这是一个流传很广的关于止损的寓言：

据说当鳄鱼咬住猎物的时候，猎物越是试图挣扎，鳄鱼就会咬得越紧，并且咬得越多。假如一只鳄鱼咬住了一个人的脚，如果这个人试图用手臂帮助脚挣脱，那么鳄鱼的嘴巴就会同时咬住他的脚与手臂。猎物越挣扎，就陷得越深，直至丧命。

所以，万一有人被鳄鱼咬住脚，请务必记住：这时惟一的生存机会便是牺牲一只脚！

用在交易中这项原则就是：当交易者知道自己犯了错误时，应立即了结出场！不可再找任何的借口和理由，或者有所期待而继续留在场内。这时惟一正确的做法就是赶紧平仓离场！

以上这个寓言生动地说明了止损的重要性和必要性。止损是投机交易最最重要的核心概念。

永恒的波动性和不可预测性是金融和证券交易市场最基本的特征，也是投机交易风险产生的根源，这是一个任何人都不可改变的既定事实。正因为如此，在投机交易中永远没有确定性可言，所有的分析和预测得到的仅仅是一种可能性，而根据这种可能性进行的投机交易自然也是不确定的。不确定的行为必然存在风险，因此有必要采取有效的措施来控制风险，以避免风险扩大，从而达到防范风险的作用。止损原则就是最有效的风险控制措施。

在专业投机交易者眼里，止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的。止损的核心思想在于不让亏损持续扩大，以避免资金风险的放大。

然而尽管止损如此重要，在实际交易过程中，还是有许多短线交易者在设置了止损的情况下却不去没有执行它。在交易市场中，由于交易者没有止损，或者不执行止损而被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。

止损为何如此艰难？究其原因，无非就是由于交易者的贪婪或恐惧。对没有完全摆脱贪婪和恐惧这两个心魔的交易者来说，要他们执行止损是一件非常痛苦的事情，每次止损都是对他们人性弱点的极大挑战和考验。一个人要战胜自己确实太困难了。

为了避免出现这种现象，专业投机交易者一般采用机械交易的方法强制止损，因为大家知道，要克服人性的弱点有时是很困难的，与其自己受煎熬还不如将决定交给机械交易系统去做。

难怪老子说：胜人者有力，自胜者强。战胜别人是因为有力量，而能够克服自己的弱点才是真正的坚强。

作者：周宗涛、字宗源   加拿大福湃金融总裁