上周黄金的避险光环散去，全周国际金价大跌超过４％。不过在碰到回调低点后反弹。有分析师认为，黄金的长线上涨趋势未变，短线回调是否结束仍有待观察。

　　今年表现最差一周

　　纽约商品交易所２１日黄金期货６月合约每盎司下跌１２．５美元，收于１１７６．１美元，跌幅为１．１％，盘中触及每盎司１１６６．０美元的５月５日以来主力合约的新低。黄金期价自１８日以来连续４个交易日下跌，本周黄金期价下跌５６美元，上周６月合约下跌４．２％，为２００９年１２月以来单日周表现最差。

　　“避险光环黯淡，加上获利盘落袋为安。”富垠黄金分析师认为，“美国通胀数据低于预期也使黄金的抗通胀功能减弱。”

　　２１日，德国联邦议会批准欧盟与国际货币基金组织总额７５００亿欧元的救助机制，德国将对其中的１４８０亿欧元信贷提供担保，这在一定程度上缓和了投资者对欧洲主权债务问题的忧虑。欧元兑美元汇率反弹，上周欧元多次刷新四年低点，触及１．２１４３美元低点后反弹至１．２６７３美元。分析师认为“部分资金退出黄金转而买入欧元或者美国国债。”

　　有投资者趁低买入

　　上周五黄金收盘摆脱最低点反弹，纽约商交所盘后评论认为，“尽管金价本周已累计下滑４％，但长期投资者依然在利用近期金价走低之机买进黄金。由于如果欧洲主权债务问题恶化可能会波及宏观经济，此外近几年为支持全球经济发展而注入的流动性和实施的财政刺激政策可能会导致未来出现通胀局面，因此他们需要买进避险资产。”

　　分析认为，希腊是欧洲债务危机的焦点，但市场也担忧意大利、葡萄牙及爱尔兰的赤字。上周欧盟宣布一万亿美元的救助计划，帮助被债务产生的国家，但市场怀疑这些国内能否实施节去措施来解决赤字问题。“欧元的一万亿美元援助计划最终可能引发通胀，及欧洲国家短期收紧支出将造成需求缺乏的两项因素之间。”

　　分析师表示，目前支持黄金的中长期上涨的因素并未消失，包括货币增量引发竞相贬值、欧元区危机尚未结束、经济二次探底危险仍然存在等，从数据上看，国际黄金ＥＴＦ基金一直还在不断增持，这是一个很重要的指标。

　　短线回调关注１１５０一线

　　黄金价格前两周大起大落使投资者有点无所适从。分析师认为，短期的影响因素很多，从技术上看，上周走出吞噬线，预示着近期走势不太乐观。他认为，短线可以关注１１４５－１１５０美元／盎司一线能否止跌回稳，如果下破１１２０美元／盎司则有可能继续下调，不过他认为金价应该会保持在在６０日均线上方，而１１４０－１１８６美元／盎司连线的“中长期上涨趋势线”也应该不会被打破。

　　近期炒金四大要点

　　近期黄金市场波动剧烈，吸引不少投资者进场。专家建议，近期投资黄金应注意四大要点：

　　首先，切勿在金价高企时盲目追高，因为目前金价受国际资本影响极大，随时都会大起大落，尤其在金价创出新高，单边趋势又不明显时，应谨慎观望。

　　其次，须转变观念，摆正心态。黄金虽然在金融动荡中具有价值“稳定器”的功能，但并不代表黄金是“保险箱”。作为一种资产，黄金也不可能只涨不跌，投资黄金也不可能只赚不赔。对于投资实物金条、纸黄金的投资者而言，存在因介入时机不当而产生的价格风险；对于参与黄金期货、黄金Ｔ＋Ｄ的投资者而言，一旦趋势判断错误，将导致超额损失。

　　第三，选择适当的投资品。对大多数投资者而言，高风险的黄金杠杆交易并不适合，而实物金条、纸黄金甚至是黄金相关股票，因为风险小、投资者相对较为熟悉，显得更为适合，正确投资依然可以分享黄金牛市“红利”。

　　第四，投资黄金要注意比例。一般而言，投资黄金的资产比例不应高于个人或家庭资产的２０％，主要目的是用以平抑其他投资带来的风险，对资产进行合理配置，而非盈利。与炒股相比，“炒金”有时并非最好的盈利手段。