七禾数据

4月28日，国内期市收盘涨跌不一，能化品涨幅居前，农产品普跌，其中豆粕期货盘中直线跳水，截至收盘，豆粕主力合约报3613元/吨，跌幅为1.71%，结束9连涨。

今日豆粕资金流出6.08亿元（截至中午收盘）

今日豆粕成交量增加46%，期货公司成交量排行

今日豆粕持仓量减少3.6%

市场观点

瑞达期货：美豆方面，随着近期豆价的上涨，吸引豆农出售手中剩余陈豆，增加市场供应量，而临近月底，基金也有获利回吐的走势，拖累美豆滞涨回落。不过总体美豆供应仍偏紧，加上春播的天气仍有不确定性，再加上美元指数持续下跌，还是给美豆以支撑的。短期美豆或高位震荡为主。从豆粕基本面来看，美豆大涨，进口豆压榨利润持续亏损，限制油厂的开机率，另外，日照各厂因电厂检修影响蒸汽供应或停机时间7-10天。而水产旺季即将到来，五一小长假备货也正在进行，豆粕成交和出货量有所改善，提振豆粕价格。不过巴西豆即将大量到港，油厂压榨率有所提升，豆粕库存止降提升。截至4月23日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存64.9万吨，较上周的64.88万吨增加了0.02万吨，增幅在0.03%。盘面来看，10日均线处还是有一定的支撑的，前期多单谨慎持有。

申银万国期货：在市场预期美国新作大豆供应偏紧，美国国内大豆压榨利润较好，现货需求旺盛情况下，美豆盘面难弱，除非6月底种植面积增加，不然天气仍将扰动盘面。随着大豆逐渐到港，压榨量回升，上周表观需求较之前增加，但是持续性还有待观察。豆粕09单边下方在3400附近，国内豆油开启累库，产地棕榈油4月底库存如果也开始增加，美豆盘面攀升，豆粕受油脂上涨压制减少，回调后仍可做多。

永安期货：2021/2022年度美豆已经开始播种，市场关注的焦点从巴西丰产正在转向美豆新季播种及生长期天气形势；3月31日种植意向报告显示2021/2022年度美豆播种面积显著低于2月19日展望论坛面积，也显著低于市场预期均值。按此面积推算新季美豆库消比不到1%，将创历史新低；当前国内豆粕面临的情况是，巴西大豆丰产及大量到港的压力，因此3月初开始近月提货基差承压显著下行；盘面主要看国际大豆供给驱动形势，建议关注新季美豆天气炒作预期对盘面的带动。不过由于豆粕估值并不算低，预计高波动是常态，突破向上的趋势性行情需要强势的驱动因素

国信期货：国内方面，国内豆粕基本面乏善可陈，市场依旧随美豆而动，在美豆高位调整的背景下，国内豆粕市场跟盘下挫，节后油厂开工或增加，这对市场有所打压。短多谨慎持有。

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产业新闻

供需同增 豆粕库存原地不动

油厂压榨量虽继续回升，但五一前备货启动，近两周豆粕提货好转，使得豆粕库存变化不大。截止4月23日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量64.9万吨，较前一周的64.88万吨增加0.02万吨，增幅在0.03%，较去年同期13.61万吨增加376.85%。

20/21年度全球大豆产量3.63亿吨

最近2年全球大豆产量也严重不足。20/21年度全球大豆产量3.63亿吨，消费量接近3.7亿吨，库存8687万吨，为近五年新低。美国大豆库存量为近7年最低，仅有325万吨，去年同期是1428万吨。

美国开始进口巴西大豆

根据货运代理机构Cargonave的数据，美国肉类加工企业Perdue计划向美国进口一船31450吨巴西大豆，原因是美国的库存减少，预计这批粮食将于5月9日开航。

根据路透分析的美国农业部数据，预计美国大豆库存将在9月下一个收获季前缩减至仅有9天半的供应，为有记录以来最紧张的情况。

根据美国农业部的数据，2013-14年度，美国进口了近200万吨大豆，2012 - 13年度则刚刚超过100万吨。美国农业部预计，本年度大豆进口量将达到95.3万吨，不过一些交易员表示，进口量可能会更高。