3月4日，国内商品期市多数品种收跌，不锈钢、沪镍、纯碱主力合约封跌停，沪锌、沪锡跌逾3%，橡胶、尿素跌近2%；黑色系涨跌互现，焦炭跌近2%，动力煤涨逾2%，铁矿石涨近2%；油脂油料涨跌互现，豆油涨逾2%，豆粕跌逾1%；其他农副产品中，苹果跌逾2%，鸡蛋涨近2%。

一则消息引发崩塌 镍市供需平衡将变？

昨日，有消息报道，青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍。

据悉，青山实业为了进一步完善在新能源领域的产业链，为了进一步满足动力电池对镍的需求，于2020年7月份开始在印尼调试试制高冰镍，生产镍含量75%以上的高冰镍。该工艺已于2020年年底试制成功，目前已经能够稳定供应高品质高冰镍。青山实业将继续加大在印尼镍产业的投资，2021年预计生产镍当量60万吨，2022年预计生产镍当量85万吨，2023年预计生产镍当量110万吨。其中高冰镍和镍铁的产量将根据市场需求和价格变化情况切换调整。

华泰期货：唐山限产政策趋严 钢材原料两极分化

昨日，唐山地区正式发布“唐山市将实施重点行业大气污染物总量控制减排”的通知。减排的目的是“退后十”。唐山钢铁行业作为全国环保措施，以及环保设备较为领先的地区，也是全国最早进行超低排放改造的地区，要想实现同比40%的减排，仅通过污染物回收来降低减排的幅度已经不大，因此40%的减排力度大超市场预期。2020年，唐山市生铁产量为1.33亿吨，同比增长8.3%。折算日产为36.43万吨，月产为1108万吨。一旦严格执行，则可能面临着330-400万吨/月的供给减量，影响日产超过10万吨。受此影响，昨日成材直逼5000点。铁矿也欲冲破前高，午后有所回落。至收盘铁矿主力05合约收于1154点，较上一交易日下跌1点。现货方面，京唐港、曹妃甸港 PB粉1190报价。基差方面，一直保持在150附近大贴水状态。

总体来看，唐山限产趋严，钢材供给受制，短期可能会利空原料，从长远考虑随着钢材利润扩大，钢厂对原料端的需求定会强劲，叠加海外经济的复苏，海外生铁产量仍在恢复，这样使得全球铁矿石消费持续向好。库存处历史低位、基差始终保持150附近，助使铁矿价格居高不下。考虑铁矿半年度的供需缺口，仍需抓好短时间的贴水扩大给出的买入机会。短期受到唐山及全国的压产政策的干扰，短期内可能降低铁矿消费强度，如果盘面出现大幅回调，可以尝试左侧多单。