昨日一直维持强势上扬的美元出现调整，由于此前德国公布裸卖空禁令，令市场臆测欧元区国家是否效仿，以及市场有关欧洲央行可能采取行动的传言使得欧元昨日自四年低点反弹，录得了逾一年来的最大单日涨幅，美元顺势调整，收出阴包阳的技术形态。而从KDJ等指标的背离使我们认为美元在该位置出现的调整较大，这可能会使得大宗商品价格出现一定的企稳反弹。

【国内评述】

我们在昨天提到了，市场的真正企稳需要市场达成底部的共识，但正如我们分析的，目前来看，市场还处在一种谨慎犹豫阶段，投资者仍在进行消极性的抵抗，目前所达成的仅是超跌的共识，而并不是底部已现的定论。这也严重限制了本轮反弹的高度，在早盘市场呈现了普涨的格局，在市场缺乏热点的情况下，这种普涨格局是带动大盘走出底部的最佳选择，但正如我们所说，由于目前市场还是缺乏一种共识，这使得市场走出的只能是弱势反弹的行情，在上证连续两次冲击2600点无效后，市场毅然再次掉头向下。

常规意义上，在连续大幅下挫后，市场会进行报复性的反弹，诸如今日的商品市场，在压抑良久之后，金属、农产品等品种均出现了幅度不等跳空高开行情。但我们从股市盘面现在还看不出这种迹象，市场保持着惯有的节奏运行。小时图表，更好的呈现了这种节奏，每一次的KDJ拐头向下都带来新的底部，而最近的一次信号恰恰出现在昨日。而从量能来看，沪市成交740亿，深市成交590亿，还远非我们所认为的地量级别。

【投资建议】

在昨日成交再创纪录后，今日成交略有萎缩，而IF1005合约在明日将进行第一次股指交割，由于前期IF1005已经完成了向现指的理性回归，持仓今日再次减少至642手，所以整体上我们认为明日对市场的影响不大。

目前市场的这种弱势反弹格局让我们对向上的幅度不敢抱有奢望，今日两市呈现冲高回落行情，而无论市场短期是否会仍然固执于进行一定时间的盘整，我们认为终将难免对底部的真正探寻，操作上，前期老空单可以考虑继续持有，控制好仓位，对于期间反弹以日内操作为主。