■股指:短期震荡整固后，再向上突破

1.外部方面：海外经济体复苏进程一波多折，主要股指高位区间震荡。美联储释放出减少债券购买，市场预期货币政策收紧或将提前。市场对美国拟再推出万亿基建计划己有所反应，情绪反复，隔夜美欧股指收涨。

2.内部方面：昨日股指震荡整理，成交量不足7500亿元，行业板块多数收跌，医药酿酒领涨，北向资金净流出10亿元。国内经济持续改善向好，企业盈利回升，货币政策稳健灵活。短期股市流动性有待缓解，中长期理财增量资金仍会逢低入市。密切关注大金融、周期资源、消费等领域机会。基差方面，股指阶段调整结束后，股指期货贴水将收窄。

3.总结：中长期股指上行趋势未变，短期技术面调整后，逢低布局IC2106、IF2106、IH2106。

4.股指期权策略：短期卖出平值认购期权保护。

■贵金属：美债疲软提振金价

1.现货：AuT+D374.68（0.93 %），AgT+D5433（0.58 %），金银（国际）比价67.35 。

2.利率：10美债1.58%；5年TIPS -1.72%；美元91.12 。

3.联储：鲍威尔表示，美联储开始放慢QE购债步伐的时间可能远在加息之前。美国经济似乎出现拐点，经济和就业人口增长进入加速期。

4.EFT持仓：SPDR1021.7000吨（0）。

5.总结：，COMEX黄金期货收涨0.89%报1794.3美元/盎司，创2月24日以来新高；COMEX白银期货收涨3.1%报26.64美元/盎司。金价上涨主要受美债收益率疲软和美元走弱提振。考虑备兑或跨期价差策略。

■螺纹:督导组下沉检查成材价格跳涨

1.现货:唐山普方坯5040(0)；上海市场价5250元/吨（+10)，现货价格广州地区5330(+10)，杭州地区5270(+10)

2.本期全国建材社库1411.39万吨，较上周减少97.15万吨，下降6.44%；厂库639.86万吨，较上期减少49.68万吨，下降7.20%；产量527.23万吨，较上期增加10.40万吨，上升2.01%。

3.需求：沪市线螺周终端采购量为2.53万吨，环比上周增6加12.44%。

4.总结:环保限产再次收紧，现货价格突破新高。

铁矿石:矿石现货价格大幅度上涨，期货走高.

1.现货：青岛金布巴1197（+12），PB粉1239（+4）。

2.本期Mysteel 统计样本钢厂进口铁矿石库存总量11641.1万吨，环比增加172.37万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为290.29万吨，环比增加2.67万吨，库存消费比40.1，环比增加0.23。

3.总结:矿石近月合约深度贴水，现货价格坚挺，短期9月可能维持强势。

■沪铜：尝试突破，跌回区间多单可离场

1.现货：长江有色市场1#电解铜平均价为68,590元/吨（-420元/吨）。

2.利润：维持亏损。进口为亏损2,398.29元/吨，前值为亏损3,466.25元/吨。

3.基差：长江铜现货基差-60

4.库存：上期所铜库存202,464吨（+8,896吨），LME铜库存为159,450吨（-900吨），保税区库存为总计42.3（-0.7吨）

5总结：本轮上涨宏观面主驱动，后又因宏观面变化发生回调和波动。供应面略偏紧，需求面节后加速复苏，但面临重要压力位，波动加剧。短期小横盘有向上突破迹象，跌破67300以下短多离场。

■沪铝：尝试突破，跌回区间多单可离场

1.现货：长江有色市场1#电解铝平均价为18,030元/吨（-100元/吨）

2.利润：电解铝进口亏损为437.31元/吨，前值进口亏损为571.7元/吨。                                                                 3.基差：长江铝现货基差20，前值35。

4.供给：废金属进口宽松。

5.库存：上期所铝库存385,198吨（-7,050吨），LME铝库存1,809,250吨（-3,375吨），保税区库存为总计112.7万吨（-3.5万吨）。

6.总结：国内库存开始累积，基差转弱。短期来看，期价由于抛储传闻大跌，之后收回一般跌幅，目前创新高后再度会撤，多单可以继续持有，跌破17800离场。

■PTA：供需面因检修较多，PTA面临支撑

1.现货：内盘PTA 4525元/吨现款自提（+45）；江浙市场报价4530-4550元/吨现款自提。

2.基差：内盘PTA现货-09主力-153（-30）。

3.库存：库存天数3.5天（前值4）。

4.成本：PX（CFR台湾）美元/吨(0)。

5.供给：PTA总负荷75.8%（0）。

6.装置变动：东北一套220万吨PTA装置目前降负中，计划明天正式开始停车检修，预计检修2周左右。华南一套125万吨PTA装置上周末跳车，恢复时间待跟踪，该装置上周四附近重启。

7.总结：下游聚酯原料区间震荡，短期成本端支撑较强，产品方面，近期终端表现一般，下游刚需采购为主，追高意愿不强，预计今日聚酯市场维持震荡走势，后市关注原油、聚酯原料价格走势、产销情况。

■塑料：高价原料成交困难，下游多逢低采购为主

1.现货：华北线型薄膜8100-8300元/吨（-200/-150），华东国产8400元/吨（-150）。

2.基差：华东国产基准-05主力+290（+90）。

3.库存：两油库存87万吨，较昨日降1万吨.

4.成本：截止3月31日，煤制线型成本6503元/吨（月环比-68）。

5.供给：本周截止4月16日，我国聚乙烯产量总计在40.60万吨，较上周减少4.44%。

6.总结：3月进口增量明显，东南亚斋月船运费上升，出口预期不强，国内检修利好有限，终端订单跟进有限，存在一定供需矛盾，多因素打压市场。

■橡胶：中国轮胎开工受限，短期走势疲软

1.现货：全乳胶SCRWF上海13175元/吨（+50）、3号烟片RSS3（泰国三号烟片）上海19600

元/吨（+50）。

2.基差：全乳胶-RU主力-735元/吨（+55）。

3.库存：截至4月11日，中国天然橡胶社会库存周环比降低1.51%，同比降低9.7%，其中深色胶库存周环比降低1.54%，同比下降3.69%，浅色胶库存周环比下跌1.47%，同比下跌18.57%。老全乳胶库存消化速度明显低于去年同期，青岛地区天胶消库速度明显降低，云南胶、越南胶加速去库。

4.总结：本周和下周全球主产区降雨正常略偏多，利于橡胶树生长，刺激全球开割产区原料产出逐渐增多。泰国南部尚有百分之二三十开割率，宋干节后存在开割预期；印尼原料价格略有回落但是产出依旧偏紧；越南预计4月底开割。中国云南产区部分开割，但是受干旱和白粉病影响，大幅上量在4月下旬，全面开割预计在五月初。海南产区逐渐进入全面开割期，5月份将大幅上量，短期浓乳对全乳胶原料争夺严重。

■油脂：多单继续持有

1.现货：豆油，一级天津9470（+30），张家港9670（+100），棕榈油，天津24度8380（+130），东莞8200（+70）。

2.基差：豆油天津982（），棕榈油天津958（）。

3.成本：印尼棕榈油7月完税成本7767（0）元/吨，巴西豆油7月进口完税价9980（+140）元/吨。

4.供给：大豆压榨近期持续下降，豆油供应有所下滑。马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示3月马来西亚毛棕榈油产量142.3万吨，环比增长28.43%，库存145万吨，环比增10.72%。

5.需求：需求增速放缓，同比稳定。

6.库存：截至4月16日，国内豆油商业库存57.32万吨，较上周下降3.3%，较去年同期下降36.6%。棕榈油全国港口库存为42.08万吨，较上周下降3.96%，较去年同期下降30.55%。

7.总结：隔夜CBOT大豆、豆油均保持强势，豆油创十年新高，市场情绪持续高涨。内盘油脂持续反弹，指标继续修复，考虑到外盘强势，操作上多单继续持有。

■豆粕：多单继续持有

1.现货：山东3400-3420元/吨（-10），江苏3370-3480元/吨（+10），东莞3400-3430元/吨（+10）。

2.基差：东莞M05月基差-40（0），张家港M05基差30—70（0）。

3.成本：巴西大豆7月到港完税成本4453元/吨（+36）。

4.供给：第15周大豆压榨开机率（产能利用率）为45.6%，上周38.22%。

5.库存：截至4月16日，豆粕库存为64.88万吨，较上周减少7.67万吨，比去年同期增加306.26%。

6.总结：近期美豆表现抢眼持续走强，近月创下7年新高，短期驱动更多来自资金情绪恢复，基本面支撑相对清淡，国内下游需求逐步恢复，现货成交持续好转，美豆带来的成本支撑叠加现货回暖将继续推升期价，操作上多单继续持有。

■菜粕：季节性需求驱动

1.现货：华南现货报价2850-2900（+50）。

2.基差：福建厦门基差报价（RM05-70）。

3.成本：加拿大油菜籽2021年7月船期到港完税成本6726（+59）。

4.供给：第15周沿海地区进口菜籽加工厂开机率8.98%，上周11.38%，沿海地区开机本周略有回升。

5.库存：第15周港口颗粒粕库存为178000吨，较上周增加1000吨，较去年同期下降8.9%。

6总结：近期美豆表现抢眼持续走强，近月创下7年新高，短期驱动更多来自资金情绪恢复，基本面支撑相对清淡。下游需求主要受季节性推动，操作上继续保持反弹思路，多单谨慎持有。

■玉米：短期反弹延续

1.现货：南港继续小涨，整体稳定。主产区：黑龙江哈尔滨出库2670（0），吉林长春出库2670（0），山东德州进厂2900（0），港口：锦州平仓2820（0），主销区：蛇口2870（10），成都3100（0）。

2.基差：再度明显扩大。锦州现货平舱-C2105=72（-7），锦州现货平舱-C2109=103（-14）。

3.供给：农户余粮仅一成，贸易商库存下降。

4.需求：截止4月16日当周淀粉行业开机率66.2%（-0.85%），同比-4.67%。酒精行业开机率46.79%（-0.69%）。

5.库存：截至4月9日，北方四港库存有所下降至325.86万吨（-3.6）。注册仓单9069（0）张。

6.总结：近期期现价格持续反弹，前期阶段性低点基本探明，后续市场聚焦除了关注需求恢复之外，新季播种问题将逐渐进入交易视野。目前从种植收益比较，政府表态，以及种子化肥销售情况看，预计新季玉米播种面积增长是大概率事件，同时需要提防玉米面积超预期增长的风险。若市场转而交易面积增长，价格仍有回落可能。整体继续持高位震荡运行观点，区间思路操作。

■白糖：受原糖提振，短期将继续测试上方压力

1.现货：报价上调。广西集团报价5437（+20）元/吨，昆明集团报价5300（+10）元/吨。

2. 基差：缩小。白糖09合约南宁-27元/吨、昆明-164元/吨，05合约南宁54元/吨、昆明-83元/吨。

3.成本：巴西配额内进口4249（+104）元/吨，巴西配额外进口5436（+136）元/吨，泰国配额内进口4294（+81）元/吨，泰国配额外进口5601（+107）元/吨。

4.供给：截止2021年4月16日，广西、云南、广东与海南四区共184家糖厂累计产糖898万吨，同比增加1.1%；山东、福建、辽宁、江苏、广东共12家加工糖厂本周糖产量为4.1万吨，环比降19.5%同比降19%。

5.需求：现货采购淡季。同时，气温回升，下游饮料等食糖消费或逐步反弹。

6.库存：新糖工业库存继续累库，截止2021年3月底工业库存同比增加90万吨。同时，截止2021年4月16日，12家加工糖厂库存量为15.3万吨，环比降16.7%同比降6%。

7.总结：首先，国内唯有云南产区尚在开榨，但库存压力高峰期已过。其次，产区现货销售一般，集团积极注册仓单，郑商所仓单累计同比偏高。再则，进口成本有所增加，进口许可证迟迟未发。然后，气温回升，下游饮料等食糖消费将逐步反弹，中间商补库预计现货挺价为主。同时，隔夜ICE原糖继续上行。综上，预计短期郑糖将继续测试上方压力，后市关注天气变化、ICE期糖走势以及产业政策调整等。

■棉花：受美棉提振，短期或测试上方压力

1.现货：报价持平。CCIndex3128B报15569（-9）元/吨。

2.基差：扩大。棉花09合约174元/吨，05合约399元/吨。

3.成本：国际市场棉花现货（折1%关税清关）14519（-32）元/吨，国际市场棉花现货折人民币（折滑准税清关）14973（-18）元/吨。

4.供给：国内新棉进入种植期。全国植棉意向面积为4367.55万亩，同比下降4.99%，较上期调查减少202.32万亩，降幅较上期扩大4.4个百分点。

5.需求：下游原料库存高位，而产成品低位增加，新订单表现一般。

6.库存：纺企棉花周度平均库存43.6天，环比下降。国储棉库存维持低位。

7.总结：首先，国内棉花工商业库存处于下降通道。注册仓单及有效预报逐步增加，但同比处于明显低位。其次，下游原料库存高位，而产成品低位增加，新订单表现一般。然后，北半球棉花主产国进入种植季，美国德州干旱持续，新疆南北疆局地低温、大风，天气升水持续。此外，隔夜ICE期棉震荡上行。综上，短期郑棉或测试上方压力，后市关注大国博弈、天气变化、ICE期棉走势以及产业政策调整等。