基本金属：遇阻回落

美国4月NAR成屋销售月增7.6%高于预期。

西班牙央行接管地方银行打击市场信心。

中国1年期央票收益率继续持平；或略缓和加息预期。

全美地产经纪商协会(NAR)周一(24日)公布的数据显示，美国4月成屋销量增幅高于预期，主要归因于奥巴马政府的首次购房退税政策提振。数据显示，美国4月成屋销量年化月率增长7.6%，折合成年率为577万套，高于3月经修正后的536万套。3月的初步数据为增长6.8%，折合成年率为535万套。此前有经济学家预计，4月成屋销量将增加4.7%，折合成年率为560万套。

在西班牙政府通过削减赤字的法案之后，该国银行业也继续进行重组合并，以防止债务危机继续扩大。昨日国外媒体报道，西班牙央行已决定接管该国一家地区储蓄银行。此举加深了市场对欧洲债务危机的忧虑，投资者对于欧元区经济前景的看法更加悲观。有市场人士表示，西班牙央行的举动显示西班牙乃至欧洲银行业依然存在急需解决的问题，预示着更广泛的银行和信贷危机即将爆发。

中国1年期央票收益率持平于1.9264%，或略微缓和市场加息预期，限制股市回落空间。据参与投标的交易员们周二透露，中国央行上午发行的1年期央票中标收益率持平于1.9264%。这是该品种发行收益率连续第十七周与前次持平。此前，上周四3个月期央票意外走高4个基点，且资金成本近期明显上升，曾令市场猜测今日1年期央票也有向上向二级市场利率靠拢的可能。

现货方面，今日长江有色金属报价，1#铜现货报价54950元/吨~55100元/吨，升水150元/吨~升水250元/吨；A00铝现货报价14900元/吨~14940元/吨，贴水70元/吨~升水30元吨；0#锌现货报价15550元/吨~17500元/吨。

今日国内基本金属呈现日内冲高回落走势。沪铜主力合约1008于10日均线附近开盘，上午时段受周边股市带动以锌为首金属市场冲高，沪铜略破10日均线后上冲55000日内高点。午后在股市转弱以及美元持续走高影响下金属市场整体下挫，沪铜主力尾市持稳于5日均线。技术上伦铜的反弹在反弹过程中释放做多热情后也面临着黄金分割线的第一反弹压力位，而市场上关于西班牙政府决定接管该国一家银行的消息更是使得原本“负债累累”的欧元区市场惴惴不安。从操作上来说，市场短期仍处反弹阶段，建议日内短线操作，但中期还以弱势格局为主。

钢材：反弹受阻

期价早盘冲高，午盘受外围市场影响反弹遇阻，尾盘未能站稳4300元一线。短期期钢走势受大盘走势影响较大，此轮反弹能否持续还需要看下游需求的释放情况及库存的增减。

首钢出台5月份建筑钢材结算挂牌价及6月份出厂挂牌价格，螺纹钢结算价在5月出厂挂牌价格基础上下调350元，HRB335直径16至25毫米螺纹钢价格为4,435元/吨。

今日现货市场价格继续反弹，成交情况有所好转，市场信心逐渐回暖。

今日螺纹钢走出冲高回落的走势，部分多头获利离场，反弹受阻。主力1010合约以4293元开盘，早盘期价震荡回落至4268元后一路上行，最高上冲至4313元。午后受股市大幅下挫的影响，震荡走低，最低至4260元，收盘于4264元，下跌20元，多头主动离场明显。

现货市场上稳中有涨，从全国28个市场的综合价来看，螺纹钢的价格为4418元/吨，较昨日上涨14元，线材的价格为4181元/吨，较昨日上涨10元。现货价格有所企稳，成交好转，显示市场心态开始好转。

钢厂调价方面，首钢出台5月份建筑钢材结算挂牌价及6月份出厂挂牌价格，具体政策如下：螺纹钢结算价在5月出厂挂牌价格基础上下调350元，6月份建筑钢材出厂挂牌价格维持5月结算价格不变，HRB335直径16至25毫米螺纹钢价格为4,435元/吨。

总体来看，今日现货市场价格继续反弹，成交情况有所好转；期货市场上，期价早盘冲高，午盘受外围市场影响反弹遇阻，尾盘未能站稳4300元一线。短期期钢走势受大盘走势影响较大，此轮反弹能否持续还需要看下游需求的释放情况及库存的增减。

橡胶：震荡选择方向

日本橡胶贸易协会5月24日公布的最新数据显示，截至4月30日，日本天然橡胶库存为5,229吨，较截至4月20日的库存量减少6.8%。

因供应紧俏及工厂买兴提振，泰国USS3橡胶现货价格5月24日大涨，报109.27-111.29泰铢/公斤。

天胶逐渐进入产胶旺季，供应将会呈递增之势，尽管泰国目前出胶量不大，但预计供应会陆续到来。

全美不动产协会(NAR)公布数据显示，4月成屋销售较上月增长7.6%，年率为577万户，为五个月高位，且优于565万户的市场预期，因购房者希望赶在置业税收优惠政策到期之前完成购买。不过，该月份的成屋待销售库存跳涨，暗示市场复苏步履迟缓。沪胶今日冲高回落，主力1009报收21955跌65点或0.30%，日增仓29132手。

日本橡胶贸易协会5月24日公布的最新数据显示，截至4月30日，日本天然橡胶库存为5,229吨，较截至4月20日的库存量减少6.8%，当时为5,610吨。乳胶库存增至92吨，4月20日的10日内为79吨，而合成橡胶库存从1,786吨降至1,598吨。

因供应紧俏及工厂买兴提振，泰国USS3橡胶现货价格5月24日大涨，报109.27-111.29泰铢/公斤。综合外电5月24日消息，泰国USS3橡胶现货价格周一(5月24日)大涨，报每公斤109.27-111.29泰铢，21日为每公斤106.81泰铢，因供应仍紧俏且工厂为履行合约而买入橡胶。泰国南部一出口商表示，一直在下雨，农户无法进行割胶。尽管产量在雨后将会增加，但问题是现在就得发运船货，等不到那时。中心市场外，一些工厂的报价达到每公斤111-112.5泰铢。自2月进入干燥的越冬季以来，泰国橡胶供应一直趋紧。而尽管冬季结束，但不可测及不利的天气损及当前产量。一旦产量大幅增加，USS3现货橡胶价格预计将下滑。24日泰国三个中心市场的销售量总计料在20.7吨，21日为1.2吨，其中Hat Yai市场为10.3吨，Surat Thani市场为1.4吨，Chandee市场为9吨。

天胶逐渐进入产胶旺季，供应将会呈递增之势，尽管泰国目前出胶量不大，但预计供应会陆续到来。而下游工厂前期较高的销售量难以为继，轮胎企业的库存在进入5月中后开始递增。汽车行业目前在流通环节也堆积较大的库存。目前市场的利好不足，沪胶在前期的急跌之后，反弹空间有限，未来可能进入相对均衡的震荡区间。但中期来看仍然相对偏空。

燃料油：继续下探

受逢低买盘推动隔夜美原油小幅上涨，收复过去九个交易日中八日收跌的部分失地。

虽然隔夜美原油受逢低买盘推动小幅上涨，并收复过去九个交易日中八日收跌的部分失地，国内燃料油早盘小幅低开后总体维持横盘震荡走势，临近午盘前后，在股票市场重拾跌势的拖累下，主流商品集体跳水，燃料油亦不例外，午后期价继续震荡下行，终盘主力合约报收于4341点，期价创近8个月来的新低。

据了解，近期国内进口燃料油市场表现冷清，按照传统惯例来说，5-6月份为地炼订购进口燃料油的高峰期，但是由于原油下跌和世界经济状况的不稳定，使得近期地炼保持观望情绪，即使目前国际市场燃料油出现明显下跌，成本大幅缩减，但是订货热情仍不高，山东沿海燃料油库存也处高位。但是由于库存多为地炼订购进口原料，国内燃料油市场现货可售资源很少，现货商手中库存少量，并无库存压力，心理出货价格虽跟随国际市场有所下滑，但在前期成本支撑下，幅度相对国际市场比较有限。

美国原油期货周一小幅收涨,收复过去九个交易日中八日收跌的部分失地,尽管对欧元区的担忧犹存,市场受逢低买盘推动上扬. 美国原油期货周一小幅收涨,收复过去九个交易日中八日收跌的部分失地,尽管对欧元区的担忧犹存,市场受逢低买盘推动上扬。

西德克萨斯中质油/布兰特原油的价差收窄,收盘时,布兰特原油升水96美分,为4月14日以来最低,上周五为升水1.64美元。路透调查显示,预计本周将公布的美国原油库存数据显示上周库存减少10万桶。

PTA：破位下行 跌幅拉大

受外盘商品下挫影响，国内PTA期价再度呈现低开后大幅走低格局，盘中空头增仓打压明显，午盘随着股指及商品集体跳水，PTA期价跌势加剧，成交量大幅放大。

当前形式下，PTA现货面及上下游市场依然疲弱，对期价支撑力度有限；从K线排列上来看，近期期价处于相对宽幅震荡的格局，受5日均线压制明显，在经历连续几日的偏弱反弹之后，今日期价再度破位下行，期价下调压力再显。

受美股下挫及美元因欧元下滑而大幅上涨打压下,美原油价格继续走低,今日电子盘市场跌势加大，破70美元整数关口，市场对近期油库存增加的担忧且欧元区主权债务危机致使近原油价格连续价格，期间反弹也一度偏弱；石脑油涨7美元至647-650美元/吨CFR日本；异构级MX跌18美元至775-776美元/吨FOB韩国；PX：亚洲涨10美元至906-907美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在913-917美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在905-910美元/吨FOB美国海湾。

PTA现货氛围转弱，内盘报价降至7350元/吨或偏内，买家观望少量递7250元/吨左右，商谈约在7250-7300元/吨内进行，昨天晚些时候，江苏市场两千吨现货在7300元/吨价位成交。外盘方面，台产现货报价至880-885美元/吨附近，可能的商谈往870美元/吨水平靠拢。韩产现货少量报860美元/吨，成交水平逐渐往850美元/吨靠近，聚酯工厂接盘再显谨慎。

BP珠海、远东石化、逸盛石化出台5月PTA合同结价为7800元/吨，较四月结算价跌550元/吨。

聚酯方面：江浙地区主流涤丝工厂报价稳定，部分工厂偏高补跌100-200元/吨，产销江浙涤丝产销稍有好转，多数工厂能勉强做平或略超，个别较好超150%，部分工厂较低为6-7成。月末聚酯原料结算高企，下游织造工厂存在一定刚性备货需求，但多数按需采购，谨慎操作。

受外盘商品下挫影响，国内PTA期价再度呈现低开后大幅走低格局，盘中空头增仓打压明显，午盘随着股指及商品集体跳水，PTA期价跌势加剧，成交量大幅放大；当前形式下，PTA现货面及上下游市场依然疲弱，对期价支撑力度有限；从K线排列上来看，近期期价处于相对宽幅震荡的格局，受5日均线压制明显，在经历连续几日的偏弱反弹之后，今日期价再度破位下行，期价下调压力再显，操作上建议偏空思路为主。

LLDPE：加息预期破冷投资者热情

今日LLDPE市场成交价位上较昨日基本没有突破，成交量上却出现了收缩趋势，主要是缺乏昨日的良好的市场环境支撑，也反映出当前LLDPE市场仍缺少需求支撑，行情上行趋势仍比较脆弱。

5月份以来，随着美元兑欧元上涨，市场担心欧元区债务危机蔓延全球，国际油价连续3周下跌。周一NYMEX7月期货结算价每桶70.21美元，比前一交易日上涨0.17美元。

今日LLDPE小幅低开，日内震荡下滑，主力合约1009开于10340元/吨，最高10405元/吨，最低10205元/吨，收于10215元/吨，收跌155元/吨。近期商品大盘氛围总体回暖，但今日坊间流传的加息预期已在考虑之内再度给市场浇了冷水，股指和诸多商品午后大幅下滑。后市多单可继续持有，但由于宏观面并未稳定，且LLDPE自身基本面也并不佳，所以反弹高度有限。

今日LLDPE市场成交价位上较昨日基本没有突破，成交量上却出现了收缩趋势，主要是缺乏昨日的良好的市场环境支撑，期货和油价盘中都有明显下滑。同时也反映出当前LLDPE市场仍缺少需求支撑，行情上行趋势仍比较脆弱，预计明日上涨动力将完全消退，只有个别地区因货少可以表现相对坚挺。LLDPE期货午后下滑明显，受此影响，午后询盘气氛清淡。齐鲁化工城PE市场午后报价下滑，幅度在20-30元/吨，整体成交不多，LLDPE7042不含税报价9400元/吨。余姚PE市场午后报价略有走软，成交不多。线性在10100元/吨，高压11200-11300元/吨。华南地区今日整体成交不多，LLDPE主流价位在10200-10300元/吨，低压由于石化库存偏大，茂名停车支撑有限，部分价格有小幅走低。整体来看，临近月底商家操作意向不强，下游随拿随用为主。

周一（5月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油7月期货结算价每桶70.21美元，比前一交易日上涨0.17美元。5月份以来，随着美元兑欧元上涨，市场担心欧元区债务危机蔓延全球，国际油价连续3周下跌，扭转了2月下半月以来持续的涨势，纽约轻质原油6月期货从每桶87.15美元的18个月来的盘中高点跌落到每桶64.24美元的近10个月盘中低点，近跌幅达26%。同时高企的美国原油库存特别是库欣地区原油库存创纪录，从基本面方面拉低了油价。在美国汽油需求高峰来临之前，炒底投资者返回市场，西得克萨斯轻质油近月期货随着汽油和取暖油价格上涨而停止了跌势。

豆类：失守5日线，重归弱势

5月25日美国2010年11月交货的大豆到中国港口的成本为3,578元/吨。南美2010年11月交货的大豆到中国港口的成本为3,527元/吨。

美国USDA公布，截至5月23日当周，美国大豆种植率为53%，前一周为38%，去年同期为44%，5年均值为57%。大豆出芽率为24%，前一周为13%，去年同期为15%，五年均值为23%。

隔夜USDA公布截止5月23日当周，美豆种植率53%，前一周为38%，略低于市场预期值55%。尽管美元持坚，对以美元计价的美国商品出口不利，但CBOT玉米仍因来自中国的需求预期，配合技术上的成功自底部反弹，美盘玉米期价再显强势。美豆油摆脱原油屡创新低的压力，自本论下跌后难得收出了涨幅为1.52%的长阳线，正逐步形成底部宽幅震荡区域，其他农产品期价亦同步多收红。

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告公布，截至5月23日当周，美国大豆种植率为53%，前一周为38%，去年同期为44%，5年均值为57%。美国大豆出芽率为24%，前一周为13%，去年同期为15%，五年均值为23%。美国中西部作物带天气情况：本周温暖、干燥天气模式有望保持下去，对春播及玉米、大豆作物早期生长有利，因此，在无其他新鲜的消息刺激下，预计美豆走势仍将维持偏弱格局。南美方面，巴西分析机构Celeres在其周度报告中称，截至5月21日，巴西农户已将2009/10年度大豆作物售出自前周的54%进展至57%，但低于去年同期的65%，目前农户可以将所有时间用于大豆销售。本年度巴西大豆价格未能吸引许多买家，市场不断传闻，中国将部分前期采购的巴西大豆转换成了美国大豆，主要是因为近期美豆的价格下跌令其具备了竞争优势。

今日连豆1101期价低开后，5日线附近的保卫战终于在午盘休息前被空方攻破最后防线，虽表现出一定的受外围市场拖累的被迫跟跌性，但连续几日的反弹K线组合仍未走出前长阴线笼罩的势力范围，5日线的成功下破预示期价重归跌势，建议依托5日线偏空操作。豆粕1101建议日内依托5日线上多下空操作。豆油1101短期均线掉头向下，三试上方缺口无效，建议日内依托10日线偏空操作。

玉米:拍卖火爆 减仓下行

周二，黑龙江、吉林市场临储玉米拍卖正在进行，截止到目前全部成交，但均价有所下调。

国际谷物理事会（IGC）表示，预计全球2010/11年度玉米产量为8.22亿吨、消费量为8.26亿吨、期末库存为1.42亿吨。。

美国农业部(USDA)在周一公布的最新每周作物生长报告显示，上周美国玉米播种进度仍快于此前计划，而大豆播种完成率较预期稍有放缓，玉米和冬小麦作物的生长优良率表现强劲。

今日连玉米1009合约小幅低开，开盘后小幅下挫，随后维持低位震荡，午盘前小幅拉升，盘终收低，主力合约增仓缩量，尾盘收于1956元，最高1967元，最低1953元，成交164078手，持仓272442手。

外盘方面，据华盛顿5月24日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至5月23日当周，美国玉米生长优良率为71%，前一周为67%。分析师预期玉米生长优良率将持稳或提高2个百分点，同时气象部门预报，本周美国中西部预计将迎来闷热的夏季天气，作物的生长预计将加快。

国储方面，黑龙江玉米交易结束，结果计划交易08年国家临时存储玉米19.97万吨，全部成交，最高价1810元/吨，最低价1560元/吨，均价1727元/吨，较上周均价1742元/吨小幅下调。吉林玉米交易结果，计划交易08年国家临时存储玉米35万吨，全部成交，最高价1820元/吨，最低价1590元/吨，均价1737元/吨，较上周也出现下调。

现货市场，5月25日广东港口玉米报价相对混乱，贸易商对后期行情依旧持看涨心态，报价有不断走强趋势。目前港口内优质玉米主流成交价仍在2060-2070元/吨，但昨日及今日出现2080元/吨的报价，已知的下月中旬到货报价已超过2100元/吨。2010年5月24日，吉林省大部分地区再度出现降雨天气，用粮企业收购价格与前日持平，但整体收购量出现下滑。

从整体走势看，虽然玉米拍卖成交情况保持良好，但均价已出现松动，尤其在周边环境的拖累下，前期多单开始获利了结，收盘在10均线附近得到支撑，由于现货市场新和市场持续坚挺，这为玉米走势提供足够支撑，预计短期内玉米仍将维持高位盘整，逢低仍有买入价值，上方压力位下移至1967，下方支撑1954。

白糖：低开低走 尾盘跳水

今日郑州白糖主力合约1101受外盘下跌影响低开，早盘窄幅震荡，午盘后向下调整，尾盘有加速跳水迹象。反弹受阻，回落整理。

由于早晨糖价冲击4周来的最高点后遇到阻力，在技术性抛盘的压力下，本周一ICE糖市原糖期货价格全线下挫。

今日郑州白糖主力合约1101受外盘下跌影响低开，早盘窄幅震荡，午盘后向下调整，尾盘有加速跳水迹象，最后在多头大幅减仓的情况下，以日内最低点4731报收。今日减仓30178手，成交量比昨日略有放大。郑州白糖今日反弹受阻，盘中明显看出多头信心不足，这制约了反弹的高度，明日将继续展开调整。

现货方面：广西主产区现货报价出现小幅下调，成交清淡。南宁：中间商报价5000-5020元/吨，报价下调20-30元/吨，成交清淡。集团报价5070元/吨，报价持稳，少量成交。柳州：中间商报价5000-5010元/吨，报价下调20-40元/吨，成交清淡。集团报价5100-5120元/吨，报价持稳，成交量较少。今天云南糖市报价维持昨日普遍成交价位，近日相关批发市场糖价相较传统现货市场价格略高，中间商补货多数从制糖企业处补库，报价也趋于与制糖企业持平，制糖企业间报价存在10-20元的价差。今日市报价：昆明4880-4900元、甸尾4860-4870元、大理4820元。

由于早晨糖价冲击4周来的最高点后遇到阻力，在技术性抛售压力增强的压力下，本周一ICE糖市原糖期货价格全线下挫。当日1007期约糖价大幅下跌43个点（0.29%），收于15.19美分/磅的次低点；1010期约糖价同时下跌33个点，以15.55美分/磅报收。

俄罗斯产糖协会本周一表示，估计5月份俄罗斯原糖进口量较2009年全年的125.2万吨将大幅增加到136万吨的历史新高。

操作建议：白糖短期反弹受阻，昨天的跳空缺口已经完全回补，前期的多单可以暂时离场观望。

小麦、早籼稻：双双下挫

在经过前几日大幅反弹后今日商品市场整体出现回落，其中小麦走势较为平淡，全天波幅较小，基本呈低位震荡。而早籼稻价格开盘后便逐步走低，收盘跌破短期均线，收盘价报2040，较昨日下跌17个点。强麦1009合约收盘报2282，较昨日下跌3个点。

在经过前几日大幅反弹后今日商品市场整体出现回落，其中小麦走势较为平淡，全天波幅较小，基本呈低位震荡。而早籼稻价格开盘后便逐步走低，收盘跌破短期均线，收盘价报2040，较昨日下跌17个点。强麦1009合约收盘报2282，较昨日下跌3个点。

5月25日各地区稻米行情：江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1980元/吨，09年本地产3级晚籼稻谷批发价2020元/吨，广东德庆德城国家粮食中转储备库09年本地产2级早籼稻谷收购价格1960元/吨，3级早籼稻谷收购价格1960元/吨,安徽省芜湖大米批发市场08年本地产3级晚籼稻谷入库价格2060元/吨，2009年本地产3级早籼稻谷入库价格1900元/吨,福建福州市粮食批发交易市场08年黑龙江产标一东北米批发价4160元/吨，2009年福建浦城产标一晚籼米批发价3110元/吨，与昨日持平.

眼下正是小麦产量形成的关键时期，我国粮食主产省河南、山东、河北、安徽正全力以赴，为夺取小麦丰收而努力。5月20日，豫鲁冀皖四省相关领导会聚郑州，就今年夏粮生产形势进行座谈。据了解，上述四省是我国重要的粮食主产省，耕地面积占全国的22%，而夏粮播种面积占全国的50%，夏粮产量占全国的60%，其中小麦产量更是占全国的65%。

 

 

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