近期，浪莎股份的连续3个涨停，引起了不少投资者关注。对此，浪莎股份发布公告坦言公司基本面未发生改变，股价存在炒作风险。受此影响，昨日浪莎股份盘中直接上演“天地板”，股价从涨停板一路下挫触及跌停，截至收盘报16.43元/股，跌幅超8%。

浪莎股份5月24日股价走势图

三连涨停后 浪莎股份上演“天地板”

资料显示，四川浪莎控股股份有限公司是一家主要从事针织内衣、针织面料的制造，商品批发与零售的企业，其核心竞争力是浪莎内衣品牌，公司于2007年借壳*ST长控登陆A股。

今年以来，前期一路下跌浪莎股份开始小幅反弹，然而好景不长又再度回落。5月19日至21日，股价表现平平的浪莎股份突然连续三个交易日涨停，引不少投资者侧目。对于突如其来的三连涨停，上周五晚间（5月21日），浪莎股份发布风险提示性公告称，公司基本面未发生改变，公司估值明显高于同行业平均水平，股价存在炒作风险，敬请投资者注意二级市场交易风险。受此消息影响，本周一（5月24日）开盘，浪莎股份股价直接从涨停板一路下挫，盘中触及跌停，实实在在上演了一出“天地板”行情。今日，浪花股份股价振幅也较大，盘中一度从超跌6%到上涨近2%。截至收盘，报16元/股，跌幅为2.62%，总市值为15.55亿元。

浪莎股份股价日线走势图

面临多重风险：经营盈利能力不高

在浪莎股份发布的风险提示性公告中，浪莎股份不仅表示股价存在炒作风险，还直指了公司目前面临的多个问题，比如经营盈利能力不高，控股股东质押比例较高。

浪莎股份2020年年报显示，2020年公司全年实现营业收入3.47亿元，同比增长4.67%；实现归母净利润0.18亿元，同比增长12.11%；扣非归母净利润0.10亿元，同比增长18.19%。今年1至3月份，浪莎股份实现营业收入6670.05万元，同比增长37.38%；实现净利润593.48万元，同比增长22.57%。

另外最近3年的财务数据显示，2018年、2019年、2020年，浪莎股份实现归属于上市公司股东的净利润分别为2916.18万元、1583.82 万元、1775.66 万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为2319.37万元、888.08万元、1049.63万元。

浪莎股份称，从以上数据可以看出，公司经营盈利能力不高。

需要注意的是，浪莎股份还在公告中提到了公司面临行业竞争不规范和产能过剩的风险。浪莎股份股份表示，纺织服装的内衣子行业不仅是一个完全竞争的行业，而且存在无序竞争的问题。由于行业技术门槛、行业壁垒较低，国内从事纺织服装内衣生产的企业较多，规模以上企业数量呈不断增长趋势，初级产品生产能力严重过剩，公司面临行业竞争不规范和产能过剩的风险。

另外，浪莎股份目前还面临控股股东质押比例较高的风险，公告显示，浪莎控股集团有限公司持有公司股份4149.5355万股，截止公告日，已累计质押股份3200万股，质押比例77.12%，控股股东质押比例较高。

门店4年减37%，线上营收保持增长

值得一提的是，近年来，浪莎股份的门店数量不断减少。据长江商报的统计，4年时间，浪莎股份总店面数量减少了184家，下降37%。

2017年时，浪莎股份的直营门店为2家、加盟店478家、外贸贴牌16家，总店面数为496家。到2020年，浪莎股份有直营门店2家，加盟店305家，外贸贴牌5家，总店面数为312家。也就是说，4年时间，浪莎股份总店面数量减少了184家，下降37%。

虽然总店面数量有所减少，浪莎股份的线上收入则整体保持增长趋势。数据显示，2017年至2020年，浪莎股份线上销售营收分别为1.31亿元、2.21亿元、1.92亿元和2.12亿元，占总营收比例分别为38.65%、57.07%、58.22%和61.43%，4年间增长62.06%，并且连续三年超过线下。

上市即巅峰？

其实对于浪莎品牌，大部分朋友都不陌生，毕竟曾经浪莎的广告铺天盖地，大S、张柏芝等一众明星都做过其代言人。尤其是2007年，浪莎借壳*ST长控登陆A股市场，成了当时最亮眼的焦点。

回顾当年，2007年3月，浪莎控股入主*ST长控获证监会批准，4月13日，停牌近4个月的*ST长控一复盘，股价即连续上涨，从停牌前的7.18元一路冲高到68.16元。其中最高冲到85元，复权后最高涨幅达到1379.8%。这组数据，打破了当时由ST仁和创下的A股股改复牌的最大涨幅纪录。

如今，14年过去了，浪莎股份的表现不尽人如意，股价一路下行，仅在2016年末有过一次反弹，2018年下半年之后，股价没有再摸到过20元，直到去年7月，股价一度摸高至20.35元/股，之后又是一路下挫，似乎诠释了上市即巅峰这句话。

对于浪莎股份面临的困境，有业内人士直指，浪莎的困境代表了行业的困境，从其业绩来看，自借壳上市之后的十几年来，营收几乎都是原地踏步。如何走出经营困境，是浪莎面临的最大问题。该业内人士还表示，如果浪莎股份不能解决增长问题，在未来注册制的大潮下，它大概率会成为一只仙股，被市场遗忘。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，期市有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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