在5月份棉花现货、下游纱布价格齐涨格局引领，加上期棉市场做多资金情绪不减之下，国内期棉市场CF1009合约成功突破市场心理价位18000元，其中5月20日创出历史新高18340元；现货3级花价格已经触及18200元上方附近，即便如此，纺企采购积极性仍不见明显减退。反映远期现货的全国棉花交易市场主力8月合同最高更是达到了18955元。

在棉价持续上涨过程中，引发国家各部门普遍关注，除了有关部门在积极协调新疆棉运输的同时，5月份再次增发80万吨配额之外，20日上午国家发改委经贸司召集有关部门会商当前棉花形势，研究相关政策措施。而会商之后，迟迟没有具体的措施发布，一直到21日下午，在中国棉花协会网站上公布出了行业警示：“冷静分析形势 理性把握大局”：其中指出，在积极协调新疆棉运输，增发配额之后，下一步国家将根据市场变化和纺织需求形势，研究继续增发进口配额，同时不排除采取其他调控手段稳定市场。中国棉花协会提醒业内各方，要避免浮躁情绪，冷静分析形势，切勿跟风炒作。一个成功的行业和企业，应具备成熟、理性的素质和宏观、长远的视野。第一，应关注棉花后道产品的价格和销售情况；第二，应关注纺织品服装出口形势；第三，应关注新年度棉花生产。
 
　　从目前市场发展来看，我们认为政策调控更多的是起到一种心理震慑作用，实质作用可能有限。毕竟此轮棉花价格大幅走强，有着比2003/04年度棉价暴涨更好的基本面：棉花供应资源紧张，尤其是高等级棉花资源，且前几年影响市场的企业隐性库存难觅，加上近年来市场参与者理性成熟许多，采取的举措不再是完全盲目的跟随，同时2010年棉花产量忧虑度不减，未来新年度都将面临着资源偏紧的格局，也由此对棉花行情构筑着坚强支撑。
 
　　反而，对于20日的商谈会议，很多人预期的国家抛储并未公布，事实上，目前可以动用的举措，或者能够让市场看到的具体影响，无疑是抛售国家储备。但我们仔细分析不难发现，如果抛储伴随着一些更难以预料的后果：首先，目前国家储备资源仅120万吨不到，一部分必须保持正常的储备（80万吨左右），若此时便轻易放储，假设50万吨，新花上市还有4个月的时间里，尤其是进入7月份后，更加紧张的市场状况，如何有效调控，的确是摆在决策者面前的一个难题。其次，应该值得警惕的是在近期（5月15日左右）媒体发布采访中国纺织工业协会副会长，传递出国家增发80-110万吨配额消息后，迅即引发了国内棉价格暴涨，国际棉跟随走高，一旦国家在当前形势下贸然抛售储备，碍于后期更加偏紧的供需局势，会不会引发竞买加剧，并被市场理解为极度资源紧缺的标志，引发棉花价格进一步大涨走强，如此将可能适得其反。
 
　　不过，我们也可以看到，过快拉升的价格，需要降温，行情在20日、21日即做出了一些反映，但在现货当前强支撑下，调整也极其有限，尤其是对于近月CF1009合约，在21日触及18010元后，伴随持仓激增，价格再次走高，证明了市场目前的强势格局，相信后期继续走出历史新高的局面不日将会看到。行情会有终点，但远不是现在，供求决定价格的经济规律，目前还在延续，“空头不死、多头不止”，且只有到了无形的手——纺织企业资金链突发紧张，真正难以支付高企的棉价之际，才是我们基本面需要关注的时候了，拭目以待！