大豆价格自四月末下跌以来，一直受到金融市场的利空围绕，在大豆基本面趋于平淡的情况下，期价多数时间受制于外部环境。CBOT主力7月合约下破950美分支撑后，于低位展开趋势徘徊行情，而美国大豆播种进度顺利也令市场难以在天气方面获得提振。连豆本周展开补跌行情，在外盘走弱、金融市场施压以及未来进口压力较大的影响下，选择了退守；而国内春播形势的不乐观以及玉米、小麦的坚挺都限制了期价的进一步下行空间。

一、金融市场的利空短期仍需消化
 
　　市场对于欧元区的经济前景依然忧虑重重，美元在避险需求支撑下一路上行，周边商品承压走软，大豆类商品受其拖累。从欧洲经济长期趋势来看，似乎很不明朗，所以短期市场对于欧盟经济状况的担忧所带来的利空还会继续影响市场，这使得美元有进一步走高的理由，大宗商品在目前的环境中也难以很快走出弱势格局。农产品虽然在这场担忧中表现较为顽强，但缺少了自身基本面的支撑，短期仍将受制于外围环境。
 
　　二、基本面难寻实质性利好
 
　　1、美国大豆播种进度良好，南美收割几近完成
 
　　截至5月16日当周，美国大豆种植率为38%，前一周为30%，去年同期为23%，5年均值为35%。美国大豆出芽率为13%，前一周为7%，去年同期为5%，五年均值为9%。美国农业部农业气象专家称，南部大平原局部较强雷雨天气中断播种，但有利于维持土壤湿度充足。与此同时，北部产区包括北达科他天气温暖，这种天气有利于冬小麦生长和作物的播种、出芽和生长。中西部作物带天气将朝更加温暖、干燥模式发展，大豆播种及生长进度预计加快，这也对市场形成利空影响。

截至5月13日，阿根廷农户已经完成86%的大豆作物收割，较前一周提高9%，但较2009年同期落后6%。主要是因为天气干燥，且单产量维持高水准。截至5月14日，巴西大豆种植户收割2009/10年度最后一批大豆，而大豆销售仅逾一半。巴西大豆收割完成99.7%，高于前一周的98.7%。种植户已经销售54.4%的新作大豆，高于前一周的52.5%，但落后于去年同期的63.3%。
 
　　2、中国进口量增加，后期压力依然不小
 
　　中国商务部发布的最新数据显示，中国商务部将五月份大豆进口数据上调到了479万吨，比上年同期的进口量352万吨增长36%，相比之下，早先的预测为469万吨。中国海关总署发布的最新数据显示，今年四月份中国进口了419万吨大豆，今年一到四月中国大豆进口总量为1523万吨，年比增长9%。而由于南美大豆价格低廉，预计中国5、6月到港大豆船货将创纪录高位，据悉中国订购了600万吨6月大豆船货，为历史最高购买量。
 
　　美豆目前仍在940美分一线徘徊，美元的走向对商品有着决定性的作用。大豆市场仍在寄希望于后期天气的不确定性，这将限制短期下行空间。从国内的玉米强势，我们看到油脂的反弹，农产品目前虽难获利好，但抗跌性良好。国家对大豆后期的政策预期、国内大豆播种推迟以及面积减少的预期都将为后期价格企稳做铺垫。所以，豆类短期预计延续调整格局，但继续下行的空间比较有限。综上所述，大豆中线走势未完成破坏，鉴于天气升水仍在，逢低适量做多为宜。