4月7日晚，国美零售举行了全球投资人电话会议，国美创始人黄光裕出狱后首次公开亮相。仅仅是发声计划的消息，就带动了当日国美零售的股价上涨超过10%，足以看出黄光裕的实力。

谈竞争对手“谁也灭不了谁”

在回应“与京东、拼多多等的竞争关系”时，黄光裕表示，公司不排除与任何一方合作的可能性，并一直对合作持开放的心态。在正确的经营战略下，谁也灭不了谁，国美是非常有信心的。黄光裕表示，“他们有自己的优势，也有短板，他们现在已经收割利润，我们可以少挣钱，比如有些平台现在开始提高线上费用，甚至比线下的费用还高，这些都是国美应该进一步优化和可以切入的点。我们在零售业务供应链有优势，并形成商业闭环，在营销和体现方面要形成差异化。区别于传统电商，未来国美希望采用娱乐化的方式突围。”

在黄光裕出狱前夕，国美已经开始了复兴的动作，短短40天内接连和拼多多、京东两大电商巨头达成合作。2020年4月19日，国美宣布与拼多多达成合作，拼多多以2亿美元可转债对国美进行战略投资。紧接着，在5月28日，京东集团以1亿美元认购国美发行的境外可转债，持股比例为2.8%。据介绍，国美和京东的合作主要在采购、营销和物流服务方面；国美和拼多多的合作主要在流量和定制化产品方面。

拼多多、京东之所以不约而同投资国美，一个重要的原因在于国美有过人之处，可以与其充分发挥协同效应。国美有两大显著优势：家电供应链、线下门店，前者可以与京东联合采购缩减成本，后者是主攻线上的拼多多所需的。

目前的零售行业已形成了阿里联手苏宁，京东、国美、拼多多三方合作的主要阵营。

18个月实现“弯道超车”？

会上，黄光裕表示，“力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。”

国美现阶段将主力打造家电、食品酒水、服饰鞋包、家居家装、日用百货、母婴玩具、美妆个护六大类目商品采购平台，力争18个月，SKU数量突破50万（家电类从3W拓展到10W，非家电从7W拓展到40W）。供应链平台通过实现供应链全渠道输出，18个月将形成2000亿规模，目标3000亿，未来五年形成万亿规模的供应链体系。同时，线下门店方面，国美力争在未来18个月将国美电器的门店以自营及加盟形式，通过网格化进行规划，实现数量扩张至6000家，线下向线上导流，实现月活1亿以上。

总体上说，国美希望在零售上构建一种“覆盖全场景的全渠道闭环生态模式”，打造一个以线上为主的线上线下双平台。

2021年1月12日，国美宣布零售娱乐化战略的全面开启，国美App改名“真快乐”，定位为娱乐化电商门户，全力进军全品类电商市场，声称要为用户打造娱乐化、社交化的购物体验。数据显示，2021年第一季度，真快乐APP的GMV同比预计增长近4倍，月活用户（MAU）稳定在4000万规模。国美销售收入同比预计提升超170%。对于真快乐的爆发式增长，黄光裕将原因更多归结于国美此前的基础线低。

针对国美未来发展问题，黄光裕表示，国美零售未来存在两大机遇。一是电器领域增长空间大，国美销售虽然此前出现下滑，但存在优势。二是全品类市场广阔，国美零售从电器拓展至全品类，并线上对线下赋能，是从0开始的提升，市场总量巨大。黄光裕说道，经营模式重新构建后，将会快速扩大经营规模。

然而，国美这几年的发展并不理想，在收入规模上，国美已经不足苏宁的1/5，京东的1/7。数据显示，国美2020年全年营收441.19亿元，同比下降25.83%，归属于母公司的净亏损达到69.94亿元，同比扩大了170%。这已经是国美连续四年亏损，合计已亏损约149.21亿元。而国美在2008年营收就已经达到491亿元，国美的营收规模跌回了十二年前的水平。

除了连续四年亏损，国美近年的负债率也一路走高，从2016年的66%，爬升至2019年的89%。2020年财报显示，国美零售的总资产为705亿，但总负债高达656亿，资产负债率再度拔高至93%。面对债台高筑和业绩连亏，国美零售的压力可想而知。

黄光裕坦诚，国美确实丢失了很多时间和机会，但是也学习到很多，算是有成有败。他认为，在有些问题上一些平台遇到了瓶颈，有些甚至开始收割用户红利，很多平台开始收费，甚至比线下开店还高，“对于这些我认为国美会进行优化以及寻找机会，是（国美的）切入点。”

眼下，距离“18个月恢复市场地位”军令状已经过去了一个半月，在接下来不到17个月内，国美要如何实现弯道超车？

在各大电商巨头群雄割据的当下，黄光裕能否带领国美重振当年雄风？无数目光正投向了这位曾经的中国首富。

黄光裕的资本征战史：从首富到囚徒

那我们就回顾一下黄光裕的资本征战史。

黄光裕的本名为曾俊烈，有一兄长、两个妹妹，由于黄光裕的父亲与曾家的女儿曾婵贞结婚，成为“倒插门”女婿。

1986年，17岁的黄光裕跟着哥哥在北京珠市口东大街租下一间100平方米的门市，用3万元的贷款盘下了一个名为“国美服装店”的门面，开始了家用电器的经销，更名为“国美电器店”。

1993年，两兄弟分家，黄光裕使用薄利多销的低价策略，逐渐抢占市场份额，大批开设连锁店，铺遍全国。不仅如此，黄光裕还是第一个利用《北京晚报》中缝打广告的人，并且买下了报纸中缝的广告权，占得了先机。“买电器，到国美”这句宣传成为中国人最常听到的广告语之一。

1999年，黄光裕创办了北京鹏润投资有限公司，进行资本运作。这一举动将黄光裕推向中国首富之位，也成为其获罪入狱的诱因。鹏润集团的首个任务是推动国美电器上市。

同年国美走出北京，第一个进军的城市是天津，近一年就开店五家，后来逐渐走向全国，之后迅速增长至在全国88个城市开出330家门店。到2004年底，国美电器遍布中国大陆、香港及东南亚区主要城市，拥有30多个分公司。在黄光裕的带领下，国美跳跃式的发展，成功开创了中国经营的连锁模式。而正是这年，刘强东的京东零售平台才刚刚上线，而黄铮才刚刚加入谷歌担任软件工程师。

2004年，国美以借壳方式登陆香港联交所，个人资产也在那年突破百亿，年仅35岁便问鼎中国首富。那是国美最繁荣的年代，除了零售之外，黄光裕也开始涉足地产和金融，并在随后的几年里通过收购的方式进一步扩大版图。

2005年4月，黄光裕成功收购哈尔滨黑天鹅事件事件全部网络，从而使国美在黑龙江省市场份额达到75%；8月，黄光裕成功收购深圳“易好家”全部网络；11月，黄光裕成功收购“武汉中商”全部网络；12月，黄光裕成功收购“江苏金太阳”全部网络。

2006年7月，国美以52.68亿港元的代价将永乐电器揽入麾下，实施双品牌运作战略。2007年9月，黄光裕成功收购陕西蜂星电器全国网络，使得国美在通讯业务上得到进一步巩固与加强。

2007年12月，国美全面托管大中电器，以36亿元将大中电器收入囊中，在大手笔收购永乐及大中之后，2007年的国美营业收入达到424.79亿元，超越苏宁，坐上家电连锁企业的头把交椅。

2008年3月，黄光裕的国美以三联商社第一大股东身份，控股三联商社。至2008年底，国美完成了以规模扩张为核心战略的历史使命。

黄光裕也因国美的不断壮大 ，在2004、2005、2008年三度登上胡润百富榜首富，其中个人财富最高时达到450亿元。

在收购中尝到甜头的黄光裕，甚至还打起了“收购苏宁”的念头，不过这显然只是黄光裕的一厢情愿，当时的苏宁并不比国美差。

2008年，黄光裕东窗事发。这一年，国美、苏宁营收分别为459亿和499亿，国美相当于苏宁的92%；2010年，国美营收规模跌至苏宁的74%；2017年，国美虽然实现营收715.7亿，但与苏宁的差距已越来越大，仅相当于苏宁的38%，这不得不让人觉得，与黄光裕的离开有关系。

黄光裕2008年被拘，2010年因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判处有期徒刑14年，同时被判罚金6亿元，没收财产2亿元。

黄光裕服刑超过11年，因表现良好曾获减刑21个月，其应执行刑期至2021年2月16日。2020年6月24日，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释，假释考验期限自假释之日起至2021年2月16日止。

七禾研究中心综合整理自网络

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