锌: 现货方面,LME锌现货贴水26.00美元/吨,前一交易日贴水24.75美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于21260~21550元/吨,0#锌普通对2104合约报升水50~60元/吨报价,现货升水依然平稳,下游逢低盘面点价,但低价锌几无停留,市场贸易商普通锌锭升水报价至对2104合约升水50~60元/吨;下游少量按需采购,市场交易环比略有好转,贸易市场交易平平,但部分贸易商逢低接货,低价货源市场流通依然不多。 库存方面,3月11日,LME锌库存减少0.02 万吨至26.77 万吨。根据SMM,3月8日,国内锌锭库存23.58万吨,较上周减少0.30 万吨。 观点:美国1.9万亿美元财政法案顺利通过立法程序,美国金融市场风险偏好回升。基本面方面,下游企业积极复工复产,国内经济复苏预期仍在,锌锭社库进入到去库进程中。锌矿端紧缺加剧,国外新冠疫情形势严峻,市场担忧进口矿到港时间或延长。小部分炼厂压缩产量,但大部分企业依旧在亏损状态下维持生产。整体看,国内库存拐点已现,国内进口窗口仍关闭,供需边际向好对锌价仍有支撑,整体看预计锌价超调过后仍将延续强势。 策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。 风险点:宏观风险。 铝: 现货方面,LME铝现货贴水16.50美元/吨,前一交易日贴水17.50美元/吨。根据SMM, 华东现货成交贴水30至贴水10元/吨,沪锡两地实际成交集中17360-17380元/吨。下游入场拿货意愿增加,华东地区甚至出现当月平水附近成交,整体市场交投活跃度回升。 中原地区巩义市场方面,下游集中采购加大,实际对华东地区贴水100元/吨附近,对盘面贴水120元/吨附近为主。 库存方面,3月11日,LME铝锭库存增加32.81 万吨至160.87 万吨。根据我的有色,3月11日,国内铝锭社会库存较周一增加1.2万吨至123.3万吨。 观点:电解铝行业可能优先纳入全国碳交易市场,政府工作报告指出要稳定增加汽车和家电等老百姓日常大众消费,供需预期对铝价构成较大利好。铝锭现货贴水有所收窄,累库幅度并未明显超出预期,预计去库拐点将在3月中下旬出现。供应方面电解铝供给端保持稳步抬升,海外订单环比仍在回升,美国疫情亦出现拐点,国内消费预期乐观,在良好消费预期下,铝价预计下方支撑较强。 策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。 风险点:宏观风险。 责任编辑:唐正璐 |
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