周二A股市场出现探底企稳态势，上证综指在早盘一度探至3384点，渐有破位下行苗头。随着有关信息明朗，食品饮料股、养老概念股等品种开始活跃，聚集市场人气，上证综指等主要指数回稳。

资金恐高情绪升温

近几年来，均值回归铁律屡屡出现，且屡试不爽。比如，在2019年大热的芯片等品种，在2020年休整，即便到2021年的现在，芯片股也难有整齐划一的板块行情，主要原因是在2019年涨幅过大，透支了未来数年的业绩增速预期。再比如，2020年以及今年2月之前大热的白酒股、酱油股等大消费主线，在2月中下旬至3月急跌20%以上，目前也难言出现整体行情。因此，近段时间大热的钢铁股为代表的黑色系主线、铜等有色金属股主线，在股价持续上涨一倍甚至150%以上的时候，均值回归的历史经验，让市场参与者恐高情绪开始升温，担心此类个股持续上涨之后，也会出现均值回归的走势。所以，在周二早盘，此类个股开始分化，铁矿石主线依然强劲，但八一钢铁（600581）、华菱钢铁（000932）等涨幅较大的钢铁股开始低开低走，引发市场的套现盘大量涌出，上证综指随之节节走低，3月以来的箱体震荡走势的箱底面临被有效击穿的挑战。

大消费主线受青睐

人口数据信息发布，据此，多头有了做多勇气，一方面加大了对食品饮料股的回补力度，贵州茅台（600519）等龙头品种在盘中一度涨幅逾4%，激发了各路资金对白酒股、猪肉股、医美股的投资力度；另一方面加大了对养老板块、医疗服务板块的投资力度。其中，国际医学（000516）等医院产业股更是冲击涨停板。由于此类个股一直是A股的成长股，也是A股曾有的核心资产股，对市场人气有着较大的牵引力量。因此，此类个股的上涨，迅速释放出强大的企稳能量，上证综指随之绝地逢“升”，在日K线图上留下一根中阳K线。

指数尚难持续大涨

如此走势说明，市场热点切换得较为频繁，这不仅加剧了市场参与者的操作难度，而且还难以产生清晰的赚钱示范效应，难以吸引持续的增量资金进场。也就是说，当前A股市场仍然是一个较为明显的存量资金博弈的格局。在此背景下，包括上证综指在内的主要指数是很难出现清晰的方向性的突破行情，既无力向下突破，因为当前存量资金尚有护盘的能量，就如同在周二有能力重启核心资产股走势，但也无力持续向上突破，因为只是存量资金，难以产生持续的买盘力量。综上所述，在当前背景下，建议市场参与者不宜频繁追涨，更不宜反复杀跌。一是因为热点切换频繁，追涨杀跌极易反复被割。二是因为市场本身也无趋势性行情，既不会套牢，也不会踏空。跌多了，就会企稳反弹，就如同周二的核心资产股大力反抽一样；涨多了，也会回落，就如同周二的黑色系股价一样。宜有平常心，保持适宜的账户比例，减少操作频率，静候新的催化剂。