一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率于0.25%不变，符合预期。

2）国内新闻

国家主席习近平22日晚在北京以视频方式出席领导人气候峰会并发表重要讲话。习近平指出，中国将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，正在制定碳达峰行动计划，广泛深入开展碳达峰行动，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰。中国将严控煤电项目。此外，中国已决定接受《<蒙特利尔议定书>基加利修正案》，加强非二氧化碳温室气体管控，还将启动全国碳市场上线交易。

3）行业新闻

国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》，目标在2021年煤炭消费比重下降到56%以下。新增电能替代电量2000亿千瓦时左右，电能占终端能源消费比重力争达到28%左右。2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右。在确保安全的前提下积极有序发展核电。

二、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

股指：拜登拟提议对富人征收最高43.4%的资本利得税，美股全线下跌，上一交易日A股震荡分化，两市成交额约7300亿，资金方面北向资金净流出15.97亿元，04月21日融资余额增加12.42亿元至15170.17亿元。3月社融数据预示流动性拐点已经到来，二季度经济增长动能持续，房地产投资等向好带动PPI快速上行，但终端消费依然疲软使得CPI未出现明显上涨，当前市场担忧通胀来临会提前结束宽松政策环境。当前股指受到均线压制，预计仍需震荡消化才能展开趋势性行情，操作上建议先观望。

【国债】

国债：价格小幅下跌，10年期国债收益率上行0.92bp至3.17%。央行继续开展100亿元逆回购操作，Shibor长端品种继续下行，资金面保持平稳。当前海外疫情有所分化，印度单日新增确诊人数飙升，不过疫苗接种进度较快的国家，疫情逐步得到控制，美国拟上调富人资本利得税，美股下跌美债收益率有所回落。一季度经济持续稳定恢复，受短期贷款和债券融资显著低于去年同期影响，3月份金融数据低于预期，不过中长期贷款继续多增，融资结构不断优化。近期税期缴款叠加地方债发行并未对市场流动性产生明显扰动，资金面超预期平稳，带动国债期货价格反弹，不过综合预计国债期货价格反弹空间有限，操作上建议轻仓试空

2）能化

【原油】

原油：对利比亚原油产量下降的担忧抵消了印度和其他国家疫情恶化的担忧，美国初请失业金人数降至一年来新低，国际油价从盘中的一周低点略有反弹。继续关注美国与伊朗就重启2015年核协议的谈判，如果取得进展，伊朗将可能每日增加100-200万桶的原油供应量。最近几天，利比亚石油产量降至每日100万桶左右，由于预算问题，产量可能进一步下降。预计4月28日欧佩克及其减产同盟国会议将重新审定减产计划，寄希望于随着全球经济继续从全球大流行中复苏，市场有能力吸收更多的原油。去年10月份以来，布伦特原油已经上涨了约40%，最近几周大部分时间结算价在每桶60-70美元的中段。 

【PTA】

PTA：09合约收于4648（+28）。PX价格857美金/吨。PTA原料成本4200元/吨。仓单报盘参考期货2105贴水23自提，4月底现货报盘参考期货2105贴水15自提、递盘参考期货2105贴水20自提，参考商谈4515-4550自提。东北一套220万吨PTA装置计划4月21日检修2周左右。今日江浙地区聚酯工厂普遍优惠促销一天，力度在200-400元/吨，成交回暖，平均产销在360%左右。当前PTA加工费低位，检修增多，多单操作。

【MEG】

MEG：09合约收于4581（-41）。张家港乙二醇现货市场成交重心调整较小，基差商谈偏弱。本周现货升水05合約15-25，报盘4820，递盘4810。截止到4月22日，华东乙二醇主要库区库存统计在52.5万吨，较上周增加2.3万吨。库存重回累积的趋势。空单操作。

【短纤】

短纤：PF2109合约收于7090（-2）。现货市场短纤工厂报价有下调。半光本白1.4D*38mm主流工厂报价在6700-6950现款出厂或送到。福建地区短纤企业多报7100元/吨短途送到，实单商谈在6900-7100元/吨。短期观望。

【甲醇】

甲醇：夜盘小跌0.12%。整体来看，沿海地区甲醇库存在73.95万吨，环比上周上涨2.19万吨，涨幅在3.05%，同比下降32.03%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在11.55万吨附近（整体沿海可流通货源库存延续下降且货权集中）。据卓创资讯不完全统计，预计4月23日到5月9日沿海地区预计到港在73.01万-74万吨。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在89.14%，较上周上涨0.03个百分点。本周国内CTO/MTO装置多数运行稳定。截至4月22日，国内甲醇整体装置开工负荷为74.10%,上涨1.75个百分点，较去年同期上涨5.20个百分点；西北地区的开工负荷为82.83%，上涨0.74个百分点，较去年同期下跌0.13个百分点。

【橡胶】

橡胶：周四橡胶价格小幅上涨，ru09收于13990，国内及东南亚主产区陆续开割，产区气候正常，市场对供应压力有所担忧。胶价处于近三年高位，有利于提升割胶积极性，下游方面，国内开工复苏，需求支撑相对稳定，橡胶价格企稳，供需矛盾不突出，短期市场情绪转暖，沪胶走势企稳，预计持续小幅反弹。

【聚烯烃】

聚烯烃（LL、PP）：线性LL，中石化平稳，中石油部分地区价格下调100。煤化工通达源8110，成交一般。拉丝PP，中石化平稳，中石油部分下调50。煤化工通达源8550，成交回升。两油石化早库83万，较昨日下降2万吨。隔夜原油价格回落，昨日聚烯烃现货成交均回升。基本面角度，上游去库缓慢，后市供需消化仍需时间。短期而言，移仓后的9月合约或维持低位整理运行。

3）黑色

【螺纹】

供给端来看，由于钢坯利润的显著扩张，轧材厂直接售卖的钢坯的比例增加，短流程螺纹产量供给受限，叠加昨日邯郸出台的限产方案，供给端的扰动持续存在。表需虽然在4月中旬出现了阶段性的顶部，但强度仍然维持在旺季水平，近期高频成交有所反复，需关注旺季末端的需求韧性。对10而言虽然粗钢产量的管控在中长期对供给端是较为确定的抑制，但需警惕短期内高炉复产带来的季节性增量，在对去库速度造成拖累的同时也将对价格情绪形成一定压力，在旺季结束，需求没有出现明显淡季特征，盘面预计高位震荡为主。

【铁矿】

在终端需求夯实黑色上涨基础，黑色系拉高估值的背景下，由于铁矿远月贴水幅度远大于螺纹和热卷，所以在移仓换月的窗口期内，09合约也开始向上修复基差。从基本面上看，受到钢厂高利润的影响，钢厂对高矿价的容忍度较强，显示出了对中高品矿的明显偏好，叠加盘面升贴水，铁矿09合约存在一定底部支撑。但基本面上看，近期全球铁矿发运量在外矿价格强势的刺激下明显回升，邯郸地区限产的推进也显示华北地区的限产暂时没有放松的迹象，铁矿的需求端或将受到一定的压制，矿价短期内面临一定的走弱压力。

4）金属

【贵金属】

贵金属：由于印度巴西等地新冠感染人数持续走高，市场对全球新冠病例的担忧重新浮现，美债利率再度走低，美股波动加剧。此外美国对俄罗斯实施制裁和俄罗斯与乌克兰间的紧张局势使得市场避险情绪升温，推动金银价格走高。上周美联储主席鲍威尔表示，美国经济正处于拐点，2022年年底之前提高利率的可能性非常小，将等到通货膨胀率持续达到2%，并暗示年内可能会开始削减QE。目前美国经济复苏和财政刺激抬升美国内部通胀预期，叠加疫苗接种加速和财政刺激对经济的支撑作用，美债长端利率仍有上行空间，美联储政策有转向可能使得金银上方仍有压力，但在美元走弱和美俄关系恶化、俄罗斯乌克兰有开战风险的背景下，金银短期偏强运行。

【铜】

铜：夜盘铜价震荡整理。铜市仍受精矿紧张和预期供应缺口支撑，目前国内精矿加工费缩窄至35美元下方。南美仍受疫情影响，矿供应短期难以有明显改善，由进出口分项数据来看，智利精矿增加明显，但秘鲁恢复有限。美国新基建计划提升市场对未来需求的乐观预期。短期铜价可能延续调整，建议关注下游开工情况、库存及现货状况。

【锌】

锌：夜盘锌价震荡整理，跟随有色整体走势，总体处于区间波动。目前精矿加工费已缩窄至4000元左右，静态计算达到冶炼企业生产成本，前期锌价快速上涨已使得冶炼利润明显改善，并限制锌价下方空间。目前锌价受到镀锌库存较高和需求平淡制约。虽然高海拔地区和北方矿山季节性复工，但也受到环保和能耗双控的牵制。短期锌价可能延续区间波动，建议关注其它有色品种走势对锌价的影响、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。 

【铝】

铝：铝价夜盘冲高回落。基本面方面，本周国内社会库存较前一周再减少5万吨至119.4万吨，本周库存回落速度维持较快，短期铝锭库存预计继续下行。铝价高位盘整后短期存在一定回调风险，但库存加速下行支撑价格，铝价或维持偏强震荡，此外中长期基本面强势同样支撑价格。操作上建议多单适量减持后继续持有为主。

【镍】

镍：镍价夜盘震荡。前期市场报道青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍，市场担忧会影响硫酸镍价格，进一步影响镍豆的价格。从实际情况看，镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。基本面方面，中期来看镍矿供应存在较大收缩，未来菲律宾矿山发货逐步增加，二季度后供应预计增加，镍铁价格承压。短期纯镍供应偏紧，预计价格二季度仍有一定反弹机会。

【不锈钢】

不锈钢：不锈钢价格下行。现货方面，不锈钢现货市场成交表现一般。近期不锈钢供需平稳，未来呈现增长趋势。基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象。短期不锈钢毛利仍然偏高，上行趋势不强，但下方支撑明显，走势预计震荡。中期看不锈钢供需不存在明显缺口，走势预计震荡。

5）农产品

【白糖】

糖：原糖昨夜震荡。目前各农产品处于同步上涨状态。国际方面印度目前已经出口签约500万吨缓解了目前全球糖供应紧张的局面，市场也担忧疫情压制印度糖消费，但原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的强支撑。后期市场将更多关注巴西21/22榨季的开榨情况，巴西中南部产量有可能榨季减产300万吨至3500万吨左右。国内糖盘面总体则跟随国际糖价波动，现货则更坚挺。操作上，国内跟随原糖波动并且进口成本上升到了5400以上，但由于原糖短期上涨过快，前期多单可在5500以上止盈，09合约参考区间5300-5600；长期全球糖继续处于去库存状态，远期白糖多单可继续持有。

【油脂】

油脂:国内豆油Y2109收盘于8688，涨幅1.57%，棕榈油P2109收盘于7648，涨幅2.03%。菜油OI2109收盘于10820，涨幅1.46%。国内一级豆油现货基差继续走弱，天津05+500，山东05+600，江苏09+1100，广东09+860。24°棕榈油现货基差继续走弱，天津05+250，华东05+110，广东05+40。MPOA发布马来西亚4月1日-20日马来西亚棕榈油产量增幅在6%，而船运商检数据表示4月1日-20日马来西亚棕榈油出口增幅在10%附近，按照此预估，4月底马来西亚棕榈油库存或与3月底持平。此外国内油脂也受美豆及美豆油连续上涨影响。2021年全年马来西亚棕榈油产量较2020年增幅有限，上半年预计库存累积程度较低。棕榈油和菜油主力盘面已突破前高，豆油盘面接近前高，但是中短期供应端并没有明显减少迹象，单边不建议追高。

【豆粕】

豆粕:4月22日(星期四)CBOT大豆收盘上涨。07月大豆收1514.50美分/蒲式耳，涨幅2.37%。国内豆粕M2109收盘于3645，涨幅1.11%。国内豆粕现货基差小幅走弱，山东05-60，江苏05-90，广东05-50。4月15日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增6. 43万吨，符合预期，其中，对中国大陆出口销售净减5.12万吨，美国2021/22年度大豆销售净增31.53万吨。当周，美国大豆出口装船量为22.64万吨，创市场年度低点，中国已持续数周洗船美豆。受近月集中点价及期权到期等影响，美豆盘面继续上行，主力合约突破1500美分/蒲式耳，根据NOAA,未来一段时间低温及降雨等影响趋弱。巴西加速收割和出口，收割进度超过90%，未来数天阿根廷地区降雨影响减弱，天气逐步利于收割。目前大豆供应处于近月南美宽松，远月美豆新作预期紧张的局势，但是最终种植面积还是要等到6月底。国内面临近月供应压力逐渐增加，大豆盘面压榨亏损所有改善，但是仍较多，远月大豆买船进度缓慢不足，随着大豆逐步到港，豆粕现货基差仍将面临考验，关注下游提货和现货基差情况。单边上国内豆粕还是跟着美豆走，暂时观望为主。