判断题

　　1. 期货公司不得向客户做获利保证，不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。(  )

　　答案：对。

　　解释：国务院公布的《期货交易管理条例》(2007年4月15日起施行)第二十五条规定，期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易。

　　期货公司不得向客户做获利保证；不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。

　　2. 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不得代客户接收、保管或者修改交易密码。(  )

　　答案：对。

　　解释：中国证监会《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》(2007年)第二十一条规定，证券公司不得代客户下达交易指令，不得利用客户的交易编码、资金账号或者期货结算账户进行期货交易，不得代客户接收、保管或者修改交易密码。

　　3.   中金所实行交易编码制度，会员应当为每一个客户单独开立专门账户、申请交易编码，不得混码交易。(  )

　　答案：对。

　　解释：《中国金融期货交易所交易规则》第二十七条规定，交易所实行交易编码制度。会员应当为每一个客户单独开立专门账户、申请交易编码，不得混码交易。根据法律、行政法规、规章和有关规定需要对资产进行分户管理的特殊法人机构，可以为其分户管理的资产向交易所申请交易编码。

　　4. 股指期货合约与股票一样没有最后交易日，可以长期持有。(  )

　　答案：错。

　　解释：股指期货合约有最后交易日，不可以长期持有。

　　《中国金融期货交易所交易细则》第十条规定，沪深300(2873.469,104.68,3.78%)股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。

　　5.  沪深300指数可综合反映沪深A股市场整体表现，其成份股由沪深两市A股中规模大、流动性好的300只股票组成。(  )

　　答案：对。

　　解释：沪深300指数成份股是按照一定的原则从上海和深圳证券市场A股中选取的300只股票，样本选择标准为规模大、流动性好。以2010年1月数据为例，300只成份股中，沪市208只，深市92只。截至2009年6月30日，沪深300指数成份股总市值占沪深两市总市值约为78.59%，流通市值约占68.83%。

　　6.  股指期货合约到期时，交易所将按照交割结算价将投资者持有的未平仓合约进行现金交割，投资者将无法继续持有到期合约。(  )

　　答案：对。

　　解释：《中国金融期货交易所交易规则》第五十三条规定，现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

　　《中国金融期货交易所结算细则》第六十八条规定，股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。

　　7. 中金所可以根据市场风险状况调整沪深300股指期货合约的交易保证金标准。(  )

　　答案：对。

　　解释：《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第五条中规定，沪深300股指期货合约最低交易保证金标准为12%。期货交易过程中，出现下列情形之一的，交易所可以根据市场风险状况调整交易保证金标准，并向中国证券监督管理委员会报告：

　　(1)期货交易出现涨跌停板单边无连续报价(简称单边市)；

　　(2)遇国家法定长假；

　　(3)交易所认为市场风险明显变化；

　　(4)交易所认为必要的其他情形。

　　8.  沪深300股指期货市价指令不需要申报买卖价格。(  )

　　答案：对。

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第四十条中规定，市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。

　　9.  按交易目的区分，股指期货市场上的投资者一般分为三类：套期保值者、套利者和投机者。(  )

　　答案：对。

　　解释：套期保值者、套利者和投机者共同构成了期货市场的投资者群体。

　　(1)套期保值者。是指通过在股指期货市场上买卖与股票价值相当但交易方向相反的期货合约，来规避股票价格波动风险的机构或个人。

　　(2)套利者。是指利用股指期货市场与股票市场之间，以及股指期货的不同市场、不同品种、不同时期之间所存在的不合理价格关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。

　　(3)投机者。是指在市场上以获得价差收益为目的，并承担价格波动风险的机构和个人。

　　10. 期货交易中满仓操作的风险很大。( )

　　答案：对。

　　解释：在期货交易中，投资者要做好资金管理，尽量避免满仓操作。因为，一旦方向判断错误，遭遇不利行情时，满仓操作可能会给投资者带来惨重损失。

　　11. 投资者用于期货交易的出入金应当通过投资者期货结算账户和期货经纪公司保证金账户以同行转账的形式办理。(  )

　　答案：对。

　　解释：中国证监会《关于规范期货保证金存取业务有关问题的通知》(2006年)规定，投资者用于期货交易的出入金应当通过开设在同一期货结算银行的投资者期货结算账户和期货经纪公司保证金账户以同行转账的形式办理，不得通过现金收付或期货经纪公司内部划转的方式办理出入金。

　　另外，《期货公司管理办法》第七十二条规定，客户应当向期货公司登记以本人名义开立的用于存取保证金的期货结算账户。期货公司和客户应当通过备案的期货保证金账户和登记的期货结算账户转账存取保证金。

　　12.证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不得代理客户进行期货交易、结算或者交割。(  )

　　答案：对。

　　解释：中国证监会《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》(2007年)第九条规定，证券公司受期货公司委托从事介绍业务，不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

　　13.       

　　投资者对期货交易结算报告的内容有异议的，应在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出，否则视为对交易结算结果的确认。(  )

　　答案：对。

　　解释：《期货公司管理办法》第六十一条中规定，客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出书面异议；客户对交易结算报告的内容无异议的，应当按照期货经纪合同约定的方式确认。客户既未对交易结算报告的内容确认，也未在期货经纪合同约定的时间内提出异议的，视为对交易结算报告内容的确认。

　　14.       

　　交易所通过情况报告和谈话，发现会员或者客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的，有权对会员或者客户发出《风险警示函》。(  )

　　答案：对。

　　解释：《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第三十八条和第四十一条规定，交易所实行风险警示制度。交易所通过情况报告和谈话，发现会员或者客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的，有权对会员或者客户发出《风险警示函》。

　　选择题

　　1. 

　　只有取得中间介绍业务资格的(  )方可接受相应期货公司的委托，为该期货公司介绍客户参与股指期货交易。

　　A、证券公司  

　　B、基金管理公司 

　　C、 商业银行

　　答案：A

　　解释：《期货交易管理条例》第二十三条规定，从事期货投资咨询以及为期货公司提供中间介绍等业务的其他期货经营机构，应当取得国务院期货监督管理机构批准的业务资格，具体管理办法由国务院期货监督管理机构制定。

　　中国证券监督管理委员会制定的《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第三条中规定，证券公司从事介绍业务，应当依照本办法的规定取得介绍业务资格。

　　2. 

　　根据股指期货投资者适当性制度，自然人投资者申请开立股指期货交易编码，不需要符合下列哪个条件(  )。

　　A、 投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元

　　B、投资者需具备股指期货基础知识，通过相关测试

　　C、投资者需具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录

　　D、投资者需具有2年以上的股票交易记录

　　答案：D

　　解释：《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》第四条规定，期货公司会员只能为符合下列标准的自然人投资者申请开立股指期货交易编码：

　　(1)申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；

　　(2)具备股指期货基础知识，通过相关测试；

　　(3)具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录；

　　(4)不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。

　　期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立股指期货交易编码。

　　3. 

　　股指期货合约的价格与其标的指数走势密切相关，沪深300股指期货合约的标的指数是(   )。

　　A、上证综合指数

　　B、深证成份指数

　　C、沪深300指数

　　答案：C

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第五条规定，沪深300股指期货合约的合约标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。

　　4. 

　　IF1009合约表示的是()到期的沪深300股指期货合约。

　　A、2009年10月  

　　B、2010年9月  

　　C、10月9日  

　　答案：B

　　解释：IF是沪深300股指期货合约的交易代码。1009前两位数字10表示合约年份为2010年，后两位数字09表示合约到期月份为9月。

　　5. 

　　沪深300股指期货合约涨跌停板价格的计算一般是以该合约上一交易日的(   )为基准确定的。

　　A、收盘价         B、开盘价         C、结算价

　　答案：C

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第三十七条规定，结算价是指某一期货合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。

　　提醒投资注意的是，与股票市场不同，股指期货涨跌停板计算的依据是上一交易日的结算价，而不是收盘价。

　　6. 

　　沪深300股指期货合约的最小变动价位为(   )指数点，该合约交易报价指数点必须为最小报价单位的整数倍。

　　A、0.05点

　　B、0.1点           C、0.2 点 

　　答案：C

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第八条规定，沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。

　　7.  在沪深300股指期货合约到期交割时，根据到期合约的(  )计算双方的盈亏金额。

　　A、当日收盘价

　　B、交割结算价

　　C、当日结算价

　　答案：B

　　解释：《中国金融期货交易所结算细则》第六十八条规定，股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。

　　8. 

　　买入开仓股指期货合约后的持仓叫( )。

　　A、多头持仓 

　　B、空头持仓 

　　C、总持仓

　　答案：A

　　解释：买入开仓，即是做多，其持仓即是多头持仓。

　　9. 

　　投资者持有1手某股指期货合约多头持仓，可通过(  )了结该持仓。

　　A、 卖出开仓1手 

　　B、 买入平仓1手 

　　C、 卖出平仓1手 

　　答案：C

　　解释：《期货交易管理条例》第八十五条规定，平仓是指期货交易者买入或者卖出与其所持合约的品种、数量和交割月份相同但交易方向相反的合约，了结期货交易的行为。持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

　　了结买入开仓的持仓采用卖出平仓，了结卖出开仓的持仓采用买入平仓。

　　本题中，了结1手多头持仓可通过卖出平仓1手该合约。

　　10.            

　　以下关于市价指令，说法正确的是(  )。

　　A、市价指令只能和限价指令撮合成交

　　B、市价指令相互之间可以撮合成交

　　C、市价指令申报时不需要指定价格，按涨停板价格成交

　　D、市价指令申报时不需要指定价格，按跌停板价格成交

　　答案：A

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第四十条中规定，市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。

　　11.            

　　某投资者急于卖出平仓其持有的沪深300股指期货某合约，在集合竞价指令申报时间内采用市价指令申报，但总不成功，原因是(  )。

　　A、集合竞价期间不能平仓，只能开仓

　　B、集合竞价期间不接受市价指令申报

　　答案：B

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第四十六条中规定，集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。

　　12.            

　　某投资者欲在3个月后卖出目前所持有的价值1000万元的股票组合，担心3个月后股市下跌而遭受损失，可采用的策略是(  )。

　　A、买入股指期货进行套期保值

　　B、卖出股指期货进行套期保值

　　C、期现套利

　　答案：B

　　解释：套期保值分为买入套保与卖出套保。投资者为规避未来股市下跌的风险，可以选择卖出股指期货进行套期保值。

　　13.            

　　2010年8月20日是IF1008合约的最后交易日，假设当日某投资者以3500点卖出开仓1手IF1008合约，并一直持有至该合约收盘。当日该合约的收盘价为3550点，交割结算价为3560点，如果不考虑手续费，当日结算后该笔交易的盈亏为(  )。

　　A、赚18000元             B、亏18000元

　　C、赚15000元             D、亏15000元

　　答案：B

　　解释：《中国金融期货交易所结算细则》第六十八条规定，股指期货合约采用现金交割方式。股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。

　　本题中，以3500点卖出开仓1手合约，由于当天为该合约的最后交易日，收盘后，所有未平仓合约以交割结算价为基准划付盈亏，了结持仓。该合约的交割结算价为3560点，合约乘数为300元/点，所以该笔交易的亏损为18000元。

　　14.            

　　股指期货交易既放大盈利也放大亏损，是因为实行了(  )。

　　A、双向交易机制

　　B、保证金制度 

　　C、当日无负债结算制度

　　答案：B

　　解释：保证金交易的杠杆放大性，使得盈利与亏损都被放大。

　　15.            

　　沪深300股指期货的4个合约月份分别为( )。

　　A、当月、下月及随后两个季月

　　B、3月、6月、9月及12月

　　C、连续4个月

　　答案：A

　　解释：《中国金融期货交易所交易细则》第九条中规定，沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。

　　16.            

　　沪深300股指期货某合约上一交易日结算价为4000点，收盘价为4100点，当日是该合约的最后交易日，则该合约的当日跌停板价格为(   )。

　　A、3690点          B、3600点            C、3200点

　　答案：C

　　解释：《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第九条中规定，股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

　　本题中，当日为最后交易日，则涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%，故当日跌停板价格为：4000×(1-20%)=3200。