随着2020年年报陆续披露，QFII持仓情况也逐渐揭晓。据同花顺数据统计，截至3月1日收盘，在已披露2020年年报的上市公司中，有7家公司的前十大流通股股东中出现了QFII的身影，其合计持有3776.19万股，累计持股市值达12.01亿元。其中，有3家公司股票成为QFII去年四季度新进增持品种，合计增持资金达2.73亿元，投资风格偏向业绩超预期的绩优股品种。

对此，冬拓投资基金经理王春秀表示，“QFII的操作理念较为成熟：一般是那些成长性、稳定性、确定性非常高的长周期品种；而且介入的时机也非常讲究，一般都会预留很高的安全边际。QFII动作是市场的风向标，很容易成为市场的热点，他们的调研品种和新进品种都有很高的研究价值。”

新进增持方面，截至2020年四季度末，QFII新进先惠技术、爱美客等2只个股，持股数量分别为129.17万股、26.54万股，并对奥福环保进行继续加仓操作，QFII增持数量为14.55万股，最新持股数量为82.50万股。

事实上，QFII投资风格稳健，其看好的品种有着不错的业绩表现，上述7家公司中，2020年全年实现净利润同比增长的公司有6家。戴维医疗2020年全年实现净利润同比增长居首，达到119.46%，奥福环保（55.01%）、爱美客（43.93%）、和而泰（30.54%）、宏发股份（18.19%）和超华科技（16.03%）等5家公司报告期内净利润也均实现同比增长15%以上。

“QFII注重长期投资和价值投资，擅长在国内寻找具有一定稀缺性和成长性的标的进行投资。”私募排排网研究主管刘有华表示，“A股市场在经历了去年的上涨之后，业绩在当前市场显得愈发重要，业绩已成为影响股价走势的重要参考，有业绩支撑的标的能做到进可攻、退可守，尤其是业绩超预期的绩优股，往往会演变成机构抱团的重点品种，获得资金的持续关注，因此我们看好业绩超预期个股的持续表现。”

正因如此，QFII重仓股今年以来股价表现良好，有5只个股期间股价实现上涨。其中，和而泰、爱美客、先惠技术等3只个股期间累计涨幅均超过20%。

对于后市的投资机会，粤开证券策略团队表示，目前市场短期调整已处在左侧结束的阶段，后续大概率开启筑底过程，然后逐渐出现右侧机会，在沪指缺口已经回补的情况下，后续市场调整空间有限，短期或以震荡上行为主。配置方向上，随着部分企业年报披露日期渐进，可以逢低关注有基本面支撑的低估值、顺周期板块投资机会。

安信证券预计三月重要会议期间风险偏好趋于平稳，后续需要等待以盈利超预期为主要动力开启反弹行情，反弹条件目前在孕育中。当前行业重点关注：房地产、银行、公用事业、化工、有色、军工、新能源等。主题关注：碳中和、数字经济等。

表：QFII去年四季度持仓情况