随着年报披露的逐步展开，上周的市场似乎又回归了价值投资风格上。在白酒等抱团股的助力下，三大指数走出了较强的趋势性反弹。但与此同时，以碳中和为首的热点题材股也在狂欢了一个多月后开始略显疲态。

但我们也注意到，两市的成交量正在逐步缩减。以茅台、宁德、隆基这写头部抱团股为例，这几日成交量都在萎缩。没有量，越往上，抱团股解套的压力就越大，指数随时可能回落修整。

说到抱团股，这里还是想重申一下我们的观点。抱团股去年已经严重透支了未来的上涨空间，短期想重回高点不太可能。经历了一个月多的下跌，现在到了用业绩去平复估值的时候，虽然会有一些反弹，但能想到的空间有限。所以，与其对大票抱有不切实际的幻想，还不如顺势而为，多去关注近些年涨幅不超过两到3倍、具有低位成长优势的绩优蓝筹股。

从假期的消息面看，没有较大的变化。主要是旅游、电影等经济复苏背景下的消费热潮涌现，相关的经济复苏板块其实节前都已有所反应，节后很容易利好兑现，切勿趁着高潮去追。

从技术上看，沪指收于89日线之上，虽然量能没有出现有效放大，但是该均线还是为市场的反弹修复提供一个短期支撑，有利于指数延续上升修复走势。

策略上，指数技术上出现多头排列，短期仍有冲高动能，但是如果上涨缺乏量能的配合，就随时可能出现回落。但市场已经用了半个多月构建了一个双底结构，回落下去的风险不大，反而是择机低吸的机会。所以，节后的操作更多的是等待抄底，关注的方向主要集中在业绩符合预期，基本面持续向好，且近些年涨幅不超过两到3倍的优质白马股。