期指IF1007合约将于今日上市交易。据中金所数据显示,07合约挂盘基准价为2789.0点。目前IF1006合约已成为期指主力合约,其成交量和持仓量都在逐步扩大。而06合约接下来的走势,投资者将更为关注。市场分析师认为,IF1006合约将呈现低位弱势震荡整理走势。此外,随着特殊法人进入期指,其卖空保值预期将影响市场做多信心。

　　主力合约将低位弱势震荡

　　21日,盘中06合约持仓一度达到19000余手,由于隔夜单风险相对较大,投资者在临近收盘时纷纷平仓离场,截至收盘持仓量减少至13300余手。

　　永安期货分析师李晶认为,期指上市以来,期指与股指走势高度相关。作为一种风险管理工具,期指并不能改变股市长期走势。基于目前国内外一系列利空因素影响,A股市场难以持续上涨,投资者对未来应持谨慎态度,不宜过度乐观。

　　鲁证期货分析师宋维演认为,作为现货指数的衍生品,主力合约的未来走势取决于沪深300现货指数的走势。而沪深300指数经过月余的暴跌后,其成份股估值已经逼近2008年底的水平,下跌空间有限,不过由于消息面偏空,国内房地产调控政策和欧洲债务危机忧患将会抑制沪深300指数反弹。因此主力合约将呈现低位弱势震荡整理走势。

　　机构卖空预期影响做多信心

　　中信证券、广发证券、国泰君安3家券商获得首批各2000手套保额度。以目前的主力合约IF1006点位计算,三券商的套保合约价值约在50亿元左右,保证金规模约为10亿元。

　　据记者了解,在目前情况下,即便是做套保,券商也不会用尽套保额度,而是先以小资金谨慎试水。市场目前跌幅已深,一些券商认为目前做空头套保将无利可图,如若市场后期反弹,则会做多套保。

　　东海期货股指期货分析师于伟认为,机构投资者入市将以卖空保值为主。虽然3家券商获批额度均为多空双方向额度,但在当前环境下,机构如若介入,空头保值操作概率较大。

　　而机构卖空保值介入的预期,将影响市场做多的信心。假设现在指数拉高,而基本面趋弱未有变化,则势必成为这些机构投资者入场抛空的良机,市场的这种担忧将制约指数的反弹高度。

　　宋维演指出,IF1006合约作为主力合约,其稳定剂功能将比IF1005合约发挥得更有效。一方面,相对于上市之初,目前证券投资基金等机构投资者开始参与股指期货套保交易,市场资金结构日趋合理;另一方面,IF1005合约的顺利交割,有效地稳定了市场信心,有利于投资者参与IF1006合约期现套利。

　　一德期货分析师李婷婷认为,随着券商等特殊法人入场参与期指交易,A股市场的成交量持续大增,期指才能真正发挥资产保值和避险的作用。

　　震荡区域操作 日内短线为主

　　由于目前期指处于弱势震荡整理区域,分析师大多建议以短线操作为主。另外,期现套利仍然是低风险投资者的首选。

　　宋维演认为,由于后市主力合约弱势震荡概率较大,因此在具体的操作上,不适合长期单边持仓,而更适合日内短线操作。

　　李晶称,06合约目前与沪深300现指走势基本一致,基差趋于稳定,期现套利机会减少,因此投资者应重点关注06合约与09、12合约的价差变化,以跨期套利为主。

　　在市场总体弱势的情况下,投资者抢反弹要谨慎,整体思路以偏空为宜,于伟说,对于今日即将上市的IF1007合约,相应的套利机会仍存在。