周四A股市场出现探底回稳走势，医疗股、新能源汽车股等品种有所活跃。但是，由于近期热门品种碳中和概念股大幅下跌，市场人气有所散淡。因此，指数虽探底企稳，但欲振乏力，成交金额更是低迷，沪深两市成交金额不足7000亿元。

破净股在增多

近年来A股市场出现两极分化走势，拥有持续、稳定创造增量利润的个股，一直行走在上升趋势中，具有业绩成长趋势不明显、行业竞争格局不佳等特征的个股则持续低迷，其中甚至包括一些盈利能力较强，但缺乏成长预期的银行股。今年2月以来，强势股相继回落，近几年来的低迷股借助各种题材而有所活跃，两极分化格局有所改善。

3月中下旬以来，由于A股市场再度低迷，两极分化的态势再度有扩张的趋势。一方面是抱团股、赛道股等有着持续创造增量利润能力的个股开始企稳，另一方面则是长期低迷的个股在短暂“诈尸”后再度低迷，使得A股市场的破净股迅速扩容。数据显示，在截至3月16日，当日上证综指3446点时，沪深两市破净股数量达到336家，占当日上市公司总数比例是8.45%。而在2013年6月25日因“钱荒”而急跌的A股市场，当时的破净股比例也不过只有6.45%。

更为重要的是，3月16日以来，A股市场持续低迷，上证综指已从3446点的当时点位跌至周四的3363点，说明破净股的比例进一步增强。如此数据不仅显示当前A股市场的低迷，也显示A股的估值并不是市场参与者印象中的“处在历史高位区域”，这无疑会纠正A股整体估值有点高的错误印象，从而有利于稳定A股人气。

强化筑底预期

当然，有分析人士认为，破净股的比例上升，不能刻舟求剑地、以历史的经验认为A股市场就进入到筑底阶段。毕竟，当前A股市场主流资金更愿意追逐那些能够持续为全体股东创造增量利润的个股，对于那些经营不善、持续侵蚀全体股东利润的个股则置之不理，破净的趋势在所难免。所以，不能因为破净股的增多，就认为A股的投资价值显现。

但是，有两点需要注意。一是破净股的持续增多，必然会使得上市公司的再融资功能受到影响。这不仅是因为破净了，再融资时很难找到新股东，还在于国企控股中少见低于净资产增发等再融资的案例。而再融资功能一直是A股的核心功能之一。所以，破净股越多，越意味着外力的干预力度在增强。二是破净股的持续增多，会使不少产业资本萌动，尤其是一些重资产的个股，一旦持续低迷或持续在净资产下方运行，还是能够吸引各路产业资本的关注，这样一来，回购、增持等公告就会增多，不仅带来资金的净流入，还会提振市场信心。

综上所述，破净股的增多，是一个好现象，意味着A股市场底部预期在增强，至少有一种构筑底部的信号。正是基于此，近期明显有部分资金开始有了做多的冲动，比如，在周四，通策医疗（600763）等医疗股、新能源汽车股等，均出现相对活跃态势。由此推测，A股市场虽然低迷，但由于筑底信号渐趋增多，仍然有部分资金开始愿意适量建仓、加仓，这有利于短线机会的增多。因此，在操作中，可以积极跟踪存量资金的动向，把握难得的底部建仓机会。