原料铜有效需求不足的局面，并没有因为中国启动4万亿经济刺激计划而发生改变。伦敦金属交易所(LME)最新公布的数据显示，最近一周LME铜库存激增2.11万吨至27.59万吨，达到2004年3月份以来的最高纪录。与此同时，美国国际贸易委员会上周四称，因建筑行业和汽车行业持续不景气，美国9月份铜进口量环比下降37%。业内人士表示，不断增加的库存正成为拖累铜价走强的主要因素。

　　昨天，LME的铜库存再度创下自2004年3月份以来的新高。伴随着库存的增加，LME三月期铜结束了短暂反弹行情，重拾跌势。截至记者晚间发稿，LME三月期铜盘中最低探至3619.19美元/吨，与上一交易日收盘价相比下跌逾4%。“LME铜库存继续增长，显示精铜市场继续转向过剩。”光大期货研究中心资深分析师曾超表示，11月份以来LME铜库存增加了4.52万吨，仅最近一周就增加了2.11万吨，表明以铜为代表的基本金属市场仍处于供大于求的格局中。

　　曾超认为，国务院常务会议确定了4万亿元投资的计划，并确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。“毋庸置疑，政府的经济政策对于促进经济增长，恢复投资者信心都有极大帮助，但是政策的落实和实施不是一蹴而就的，扩大投资进而扩大有效需求的作用也并不是短期可以体现的。”

　　事实上，中国国家电网上周末还抛出了高达120亿元的投资计划。中国国家电网上周五发布公告称，为贯彻党中央、国务院的决策部署，公司将安排中西部城农网建设与改造项目，总投资规模为120亿元。目前已确定了2008年中西部城市电网、农村电网建设与改造工程的投资规模以及相对应的工程量。其中，西部城市电网具体建设规模为：新建与改造220潜伏线路2072公里、变电容量1002万千伏安；新建与改造110千伏线路1708公里、变电容量470.55万千伏安；新建和改造35千伏线路36公里；新建和改造10千伏线路1877公里、配电容量95.86万千伏安；新建和改造0.4千伏线路297公里。涉及国家电网公司系统8个单位。

　　尽管如此，仍有不少业内人士看跌铜价。“与其他有色金属相比，铜价依然有较大下跌空间。”国泰君安研究所在最新一期研发周报中表示，在全球经济进入持续衰退的时期，全球铜需求也处于持续下滑阶段，铜市场长期熊市难以扭转，但短期由于金融市场波动下降，短期下跌大幅杀跌动能减弱，国内铜价短期反复探底的可能性偏大。