增长6.8%。尽管加息的时间窗口略有推迟，但该数据显示国内通胀压力增大，后期流动性收紧的力度还会加大。受地方政府愈演愈烈的房地产调控政策影响，房地产板块面临政策调控和量价齐跌的双重下行压力，且房地产政策的变化和未来的房价走势也会成为左右银行股走势的重要影响因素，加上银行股扩容速度不减，农行IPO和部分银行的再融资计划未来也将对大盘走势有所影响。从技术上看，上证指数走势仍处于下行通道中，均线系统仍呈空头排列，MACD指标指示空头，KDJ指标欲交死叉。考虑到上述种种因素，近期国内A股市场走势不容乐观。

亚洲乙烯价格继续下滑

亚洲乙烯近期稳中略有下滑，现收于1293.25-1295.25美元/吨CFR东北亚和1250.25-1252.25美元/吨CFR东南亚。市场人士多关注中国方面镇海炼化100万吨乙烯裂解装置的进展情况，该装置于4月29日意外停车，计划于5月20日重启。日本方面，Keiyo Monomer70万吨裂解装置上周二停车，为期40天左右。尽管日本Nippon Oil的40.4万吨石脑油蒸汽裂解装置乙烯产品已经下线，但由于多套装置停车检修，此装置重启并未缓解东北亚市场紧张局面。尽管如此，由于多数下游产品利润不佳，开工率有所下降，来自终端用户的需求表现疲软，递盘基本无听闻，东北亚市场价格小幅下滑。东南亚方面，马来西亚Petlin公司25.5万吨LDPE装置停车，一定程度上增加了当地乙烯供应量，且依然有两船或三船现货待售，而终端用户观望情绪较浓，买方市场成交意向淡薄，市场价格进一步走低。预计后市亚洲乙烯价格仍将继续下滑。

石化企业报价重心下移

2010年4月国内PE产量为92.3万吨，较去年同期（64.4万吨）增加27.9万吨，增幅为43.3%；1-4月份累计324.8万吨，同比去年（248.3万吨）增加76.5万吨，增幅为30.8%。持续增长的PE产量显示市场供应压力仍然很大。近期部分石化企业大幅下调LLDPE出厂价，价格重心大幅下移，7042的报价为10300-10900元/吨，预计其余石化企业也将相应下调报价。

现货市场价格连续下跌

LLDPE现货市场连续下跌，7042的价格已经回落至10000-10600元/吨。上周周初，受原油大幅反弹提振，市场信心受到鼓舞，多数地区有报高意向，但是成交量并未跟进。此后受原油和期货大幅下挫影响，现货市场价格连续下跌，商家对后市信心不足，降价以寻求成交，下游企业询盘尚可，接盘意向一般，市场交投气氛不佳，实盘成交不多。

下游需求量处于低位

从下游需求考虑，地膜生产全线结束，棚膜机组仍处于低开机阶段，日光温室膜的生产也才刚刚启动，农膜生产对LLDPE的需求量处于低位，供大于求的局面短期内难以得到根本改变，市场也难有明显起色。但农膜经销商对目前制品价格尚可接受，采购意向尚可，农膜厂家后期资金可能陆续到位，在当前价格偏低的情况下，农膜厂家或将适量备货，由此引发的LLDPE需求或将对市场有所提振。

综上所述，后市LLDPE期货仍将继续振荡走低。操作上建议前期空单可继续持有，不宜盲目抄底。